Safran Aktie: JPMorgan, RBC und Jefferies senken ihre Kursziele
Aktien im Artikel
Goldesel Kompakt
Das Wichtigste in Kürze
- JPMorgan senkte am 26. Oktober das Safran-Kursziel von 460 auf 410 Euro und bestätigte „Overweight“.
- RBC reduzierte das Ziel am 26. Oktober von 400 auf 375 Euro; das Rating lautet weiter „Outperform“.
- Jefferies hatte das Kursziel am 25. Oktober von 340 auf 300 Euro gekürzt und die Aktie auf „Hold“ belassen.
- Die Kürzungen folgen auf Safrans Quartalsbericht und den deutlichen Kursdruck nach den Zahlen.
Marktanalyse & Details
Drei niedrigere Kursziele in kurzer Folge
Nach dem Quartalsbericht haben drei Analysehäuser ihre Erwartungen an Safran zurückgenommen. JPMorgan kappte das Kursziel um 50 Euro, RBC um 25 Euro und Jefferies um 40 Euro. Die Einschätzungen fallen dennoch unterschiedlich aus: JPMorgan bleibt bei „Overweight“, RBC bei „Outperform“, während Jefferies mit „Hold“ neutraler positioniert ist.
Die Anpassungen erfolgten nach Safrans kräftigem Kursrückgang am 23. Oktober. Die Aktie verlor an diesem Tag zeitweise deutlich an Wert; auch andere Triebwerkshersteller gerieten unter Druck. Als Belastungsfaktoren wurden neben der Reaktion auf Safrans Zahlen geopolitische Unsicherheit und hohe Treibstoffkosten für Fluggesellschaften genannt. Der zuletzt verfügbare Kurs im Datensatz lag am 23. Oktober bei 273,40 Euro.
Wachstum reicht nicht für ungetrübte Zuversicht
Operativ legte Safran im dritten Quartal zu: Der bereinigte Umsatz stieg im Jahresvergleich um 15 Prozent auf 9 Milliarden Euro. Das Unternehmen lieferte 535 LEAP-Triebwerke aus, rund fünf Prozent mehr als im Vorjahreszeitraum. Für die ersten neun Monate wurde ein Umsatzwachstum von 17,5 Prozent gemeldet. Der Ausblick blieb jedoch bestätigt, statt angehoben zu werden; zudem verfehlte das Geschäft mit Luft- und Raumfahrtantrieben laut Analystenkommentaren die Erwartungen leicht. Stärke im Rüstungsgeschäft glich dies teilweise aus.
Analysten-Einordnung: Dass die Häuser ihre Kursziele senken, die positiven Ratings von JPMorgan und RBC aber beibehalten, deutet auf eine Neubewertung der kurzfristigen Erwartungen und nicht auf einen einhelligen Bruch mit der langfristigen Wachstumsthese hin. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung, dass Safrans Umsatzwachstum allein derzeit nicht genügt: Entscheidend werden die Entwicklung der Triebwerkssparte, die Nachfrage der Airlines und klare Signale zum künftigen Wachstum sein. Die unterschiedlichen Ratings zeigen zugleich, dass die Einschätzung des Chancen-Risiko-Verhältnisses auseinandergeht.
Fazit & Ausblick
Die Kurszielsenkungen verstärken den Eindruck, dass der Markt nach Safrans Quartalszahlen zunächst mehr Belege für eine anhaltend starke Entwicklung sehen will. Die bestätigte Prognose und das Wachstum bei Umsatz und LEAP-Auslieferungen stehen dabei den leicht enttäuschenden Erwartungen im Antriebsgeschäft gegenüber. Für die weitere Bewertung sind Safrans nächste Geschäftszahlen und Aussagen zum Ausblick wichtige Orientierungspunkte; ein konkreter Termin ist in den vorliegenden Angaben nicht genannt.
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