Mehr als 30 % Kurspotenzial für diese Cathie Wood-Aktie laut Piper Sandler

Piper Sandler, ein renommiertes Investmentbanking- und institutionelles Wertpapierunternehmen, ist optimistisch hinsichtlich der Aussichten von Zillow. Thomas Champion, Analyst bei Piper Sandler, erklärte kürzlich, dass er trotz des bereits starken Starts von Zillow in das Jahr 2023 erhebliches Aufwärtspotenzial für die Immobilienaktie sieht. Doch zunächst, wie fielen das erste Quartal und der Ausblick aus? Und was sind die Hauptargumente des Analysten?

So verlief das vergangene Quartal

Zillow, die bekannte Online-Immobilienplattform, hatte am 03. Mai erfreuliche Geschäftszahlen präsentiert, die über den Erwartungen der Analysten lagen. Der Gewinn pro Aktie belief sich auf 0,37 USD, was die Analystenschätzungen um 0,24 USD übertraf, die zuvor lediglich einen Gewinn pro Aktie von 0,13 USD prognostiziert hatten. Zudem konnte Zillow mit einem Umsatz von 469 Millionen USD die Markterwartungen um 43,49 Millionen USD übertreffen.

Doch trotz dieser positiven Überraschungen gibt es auch Bereiche, in denen das Unternehmen hinter seinen eigenen Standards zurückblieb. So verringerte sich der Umsatz mit Wohnimmobilien gegenüber dem Vorjahr um 14 % auf 361 Millionen USD. Der Umsatz aus dem Hypothekengeschäft fiel sogar um 43 % auf 26 Millionen USD. Ein positives Zeichen setzte jedoch der Umsatz mit Vermietungen, der um 21 % auf 74 Millionen USD anstieg.

Neben den gemischten Umsatzzahlen musste Zillow einen Nettoverlust in Höhe von 22 Millionen USD für das erste Quartal verbuchen. Dieser Wert verbesserte sich im Vergleich zum vorherigen Quartal, in dem ein Verlust von 72 Millionen USD zu Buche stand, jedoch markierte es einen deutlichen Rückgang im Vergleich zum gleichen Quartal des Vorjahres, in dem noch ein Gewinn von 53 Millionen USD erzielt wurde.

Ausblick auf das zweite Quartal

In Bezug auf die Prognosen für das zweite Quartal erwartet das Unternehmen einen Gesamtumsatz zwischen 451 und 479 Millionen USD. Damit liegt die erwartete Bandbreite im Bereich des Konsens von 457,7 Millionen USD. Hinsichtlich des bereinigten EBITDA für das zweite Quartal prognostiziert Zillow einen Wert zwischen 61 und 81 Millionen USD.

Eine weitere Prognose betrifft die Umsätze der Premier Agents, bei denen Zillow im zweite Quartal mit einem Rückgang von 9-13 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum rechnet.

CEO Rich Barton gab sich optimistisch und betonte, dass die ersten Anzeichen dafür sichtbar seien, dass sich die Unternehmensinvestitionen auszahlen. Er hob hervor, dass die Finanzergebnisse des ersten Quartals das obere Ende der eigenen Prognosen übertroffen hätten. Mit dieser positiven Einstellung und den soliden Prognosen scheint Zillow für die Herausforderungen und Chancen des kommenden Quartals gut gerüstet zu sein.

Marktanteilsgewinnung und positive Zukunftsaussichten

Der Piper Sandler-Analyst Thomas Champion hat die Einstufung von Zillow am Dienstag von “neutral” auf “overweight” hochgestuft und das Kursziel von 42 USD auf 62 USD pro Aktie angehoben. Diese Prognose impliziert einen Anstieg von etwa 33 % gegenüber dem aktuellen Kurs.

Champion nannte mehrere Gründe für seine positive Einschätzung. Er verwies auf die andauernden Marktanteilsgewinne bei den Premier Agents, die Produktinnovationen und neuen Initiativen sowie Anzeichen für eine Stabilisierung im Makro-Umfeld des Immobilienmarktes, die voraussichtlich sequenzielle Verbesserungen bis 2024 bringen werden.

Ein Schlüsselbereich der potenziellen Stärke der Zillow Aktie liegt laut Champion in dem Produkt “Premier Agent”. Dieses ermöglicht es Immobilienmaklern, ein eigenes Profil zu erstellen und Branchenmetriken sowie Kunden zu verfolgen. Er prognostiziert, dass dieses Produkt die Aktie weiter vorantreiben werde, sobald sich der Immobilienmarkt stabilisiert.

Der Analyst erwähnte zudem die Schätzungen der Ratingagentur Fannie Mae, die zeigen, dass sich die Verkäufe bestehender Häuser im vierten Quartal auf einen Rückgang von 2 % gegenüber dem Vorjahr verbessern werden, nachdem sie im Vorjahr noch um 32 % gesunken waren.

Zusätzlich zu der Erholung im Makro-Umfeld betonte der Analyst, dass er eine Verbesserung der makroökonomischen Lage erwarte, die Zillow für 2024 gut aufstellen werde. Er hob hervor, dass er beim Umsatz im Jahr 2024 von einer Steigerung um etwa 2 % und beim EBITDA um 14 % ausgehe.

Erwähnenswert ist auch, dass laut Champion das Zillow-Produkt “Premier Agent” im ersten Quartal 2023 den größten Marktanteil seit 2018 gewonnen habe.

Trotz dieser positiven Aussichten sind andere Unternehmen an der Wall Street in ihren Umsatzprognosen für Zillow eher konservativ eingestellt. Champion glaubt jedoch, dass dies eine Chance für Investoren darstellen könnte. Er wies darauf hin, dass die Wall Street einen Umsatz von nur etwa 2,5 Milliarden USD im Jahr 2025 erwarten würde, verglichen mit dem Unternehmensziel von 5 Milliarden USD. Abschließend betonte er, dass das Vertrauen zwar gering sei, er aber er glaube, dass Software für Zillow immer wichtiger werden könnte.

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Technische Einordnung: Zillow

Obwohl die Zillow-Aktie im vergangenen Jahr einen beträchtlichen Verlust von mehr als 40 % verzeichnete, hat sie sich seit dem Beginn des Jahres beeindruckend um über 60 % erholt. Derzeit liegt der Aktienkurs unterhalb der Widerstandszone, die zwischen den Kursmarken von 47,50 USD und 49,20 USD definiert ist. Diese gilt es zunächst nachhaltig zu überwinden, um die Aufwärtsbewegung fortzusetzen.

Sollte diese Hürde genommen werden, könnte die nächste Widerstandszone, welche zwischen den Kursmarken von 50 USD und 52,60 USD liegt, in den Fokus rücken. Vom oberen Ende dieser Zone ist das Kursziel des Analysten von Piper Sandler noch rund 17 % entfernt.

Falls die Zillow-Aktie allerdings einen Rückschlag erleiden sollte, bietet die Unterstützungszone, definiert durch die Kursmarken von 44 USD und 42,30 USD, potenziellen Halt. Sollte der Kurs weiter abrutschen, könnten die 50-Tage-Linie und die Unterstützungszone zwischen den Kursmarken von 40 USD und 37,30 USD als zusätzliche Sicherheitsnetze dienen.

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Offenlegung wegen möglicher Interessenkonflikte

Der Autor ist in den besprochenen Wertpapieren bzw. Basiswerten zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieser Analyse nicht investiert.