Synopsys: HSBC stuft Aktie auf Kaufen hoch und hebt Kursziel auf 700 US-Dollar
Aktien im Artikel
Goldesel Kompakt
Das Wichtigste in Kürze
- HSBC stuft Synopsys von Hold auf Buy hoch und erhöht das Kursziel von 490 auf 700 US-Dollar.
- Die Analysten erwarten, dass das Lizenzmodell für Design-IP und die Nachfrage nach KI-Designwerkzeugen das Gewinnwachstum beschleunigen.
- HSBC sieht das jährliche Gewinnwachstum bis 2028 von bislang 7 auf 28 Prozent steigen.
- Der Investorentag am 30. September könnte weitere Hinweise zu Wachstum und Margenzielen liefern.
Marktanalyse & Details
Royalty-Modell als Wachstumstreiber
HSBC begründet die Hochstufung mit einem Wandel im Geschäftsmodell von Synopsys. Höhere wiederkehrende Lizenzgebühren aus dem Design-IP-Geschäft könnten die Erträge stärker an die Nutzung der Technologie koppeln und dem Unternehmen zusätzliche Wachstumschancen eröffnen. Zugleich könnte eine Belebung der Nachfrage nach Elektronikdesign-Automatisierung (EDA) durch KI-Anwendungen das Geschäft stützen.
Für das Geschäftsjahr 2027 setzt HSBC den Gewinn je Aktie auf 20,01 US-Dollar an. Das Kursziel von 700 US-Dollar basiert laut der Analyse auf einem Bewertungsmultiplikator von 35 auf diesen erwarteten Gewinn. Es liegt deutlich über dem zuvor genannten Ziel von 490 US-Dollar. Solche Kursziele sind Analystenschätzungen und keine sichere Prognose für die tatsächliche Kursentwicklung.
Analysten-Einordnung und Gegenposition
Analysten-Einordnung: Die Hochstufung signalisiert, dass HSBC Synopsys nicht mehr nur als etablierten Softwareanbieter, sondern zunehmend als möglichen Profiteur steigender KI- und Chipdesign-Ausgaben bewertet. Dies deutet darauf hin, dass der erwartete Umbau des Erlösmodells für die Investmentthese wichtiger wird als kurzfristige Schwankungen im Geschäft. Entscheidend bleibt jedoch, ob das Lizenzmodell tatsächlich schnelleres und verlässliches Gewinnwachstum ermöglicht.
Die Einschätzung ist am Markt nicht einhellig: BNP Paribas hatte Synopsys am Vortag lediglich von Underperform auf Neutral hochgestuft und ein Kursziel von 420 US-Dollar genannt. Die Analysten verwiesen auf begrenztes Abwärtspotenzial sowie bessere Aussichten bei Belastungen durch Intel und China, sahen aber auch zunehmende Risiken durch mögliche KI-Verwerfungen. Der Abstand zwischen den Kurszielen unterstreicht die Unsicherheit über Bewertung und Wachstumspfad.
Die Synopsys-Aktie notierte am 25. September bei 374 Euro und lag damit seit Jahresbeginn 7,69 Prozent im Minus. Das steht einer deutlich optimistischeren HSBC-Einschätzung gegenüber, ist aber wegen der unterschiedlichen Währungen nicht direkt mit dem US-Dollar-Kursziel vergleichbar.
Fazit & Ausblick
Der Investorentag von Synopsys am 30. September ist der nächste wichtige Termin. Anleger dürften darauf achten, ob das Management konkrete Aussagen zu Wachstum, Margen, dem Design-IP-Geschäft und den Synergien aus der Ansys-Integration macht. Für Anleger bedeutet die Entwicklung: Das mögliche KI- und Lizenzwachstum bietet Chancen, doch die Umsetzung des Geschäftsmodellwandels und die Integration von Ansys bleiben zentrale Prüfsteine.
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