Kann diese E-Commerce-Aktie um über 40 % steigen? Ein JMP-Analyst sagt: Ja!

Shopify, ein führender Anbieter von E-Commerce-Plattformen, übertraf im vierten Quartal die Erwartungen der Wall Street und meldete beeindruckende Umsatz- und GMV-Zahlen. Der Ausblick für das erste Quartal 2023 zeigt weiteres Wachstumspotenzial und der Aktienkurs des Unternehmens könnte laut Andrew Boone – Analyst bei JMP-Securities – um über 40 % steigen. Gleichzeitig weist er auf mögliche Kostensynergien und Verbesserungen in der Ausgabendisziplin hin. Gibt es noch mehr positive Katalysatoren? Mehr dazu im folgenden Beitrag.

Das vierte Quartal und der Ausblick

Shopify hat am 15. Februar die Geschäftsergebnisse für das vierte Quartal veröffentlicht und dabei die Erwartungen der Wall Street übertroffen. Der Gewinn je Aktie belief sich auf 0,07 USD, was die Schätzungen der Analysten um 0,09 USD übertraf. Der Umsatz des Unternehmens erreichte 1,73 Milliarden USD, was einer Steigerung von 25,4 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum entsprach und die Erwartungen der Analysten um 80 Millionen USD übertraf.

Das Bruttohandelsvolumen (GMV) für das vierte Quartal überstieg 60 Milliarden USD, während das GMV für das gesamte Jahr 2022 beeindruckende 197 Milliarden USD erreichte.

In Bezug auf den Ausblick für das erste Quartal 2023 erwartet Shopify:

• Ein Umsatzwachstum im hohen einstelligen Prozentbereich im Jahresvergleich
• Eine Bruttomarge, die leicht über der Bruttomarge des vierten Quartals 2022 liegt
• Ein Wachstum der Betriebskosten im niedrigen einstelligen Prozentbereich im Vergleich zu den Betriebskosten des vierten Quartals 2022, unter Ausklammerung der einmaligen Aufwendungen im vierten Quartal 2022
• Eine aktienbasierte Vergütung, die mit der des vierten Quartals 2022 übereinstimmt
• Investitionsausgaben, die den Investitionsausgaben des gesamten Jahres 2022 entsprechen

Die Zahlen für das erste Quartal 2023 werden am 01. Mai 2023 präsentiert.

Nach Aufstufung: Über 40 % Kurspotenzial

Shopify zeigt nach Einschätzung des JMP-Analysten, Andrew Boone, ein beträchtliches Aufwärtspotenzial, da das Unternehmen unter anderem bei größeren Firmen immer mehr an Bedeutung gewinnen würde und dadurch Marktanteile ausweiten könne.

Der Analyst hat die Einstufung der Shopify-Aktie von “neutral” auf “outperform” angehoben. Das Kursziel liegt bei 65 USD pro Aktie, was einem Aufwärtspotenzial von über 43 % gegenüber dem Schlusskurs vom Mittwoch entspricht.

“Nach der Analyse der OpEx-Struktur bei den Website-Buildern, der Auswertung von Drittanbieter-Website-Traffic-Daten und Gesprächen mit professionellen Website-Entwicklern auf diesen Plattformen bekräftigen wir unsere Ansicht, dass Shopify der führende Anbieter im Bereich Commerce Enablement ist und weiterhin Marktanteile gewinnt.”

JMP-Analyst Andrew Boone

Der Analyst äußerte jedoch die Ansicht, dass Shopify, ebenso wie andere Unternehmen im Bereich der Website-Erstellung, eine stärkere Ausgabendisziplin an den Tag legen könne. So wurde darauf hingewiesen, dass Shopify im Jahr 2021 zwar zur umsatzstärksten Plattform aufgestiegen sei, die Werbeausgaben in den Jahren 2022 und 2023 jedoch höher ausfallen würden als die von Wix und Squarespace zusammen.

Für 2023 prognostiziert Boone, dass die Forschungs- und Entwicklungskosten (R&D) etwa 19 % des Umsatzes von Shopify ausmachen werden, verglichen mit rund 16 % im Jahr 2019. Obwohl er anerkennt, dass Shopify nun ein breiteres Angebot an Dienstleistungen bereitstellt, hält er fest, dass der Anstieg der R&D-Ausgaben im Jahr 2022 um 495 Millionen USD gegenüber dem Vorjahr größtenteils auf mitarbeiterbezogene Kosten und gestiegene Mitarbeiterzahlen zurückzuführen sei, einschließlich der Zugänge durch die Übernahme von Deliverr.

Boone fügte abschließend hinzu, dass Shopify über beachtliche Kostensynergien verfüge, die möglicherweise die Rentabilitätsprognosen nach oben korrigieren könnten.

Technische Einordnung

Nach einem Rückgang von über 70 % im letzten Jahr hat die Shopify-Aktie seit Beginn des Jahres bereits eine Erholung von rund 30 % erfahren. Derzeit bewegt sich die Aktie entlang der 50-Tage-Linie, die es zu halten gilt, um ein weiteres Absinken zu verhindern. Andernfalls könnte die Aktie bis zum oberen Ende der Unterstützungszone bei 40,50 USD abrutschen. Sollte diese Marke durchbrochen werden, läge die nächste Unterstützung bei etwa 32 USD.

Um den Aufwärtstrend fortzusetzen, müsste Shopify zunächst die bedeutende Marke von 50 USD nachhaltig überschreiten. Ein erfolgreicher Anstieg darüber hinaus würde das nächste Ziel in der Widerstandszone zwischen 55 USD und 60 USD setzen.

Siehe auch: Goldman Sachs-Analyst: Diese Diät-Aktie könnte sich verdoppeln!

Offenlegung wegen möglicher Interessenkonflikte

Der Autor ist in den folgenden besprochenen Wertpapieren bzw. Basiswerten zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieser Analyse nicht investiert.