Diese Aktien sind jetzt günstig, UnitedHealth, Anthropic & die Berichtssaison
In der aktuellen Ausgabe des Podcasts “Aktientalk” sprechen unser Goldesel Michael Flender und Daniel von Investflow über die aktuell Lage am Markt und einige aktuell günstige Aktien.
Außerdem geht es um IPO-Stress im Management von OpenAI und ein heftiges Wachstum bei Konkurrent Anthropic. Zudem sprechen unsere Experten über den Chemiesektor in Deutschland und die Lage beim US-Gesundheitsgiganten UnitedHealth.
Warum sich bei OpenAI über den IPO gestritten wird, wie rasant Anthropic wächst und welche Aktien aktuell günstig bewertet sind, das und vieles mehr erfahrt ihr in der aktuellen Podcast-Episode bei Apple Podcast, Spotify oder direkt bei Youtube.
Berichtssaison in Reichweite: Timing und Erwartungen
Sobald die Berichtssaison näher rückt, wird der Markt nervöser. Nicht unbedingt, weil die Unternehmen plötzlich schlechte Nachrichten verkünden, sondern weil die Erwartungshaltung hoch genug ist, um jede Abweichung sofort in den Kurs zu übersetzen.
Besonders relevant: Softwareaktien. Der Markt schwankt gerade stark, ob Anleger noch Wachstum “bezahlen” wollen oder erst wieder Vertrauen fassen, wenn Unternehmen zeigen, dass ihre Cashflows, Margen und Investitionsbudgets wirklich tragfähig sind.
Werbung – das beste Depot beim Smartbroker
Mit unserem Depotpartner, dem Smartbroker, könnt ihr neben tausenden Aktien und ETFs auch echte Kryptowährungen handeln und ihr erhaltet automatisch einen 30 EUR-Aktienanteil eingebucht, sofern ihr diesen Link zur Depoteröffnung nutzt. Schaut euch das Angebot gerne an.
Außerdem habt ihr aktuell die Chance auf Gewinne in Höhe von insgesamt 2000 EUR.
UnitedHealth: Schreckensmeldung und politisch angepasste Erstattungssätze
Jetzt zu einem der konkretesten Kursimpulse, den viele im Markt ohnehin verfolgt haben: UnitedHealth.
Anfang des Jahres gab es eine Schreckensmeldung im Zusammenhang mit Medicare Advantage. Damals war nur eine sehr geringe Erhöhung der endgültigen Erstattungssätze in Aussicht gestellt. Das hat den gesamten Sektor deutlich belastet.
Die Wendung: Nun wurde beschlossen, dass die Erhöhung deutlich stärker ausfällt. Aus einer geplanten Minimalerhöhung von 0,09 % wurde eine Erhöhung um 2,48 %.
Und weil UnitedHealth hier als Marktführer eine zentrale Rolle spielt, gehört das Unternehmen zu den naheliegenden Gewinnern einer solchen Änderung. Die regulatorischen Unsicherheiten bleiben der Aktie allerdings erhalten.
Anthropic explodiert: 30 Mrd. US-Dollar ARR
Wenn es ein Unternehmen gibt, der aktuell für Gesprächsstoff sorgt, dann ist es Anthropic und die offenbar massive Nachfrage nach KI-Rechenleistung.
Im Fokus: Die Partnerschafts-Erweiterung mit Google und Broadcom. KI-Modelle brauchen Rechenleistung und zwar in großen Mengen. Der Markt hat in der Vergangenheit immer wieder gesehen, wie schnell Kontingente vergeben werden, wenn die Nachfrage steigt.
Besonders interessant ist dabei die Größenordnung der Umsatzzahlen, die Anthropic genannt hat: 30 Milliarden US-Dollar Annual Recurring Revenue (ARR). Hier die Wachstumsraten der letzten Monate im Überblick:
- Januar 2025: 1 Mrd.
- Mai: 3 Mrd.
- August: 5 Mrd.
- Dezember: 9 Mrd.
- Februar: 14 Mrd.
- März: 19 Mrd.
- April: 30 Mrd.
Diese Zahlen sind ein Signal, dass nicht nur “Hype” im Spiel ist, sondern dass Kunden wirklich kaufen.
Wer profitiert? Broadcom und Alphabet als Infrastruktur-Joker
Wenn die Nachfrage nach KI-Rechenleistung wächst, profitieren oft nicht nur die Modellanbieter, sondern auch die Infrastruktur.
Die offensichtlichsten Profiteure sind hier insbesondere Broadcom und Alphabet (Google). Der Gedanke dahinter:
- Wer Chips und Rechenleistung liefert, steht häufig an einer der Engstellen in der Wertschöpfung.
- Anthropic setzt offenbar stark auf verschiedene Hardware-Umgebungen, um Workloads optimal zu verteilen.
- Auch wenn Anthropic-Kunden bei AWS hat, wird parallel eine Multi-Cloud-Strategie denkbar.
OpenAI – interne Differenzen zum Börsengang
So viel Dynamik führt natürlich auch zu Börsengang-Gerüchten und internen Debatten. Bei OpenAI hört man, dass CEO Sam Altman und CFO Sara Fryer beim Zeitpunkt des Börsengangs offenbar nicht einer Meinung sind.
Es gibt Bedenken, dass die Pläne zu ambitioniert sind, während organisatorische Voraussetzungen (und Finanzierungspfade) noch nicht sauber genug erscheinen.
Hinzu kommt: OpenAI hat sich für die kommenden Jahre zu extrem großen Ausgaben verpflichtet. Gleichzeitig wird weiter Geld verbrannt, und es scheint immer wieder notwendig, neues Kapital zu beschaffen. In so einem Umfeld wird jeder Schritt Richtung IPO automatisch politisch und kommunikativ sensibel.
Chemie-Sektor: Wenn Lieferketten stressen, können Basischemikalien und Händler profitieren
Neben Öl und Healthcare ist die Chemie gerade ein spannendes Nebenlager für Anleger, die “Realwirtschaft” im Blick behalten.
Bei Konflikten wie im Iran werden auch industrielle Anlagen getroffen. Beispielsweise wurde zuletzt ein riesiger Chemiekomplex, der unter anderem Polymere, Kunststoffe und Düngemittel herstellt und weltweit verschifft in Mitleidenschaft gezogen. Das kann dann Margen und Preissetzungsmacht deutscher Chemiekonzerne fördern.
Als mögliche Gewinner könnten hier hervorgehen:
- BASF als großer Player und potenzieller indirekter Profiteur, wenn Kunden auf andere Quellen ausweichen müssen.
- Brenntag als Händler, bei denen ein Angebotsschock und die Marktumschichtung auch die Margen beeinflussen können.
Diese Aktien sind jetzt günstig
Wir blicken nun auf einige Aktien, die zum aktuellen Zeitpunkt von ihrer Bewertung deutlich zurückgekommen sind.
Intuit und die Frage nach der KI-Substitution
Ein Beispiel dafür ist Intuit. Die Story: Intuit ist im Steuer- und Buchhaltungsbereich besonders relevant. Das Unternehmen gilt seit Jahren als stark darin, Produkte und Geschäftslogik weiterzuentwickeln, auch wenn neue Technologien theoretisch Chancen für Disruption bieten.
Die zentrale Frage ist: Kann KI diese Steuerprozesse “von vorne bis hinten” zuverlässig ersetzen? Und zwar nicht nur für Konsumenten, sondern mit den rechtlichen Anforderungen, Prüfpfaden und Sicherheitslogiken, die in echten Steuerprozessen gelten.
Der Gedanke: Selbst wenn KI bei der Erstellung oder Beratung helfen kann, ist die “System of Record”-Komponente und die rechtliche Verbindlichkeit das Schwergewicht. Das ist genau der Bereich, in dem etablierte Anbieter wie Intuit häufig Vorteile haben.
Zudem hat das Unternehmen in den letzten Jahren einen großen Bewertungsabbau erlebt, während das Wachstum weiterhin stark war. Für viele Anleger ist das genau die Art Konstellation, in der man einen Einstieg erneut in Betracht zieht, wenn die Marktstory zu negativ geworden ist.
Domino’s Pizza – Free-Cashflow weit ab von KI
Eine Aktie ohne KI-Fantasie ist Domino’s Pizza. Hier standen eher operative Themen und Rückwirkungen auf Kosten, Abschreibungen und IT-Stabilität im Vordergrund.
Das Unternehmen hatte in Deutschland zuletzt auch für negative Schlagzeilen gesorgt, als ein Gewinnspiel zurückgezogen wurde. Operativ zählen am Ende Cashflow, Kostenstruktur und Wachstum.
Bewertungstechnisch kommt Domino’s aktuell relativ “günstig” rüber: Ein Forward-KGV wurde in der Größenordnung von 20 genannt. Gleichzeitig wurde erwähnt, dass der Gewinn pro Aktie in diesem und im nächsten Jahr zweistellig wachsen soll.
Noch ein Punkt, der viele Anleger anspricht: Eine Free-Cashflow-Rendite von 5 %.
Booking.com: Plattform-Macht schlägt KI-Skepsis
Zum Abschluss ein Wert, der im Beitrag eher defensiv und gleichzeitig wachstumsfähig ist Booking.com.
Die Kernidee: Auch wenn KI Reiseplanung und Angebote verändern kann, hat Booking durch seine Verfügbarkeit, Datenbasis und Kontingentlogik einen starken Burggraben. Hotels geben Booking einen relevanten Anteil des Kontingents ab. Allein das schafft eine strukturelle Hürde, die nicht so leicht durch “nur eine KI-App” ersetzbar ist.
Booking wird weiterhin im Bereich privat vermieteter Unterkünfte stärker.
Offenlegung wegen möglicher Interessenkonflikte
Der Autor ist in den besprochenen Wertpapieren bzw. Basiswerten zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieser Analyse nicht investiert.