DoorDash A Aktie: Q3-Umsatz wächst 34 Prozent, Instacart-Übernahme für 17 Milliarden Dollar

Marktanalyse & Details

Instacart-Übernahme erweitert das Lebensmittelgeschäft

DoorDash und Instacart haben eine verbindliche Vereinbarung geschlossen. DoorDash bietet je Instacart-Aktie 65 US-Dollar; die Transaktion bewertet Instacart mit rund 17 Milliarden Dollar. Der Angebotspreis liegt 26 Prozent über dem Schlusskurs vom 22. Oktober, bevor Berichte über Gespräche bekannt wurden.

Mindestens 75 Prozent der Gegenleistung sollen in bar erfolgen. Instacart-Aktionäre können grundsätzlich Bargeld, DoorDash-Aktien oder eine Kombination wählen; der Aktienanteil ist insgesamt auf höchstens 25 Prozent begrenzt. DoorDash will den Baranteil mit vorhandenen Mitteln und Fremdfinanzierung decken. Eine Finanzierungszusage für eine unbesicherte Brückenfinanzierung über 364 Tage liegt vor. Das Unternehmen strebt nach eigenen Angaben weiterhin eine Kapitalstruktur an, die Investment-Grade-Ratings ermöglicht.

Nach dem Abschluss soll Instacart seine Marke, App und Technologielösungen für Unternehmen behalten. Bis dahin arbeiten beide Firmen unabhängig voneinander weiter. Der Vollzug setzt unter anderem die Zustimmung der Instacart-Aktionäre sowie behördliche Freigaben voraus. Aktionäre mit rund 19 Prozent der ausstehenden Instacart-Anteile haben bereits zugesagt, für die Transaktion zu stimmen.

Starkes Quartal und ambitionierter Ausblick

DoorDash erzielte im dritten Quartal einen Gewinn je Aktie von 1,06 Dollar gegenüber einer Konsensschätzung von 0,81 Dollar. Der Umsatz von 4,616 Milliarden Dollar übertraf die erwarteten 4,56 Milliarden Dollar. Die Gesamtzahl der Bestellungen legte im Jahresvergleich um 28 Prozent zu, der Marketplace-GOV – der Bruttowarenwert der über den Marktplatz abgewickelten Bestellungen – um 36 Prozent.

Für das laufende vierte Quartal erwartet DoorDash ein Marketplace-GOV von 35,4 bis 36,4 Milliarden Dollar. Das bereinigte EBITDA soll zwischen 900 Millionen und 1,1 Milliarden Dollar liegen. Diese Prognose liefert einen kurzfristigen operativen Maßstab, während die Übernahme noch lange von behördlichen Verfahren und der Integration entfernt ist.

Analysten-Einordnung: Die Kombination könnte DoorDash Zugang zu Instacarts Beziehungen zu Lebensmittelhändlern und dessen Fulfillment-Technologie verschaffen, während DoorDash sein Liefernetzwerk einbringt. Das erweitert die Wachstumsperspektive über Restaurantlieferungen hinaus. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung jedoch nicht automatisch einen kurzfristigen Gewinnsprung: Der Abschluss ist erst in mindestens einem Jahr zu erwarten, und Finanzierung, Integration sowie regulatorische Zustimmung bleiben wesentliche Unsicherheiten. Die starken Quartalszahlen und der Ausblick stützen zwar das operative Bild, müssen aber getrennt vom langfristigen Übernahmerisiko bewertet werden.

Fazit & Ausblick

Im Fokus stehen nun die behördlichen Prüfungen, die Finanzierung des Baranteils und DoorDashs Fähigkeit, das Wachstum im Kerngeschäft fortzusetzen. Der geplante Abschluss Ende 2027 oder im ersten Halbjahr 2028 lässt längere Zeit für Änderungen oder Verzögerungen. Bis dahin bleiben die getrennten Geschäftsentwicklungen und die Umsetzung der Q4-Prognose die wichtigsten kurzfristigen Beobachtungspunkte.