Nach 190 % Rallye: Goldman Sachs-Analyst sieht weiteres Potenzial für Nvidia!
Die Aktien des Chipherstellers Nvidia haben im laufenden Jahr dank eines starken Anstiegs der Nachfrage nach künstlicher Intelligenz (KI) bereits eine beeindruckende Steigerung von über 190 % erfahren. Dennoch erwartet Toshiba Hari, Analyst bei Goldman Sachs, weitere Kursgewinne für das Unternehmen.
Das vergangene Quartal und der Ausblick
Nvidia verzeichnete im ersten Quartal 2023 einen Gewinn von 1,09 USD pro Aktie, was die Analystenschätzungen um 0,17 USD übertraf. Trotz eines Rückgangs von 13,3 % gegenüber dem Vorjahr konnte das Unternehmen einen Umsatz von 7,19 Milliarden USD erzielen. Damit wurden die Erwartungen der Wall Street um eindrucksvolle 670 Millionen USD übertroffen.
Besonders hervorzuheben ist der rekordverdächtige Umsatz im Bereich Data Center, der auf 4,28 Milliarden USD kletterte. Dies bedeutet eine Erhöhung von 14 % im Vergleich zum Vorjahr und 18 % im Vergleich zum vorherigen Quartal. Der Gaming-Bereich hingegen sah einen Umsatzrückgang, obwohl er im Vergleich zum Vorquartal um 22 % zulegte, blieb er mit 2,24 Milliarden USD immer noch 38 % unter dem Wert des Vorjahres.
Im Bereich der professionellen Visualisierung wurde ebenfalls ein Rückgang verzeichnet, hier lag der Umsatz 53 % unter dem Vorjahresniveau. Dennoch gab es im Vergleich zum letzten Quartal eine beachtliche Zunahme von 31 %. Erstaunlicherweise gelang es Nvidia, im Automobilsektor einen Rekordumsatz von 296 Millionen USD zu erzielen, was einem beachtlichen Anstieg von 114 % im Vergleich zum Vorjahr und 1 % im Vergleich zum Vorquartal entspricht.
Im Rahmen des Quartalsberichts übermittelte Nvidia-CEO Jensen Huang eine zuversichtliche Vision für die zukünftige Entwicklung des Unternehmens. Huang ist davon überzeugt, dass die weltweite Rechenzentrumsinfrastruktur, die derzeit einen Wert von einer Billion USD hat, den Übergang vom allgemeinen zum beschleunigten Computing vollziehen werde.
Er sieht auch, dass Unternehmen in einem zunehmenden Wettbewerb darum stehen, generative Künstliche Intelligenz in ihre Produkte, Dienstleistungen und Geschäftsprozesse zu integrieren. Huang merkte außerdem an, dass Nvidia seine Produktpalette im Bereich der Rechenzentren erheblich erweitert habe, um der steigenden Nachfrage gerecht zu werden.
Für das kommende Quartal prognostiziert Nvidia einen Umsatz von etwa 11 Milliarden USD, was einem bemerkenswerten Anstieg von mehr als 50 % gegenüber den aktuellen Schätzungen der Wall Street von 7,15 Milliarden USD entspricht. Die Bruttomarge nach non-GAAP wird voraussichtlich bei rund 70,0 % liegen, mit einer Schwankung von plus oder minus 50 Basispunkten. Die non-GAAP Betriebskosten werden voraussichtlich bei etwa 1,90 Milliarden USD liegen.
“Beginn einer neuen Wachstumsphase”
Goldman Sachs-Analyst Toshiba Hari sieht Nvidia am Beginn einer neuen Wachstumsphase und hat daher seine Kaufempfehlung für das Unternehmen bekräftigt. Gleichzeitig erhöhte er sein Kursziel für die Aktie von 440 USD auf 495 USD pro Stück.
Der Analyst sieht Nvidia als einen wichtigen Akteur im Bereich der traditionellen KI, der entscheidend zur Weiterentwicklung und Verbreitung dieser Technologie beigetragen habe. Dies begründet er mit den durchgehenden Investitionen des Unternehmens in die Hardware- und Software-Entwicklung. Darüber hinaus verweist er auf das Geschäft des Unternehmens im Bereich der Rechenzentren, das ihm zufolge eine “signifikante Startbahn” besitzt. Dies liegt vor allem daran, dass neue KI-Modelle mehr Rechenleistung und intensivere Trainings erfordern.
Die jüngste Umsatzprognose des Unternehmens für den Bereich Data Center weist auf eine neue Wachstumsphase hin, angetrieben durch den zunehmenden Einsatz und die Verbreitung von generativer KI. Dies bestätigt Hari’s Vorhersage, dass die Aktie gegenüber dem aktuellen Kurs noch weiter zulegen könnte – trotz ihrer beeindruckenden Wertsteigerung in diesem Jahr.
Weiter hobt der Analyst hervor, dass der Bedarf an größerer Rechenleistung und mehr Grafikprozessoren, insbesondere für das Training umfangreicher Sprachmodelle, wesentliche Gründe für das erhöhte Kursziel seien. Er schätzt die Umsatzchance im Basisszenario allein im Trainingsbereich auf etwa 13 Milliarden USD in den nächsten drei Jahren.
Der Goldman Sachs-Analyst erkennt auch geringere, aber dennoch attraktive Umsatzmöglichkeiten durch Inferencing. Dies bezieht sich auf den Einsatz von KI-Modellen zur Vorhersage und Erzeugung von Inhalten wie Text und Bildern. Für das Jahr 2025 prognostiziert er, dass Nvidia im Bereich Inferencing bis zu 1 Milliarde USD und im Enterprise-Bereich bis zu 2,1 Milliarden USD Umsatz erzielen könnte. Eine der größten Umsatzchancen könnten dabei die sozialen Medien darstellen, in denen Einnahmen von bis zu 1,9 Milliarden USD erwartet werden.
Auch die Analysten von KeyBanc Capital Markets sehen einen positiven Trend für Nvidia und haben ihre Schätzungen und ihr Kursziel auf 550 USD pro Aktie angehoben, was einem zusätzlichen Aufwärtspotenzial von etwa 30 % entspricht. Sie sehen Nvidia besonders gut positioniert, um von der steigenden Nachfrage nach generativen KI-Servern in der gesamten Lieferkette zu profitieren. Dabei kommt die Nachfrage nicht nur aus der Cloud, sondern auch von Unternehmen und KI-Start-ups.
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Technische Einordnung: Nvidia
Nach einem schwierigen letzten Jahr, in dem die Nvidia-Aktie um rund 50 % gefallen ist, konnte sie dieses Jahr mit einer beeindruckenden Performance von über 190 % die Anlegerherzen erfreuen. Momentan wird die Aktie von einer Widerstandszone gebremst, die zwischen dem Allzeithoch von etwa 439 USD und der Marke von 450 USD liegt. Die entscheidende Herausforderung besteht nun darin, diese Hürde nachhaltig zu nehmen und somit den kräftigen Aufwärtstrend fortzusetzen. Sollte dies gelingen, ist das von Goldman Sachs festgesetzte Kursziel von 495 USD nur noch rund 10 % entfernt. Selbst das ambitionierte Kursziel der KeyBanc-Analysten liegt dann nur noch rund 20 % oberhalb der Widerstandszone.
Falls jedoch zunächst eine Korrektur der Aktie vollzogen werden sollte, könnte die Unterstützungszone zwischen den Marken von 400 USD und 386 USD eine mögliche Unterstützung bieten. Sollte diese Unterstützungszone durchbrochen werden, könnten weitere Sicherheitsnetze in Form der Unterstützungszone zwischen den Marken von 375 USD und 366 USD sowie der 50-Tage-Linie zur Stabilisierung beitragen. Im Falle eines weiteren Rückgangs könnte eine zusätzliche Unterstützungszone zwischen den Marken von 344 USD und 334 USD als Rückhalt dienen.
Siehe auch: Nach Apple – Microsoft als nächstes im 3-Billionen-Club?
Offenlegung wegen möglicher Interessenkonflikte
Der Autor ist in den besprochenen Wertpapieren bzw. Basiswerten zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieser Analyse nicht investiert.