SLB Aktie: Freedom Broker stuft auf Hold hoch – Schulden bleiben ein Risiko
Aktien im Artikel
Goldesel Kompakt
Das Wichtigste in Kürze
- Freedom Broker hebt SLB am 26. Oktober von Sell auf Hold an und lässt das Kursziel bei 48 US-Dollar.
- Der bereinigte Gewinn je Aktie übertraf im dritten Quartal die Erwartungen, lag aber 7,2 Prozent unter dem Vorjahreswert.
- Ein kräftigerer Umsatz im Nahen Osten überraschte positiv; zugleich wachsen die Bedenken wegen steigender Verschuldung.
- SLB gab in den ersten neun Monaten insgesamt 3,1 Milliarden US-Dollar für Aktienrückkäufe und Dividenden aus.
Marktanalyse & Details
Hochstufung trotz unverändertem Kursziel
Freedom-Broker-Analyst Sergey Pigarev stuft SLB von Sell auf Hold hoch. Das Kursziel bleibt bei 48 US-Dollar je Aktie. Ausschlaggebend für die bessere Empfehlung waren unter anderem die über den Erwartungen liegenden Quartalszahlen und die überraschend deutliche Erholung der Erlöse im Nahen Osten.
Der bereinigte Gewinn je Aktie erreichte im dritten Quartal 0,64 US-Dollar und lag damit laut Analyst 3,2 Prozent über dem Konsens. Im Jahresvergleich bedeutete das jedoch einen Rückgang um 7,2 Prozent. Der Umsatz stieg auf 9,45 Milliarden US-Dollar, verglichen mit 8,93 Milliarden US-Dollar im Vorjahresquartal. Auch dieser Wert übertraf die Markterwartungen.
Rückkäufe und Übernahme erhöhen den Kapitalbedarf
Als Gegenargument zur positiveren Einschätzung nennt Pigarev die steigende Verschuldung. SLB finanzierte weiterhin Ausschüttungen an Aktionäre: Aktienrückkäufe und Dividenden summierten sich in den ersten neun Monaten auf 3,1 Milliarden US-Dollar. Der Analyst kritisiert zudem, dass das Unternehmen umfangreiche Rückkäufe zu aus seiner Sicht hohen Kursen tätigt, während die Übernahme von Kelvion ansteht. Der Kaufpreis einschließlich übernommener Schulden beläuft sich auf 4,1 Milliarden US-Dollar.
Analysten-Einordnung: Die Hochstufung bei unverändertem Kursziel signalisiert eine weniger negative Einschätzung, aber noch keine klare Kaufempfehlung. Die operative Verbesserung im Nahen Osten und das Umsatzwachstum sprechen für SLB; die Finanzierung der Aktionärsrenditen und der Kelvion-Übernahme schränken zugleich den finanziellen Spielraum ein. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung, dass neben der Erholung des Geschäfts besonders die Verschuldung und die Kapitalallokation relevant bleiben.
Ausblick auf 2027
SLB-Chef Olivier Le Peuch sieht nach eigenen Angaben einen überzeugenden Ausblick für 2027. Rückenwind erwartet das Unternehmen unter anderem aus internationalen Tiefwasserprojekten, neuen Aufträgen für SLB OneSubsea und einer möglichen weiteren Erholung der Aktivitäten im Nahen Osten. Das sind unternehmerische Erwartungen und keine Garantie für die künftige Geschäftsentwicklung.
Fazit & Ausblick
Die Einstufung von Sell auf Hold spiegelt bessere operative Signale wider, beseitigt die finanziellen Risiken aber nicht. Im Blick bleiben die Entwicklung der Verschuldung, die Integration von Kelvion und die Geschwindigkeit der Markterholung. Das Kursziel von Freedom Broker beträgt weiterhin 48 US-Dollar.
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