Tesla Aktie: Dan Ives bestätigt Outperform und 500-Dollar-Kursziel

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Ives setzt auf Teslas KI-Plattform

Dan Ives von Yorkville Ives & Co. hält an seiner Outperform-Einstufung und dem Kursziel von 500 US-Dollar für Tesla fest. Der frühere Wedbush-Analyst bezeichnet den Elektroautobauer als eine der klarsten Möglichkeiten, an den öffentlichen Märkten auf „Physical AI“ zu setzen. Seine These: Tesla könne Fahrzeugflotte, Daten, eigene Chips und Modelle sowie industrielle Fertigung in einer Plattform verbinden und diese Fähigkeiten über mehrere Produkte nutzen.

Das Autogeschäft dürfte nach Ives’ Einschätzung zunächst die größte Umsatzquelle bleiben. Zugleich könnte sich der Wert des Unternehmens zunehmend daran bemessen, ob Software und autonomes Fahren zu tragfähigen Erlösquellen werden. Ives sieht Full Self-Driving (FSD) dabei als Verbindung zwischen dem heutigen Fahrzeuggeschäft und einer möglichen Autonomie-Sparte. Nach seinen Angaben liegt die Abschlussquote für FSD-Abonnements bei neuen Auslieferungen in Nordamerika über 55 Prozent.

Robotaxis und Cybercab: Wachstum hängt an der Skalierung

Der Robotaxi-Dienst ist den vorliegenden Angaben zufolge in sechs US-Städten in Betrieb; die bezahlte Fahrleistung nähert sich 2,5 Millionen Meilen. Eine Genehmigung in Nevada für bis zu 5.000 Fahrzeuge könnte einen Ausbau ermöglichen. Für Ives ist vor allem die Größe der Flotte entscheidend: Erst wenn sich autonome Fahrzeuge von Dutzenden auf Tausende steigern lassen, könne Autonomie vom Zukunftspotenzial zu einem relevanten Umsatztreiber werden.

Auch beim Cybercab sieht Ives eine Perspektive, aber noch keinen Beleg für einen schnellen Hochlauf. Das fahrerlose Fahrzeug ohne Lenkrad und Pedale habe die Produktion begonnen und befördere in Austin zahlende Passagiere. Das Volumen sei jedoch durch die Kapazität der 4680-Batteriepakete begrenzt. Für Optimus entstehen laut Ives Produktionskapazitäten in Kalifornien und Texas; ein kommerzieller Einsatz steht demnach noch bevor.

Energiespeicher als zweites Wachstumsfeld – mit Gegenwind

Tesla Energy könnte nach Ives’ Ansicht neben autonomer Mobilität an Gewicht gewinnen. Megapack-Speicher adressieren den Bedarf von Stromnetzen und Rechenzentren, Powerwall den Heimspeichermarkt. Höhere Stückzahlen könnten die Fixkosten stärker verteilen und damit den Beitrag des Geschäfts zur Konzernmarge erhöhen. Das etablierte Fahrzeuggeschäft, insbesondere Model 3 und Model Y, finanziert laut seiner Einschätzung weiterhin die Investitionen.

Analysten-Einordnung: Ives’ Kursziel beruht wesentlich darauf, dass Tesla seine vorhandene Fahrzeug- und Fertigungsbasis in skalierbare Software-, Robotaxi- und Robotikumsätze überführt. Dies deutet darauf hin, dass die Bewertung künftig stärker von Ausführung und Hochlauf abhängen könnte als allein von den Autoverkäufen. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung eine hohe Abhängigkeit von noch nicht vollständig bewiesenen Geschäftsmodellen: Flottenwachstum, Batteriekapazität und kommerzielle Umsetzung sind zentrale Prüfsteine. Ives selbst bezeichnet den Übergang als schwierig. Zusätzlich steht der Robotaxi-Betrieb wegen möglicher Geschwindigkeitsverstöße in Schulzonen im Fokus einer Prüfung durch US-Verkehrssicherheitsbehörden; ein bestätigter Verstoß ist damit nicht festgestellt.

Fazit & Ausblick

Ives bestätigt seine positive Einschätzung, doch das 500-Dollar-Kursziel setzt voraus, dass Tesla die angekündigten Zukunftsfelder in größerem Maßstab betreibt und daraus Erlöse erzielt. Entscheidend werden daher belastbare Fortschritte bei Robotaxi-Flotte, Cybercab-Produktion, FSD-Abonnements und Energiespeichern sein. Zugleich müssen Sicherheits- und Kapazitätsfragen geklärt werden. Ein konkreter nächster Termin für Quartalszahlen ist in den vorliegenden Angaben nicht genannt.