BCE-Aktie im Plus: BofA stuft von Underperform auf Buy hoch – PT für ADR bei 27 US-Dollar

Kurzüberblick

BCE gewinnt am 11.08.2026 sichtbar an Rückenwind: Die Aktie notiert gegen 16:50 Uhr bei 20,1 € und legt im Tagesverlauf um 3,13 % zu. Treiber ist eine Analysten-Aufstufung von BofA, die BCE von Underperform auf Buy hebt. Gleichzeitig erhöhte die Bank die Kursziele für ADR und Aktie auf ein deutlich höheres Niveau.

Im Fokus steht dabei weniger die Vergangenheit als die geplante Dynamik: BofA verweist auf eine nach Einschätzung der Analysten beschleunigte Entwicklung beim bereinigten EBITDA bis 2028 sowie auf eine solide Umsetzung der Strategie. Hintergrund sind zudem aktuelle Unternehmensupdates zu Ergebnisentwicklung, Glasfaser-Wachstum und einer verbesserten Kundenbindung im Mobilfunk.

Marktanalyse & Details

Analysten-Update: Aufstufung trotz vorsichtigerem EPS-Ausblick

BofA stuft BCE von Underperform auf Buy hoch und setzt das Preisziel auf 27 US-Dollar je ADR (zuvor 24,50 US-Dollar). Für die Aktie nennt die Bank ein Kursziel von 38 C-Dollar (zuvor 34 C-Dollar).

• BofA erwartet, dass sich das Wachstum beim adjusted EBITDA beschleunigt: von 0,9 % im Jahr 2026 über 1,6 % in 2027 bis auf 3,3 % in 2028.
• Das Thesenpapier stellt die Ausführungskompetenz in den Vordergrund: BCE könne so Wachstum liefern, das der Analystenansicht nach über dem von kanadischen Peers liegen könnte.
• Als Bewertungsanker nennt BofA ein Markt-Setup von 6,9x EV/EBITDA für 2026 trotz eines sichtbaren Turns im Wachstum.

Analysten-Einordnung: Dass BofA trotz eines offiziell gesenkten Ergebnis-Korridors für 2026 auf Buy setzt, deutet darauf hin, dass der Hebel eher in einer operativen Glättung und einer späteren Ergebnisqualität liegt als in einer sofortigen EPS-Beschleunigung. Für Anleger bedeutet das: Die kurzfristige Ergebnisentwicklung bleibt möglicherweise „zielorientiert“ und weniger expansiv, während die Bewertung zunehmend darauf setzt, dass Glasfaser- und KI-/Enterprise-Initiativen die Profitabilität über die nächsten Jahre stützen.

Operative Signale aus den jüngsten Zahlen

Am 06.08.2026 berichtete BCE für das zweite Quartal: Der Umsatz lag bei 6,18 Mrd. US-Dollar und entsprach damit dem Konsens. Das bereinigte EPS betrug 0,65 CAD, während der Konsens bei 0,70 CAD lag.

• Fibre/Internet: Nearly 55.000 FTTH-Internet-Zugänge; das trug zu einem Internet-Umsatzwachstum von 14,2 % bei.
• Wireless-Performance: Der Postpaid-Churn verbesserte sich um vier Basispunkte auf 1,02 %, den niedrigsten Stand in drei Jahren.
• Mobile-Volumen: Über 41.000 Postpaid-Nettoaktivierungen bei Mobiltelefonen, mit starken Nettozugängen auf der Bell-Hauptmarke.
• AI-Initiativen: Fortschritte beim Bell AI Fabric, inklusive Bau-Meilensteinen in Saskatchewan sowie weiteren Schritten in Merritt, B.C.
• Bell Media: Crave-Abonnements wuchsen um 23 % auf nahezu 5,1 Mio.; die direkten Streaming-Abos stiegen um 49 %.

Für die Marktreaktion ist entscheidend, dass Umsatz und strategische Treiber sichtbar geliefert werden, während das EPS kurzzeitig unter dem Konsens bleiben kann. Genau in diesem Spannungsfeld setzt die Analystenaufwertung an: Wachstumspfad ja, kurzfristige Ergebnisstärke aber offenbar mit Tempo-/Kosten-Faktoren im Blick.

Guidance: Umsatz rauf, adjusted EPS-Korridor runter

BCE bekräftigte den Ausblick für das Geschäftsjahr 2026, allerdings mit einer asymmetrischen Tendenz:

• Umsatz: Prognose um 1 % bis 5 % höher eingeordnet.
• Adjusted EPS: Korridor um 5 % bis 11 % rückläufig.

Diese Kombination ist für Anleger besonders relevant: Ein leicht positiver Umsatzpfad kann das Vertrauen stützen, während der EPS-Rückgang auf Kosten, Investitionen oder Timing-Effekte hindeutet. Die BofA-Argumentation, dass sich das EBITDA-Wachstum anschließend beschleunigen dürfte, passt zu dieser Logik.

Governance am Rand: aktualisierter Verhaltenskodex

Ergänzend aktualisierte BCE seinen Verhaltenskodex mit strengen Vorgaben zur KI-Nutzung, zu Datenschutz und Insiderhandel. Der Verwaltungsrat übernimmt dabei die Aufsicht. Solche Anpassungen sind zwar kein unmittelbarer Kurstreiber, sie verbessern jedoch die regulatorische und prozessuale Grundlage für neue Digital- und KI-Projekte.

Fazit & Ausblick

Die Aufstufung von BofA trifft BCE in einem Moment, in dem operative Wachstumstreiber (Fibre-Zugänge, verbesserter Mobilfunk-Churn, Bell Media) die strategische Story untermauern, die EPS-Guidance für 2026 aber noch Gegenwind zeigt. Für die nächsten Quartale dürfte deshalb entscheidend sein, ob sich die erwartete Beschleunigung beim adjusted EBITDA in der Ergebnisrechnung sichtbar fortsetzt.

Anleger sollten dabei besonders auf Fortschritte bei Fibre-Expansion, die Umsetzung des Bell AI Fabric sowie die Entwicklung von adjusted EPS im Jahresverlauf achten.