Amazon.com Aktie: UBS hebt Kursziel vor Quartalszahlen auf 348 Dollar
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Goldesel Kompakt
Das Wichtigste in Kürze
- UBS hebt das Kursziel für Amazon von 318 auf 348 US-Dollar an und bestätigt die Kaufempfehlung.
- Amazon veröffentlicht die Zahlen für das dritte Quartal am 29. Oktober.
- Für Q3 liegt die Umsatzkonsensschätzung bei 202,2 Milliarden Dollar, das operative Ergebnis bei 26,2 Milliarden Dollar.
- Die erwarteten KI-Investitionen und ihre Folgen für den freien Cashflow bleiben ein zentrales Risiko für die Aktie.
Marktanalyse & Details
Höheres Kursziel trotz steigender Investitionen
UBS-Analyst Stephen Ju hat sein Kursziel für Amazon auf 348 US-Dollar von zuvor 318 US-Dollar angehoben und die Kaufempfehlung beibehalten. Grundlage sind angepasste Schätzungen, darunter höhere erwartete Investitionen ab 2027. Ju zufolge kalkulieren Anleger inzwischen mit Investitionsausgaben von mehr als 300 Milliarden Dollar für 2027, nachdem zuvor rund 250 Milliarden Dollar angesetzt worden waren. Diese Sorge könne den freien Cashflow belasten.
Der Analyst sieht zugleich Spielraum für bessere AWS-Margen als derzeit am Markt erwartet: Für 2027 veranschlagt UBS eine operative Marge von 46 Prozent, gegenüber 38 Prozent im Konsens. Als Argument führt Ju an, dass Amazon die zusätzlichen Erlöse aus dem KI-Geschäft nicht zwingend mit einem vergleichbar starken Anstieg der laufenden Kosten erzielen müsse.
Erwartungen an das dritte Quartal
Die Konsensschätzung für den Umsatz im dritten Quartal beträgt 202,2 Milliarden Dollar, ein Plus von 12 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Das operative Ergebnis wird auf 26,2 Milliarden Dollar geschätzt; daraus ergäbe sich eine Marge von 13 Prozent. Die Werte liegen nahe dem oberen Ende der Unternehmensprognose. Wachstum bei AWS sowie mögliche Impulse aus Handel und Werbung gelten als wichtige Treiber.
Evercore erwartet, dass Amazon die Q3-Schätzungen erreicht oder leicht übertrifft. Die Einschätzung verweist zugleich auf die Sorge, dass die Finanzierung der KI-Initiativen den Aktienkurs stärker belasten könnte als die Quartalszahlen selbst. Für das vierte Quartal werden 244,2 Milliarden Dollar Umsatz und 33,1 Milliarden Dollar operatives Ergebnis erwartet. Dabei ist auch der zeitliche Effekt des Prime Day zu berücksichtigen.
Analysten-Einordnung: Die angehobene UBS-Schätzung zeigt, dass höhere Investitionen nicht automatisch als Belastung für die langfristige Ertragskraft gewertet werden: Entscheidend ist, ob AWS die KI-Nachfrage in ausreichend profitable Erlöse umwandelt. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung, dass die Ergebnisse am 29. Oktober nicht nur am Umsatz gemessen werden dürften. Hinweise zu Investitionsplänen, AWS-Margen und Cashflow können für die Kursreaktion ebenso wichtig sein. Das höhere Kursziel ist dabei die Einschätzung eines Analysten und keine Garantie für die weitere Kursentwicklung.
Fazit & Ausblick
Am 29. Oktober legt Amazon seine Zahlen für das dritte Quartal vor. Im Fokus stehen neben dem Erreichen der Umsatz- und Ergebnisprognosen vor allem die Perspektiven für AWS sowie der Umfang der geplanten KI-Investitionen. Entscheidend wird sein, ob Amazon Anlegern zeigen kann, dass das erwartete Wachstum die zusätzlichen Ausgaben langfristig trägt.
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