Synopsys: HSBC stuft Aktie auf „Kaufen“ hoch und hebt Kursziel auf 700 Dollar

Marktanalyse & Details

HSBC setzt auf Lizenzgebühren und KI-Nachfrage

HSBC hat die Bewertung von Synopsys von Hold auf Buy angehoben und das Kursziel von 490 auf 700 US-Dollar erhöht. Im Mittelpunkt der Begründung steht der Wandel des Geschäftsmodells: Wiederkehrende Lizenzgebühren aus Design-IP könnten nach Einschätzung der Bank das Ergebnis stärker antreiben. Zugleich könnte der Einsatz von KI-Agenten die Nutzung von EDA-Software für Chipdesign, Verifikation und Fehlersuche ausweiten.

Eine HSBC-Analyse erwartet, dass sich das jährliche Gewinnwachstum dadurch von bislang rund 7 auf bis zu 28 Prozent bis 2028 beschleunigt. Eine weitere HSBC-Schätzung setzt das Ergebnis je Aktie für das Geschäftsjahr 2027 bei 20,01 US-Dollar an und leitet daraus mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 35 ein Kursziel von 700 US-Dollar ab. Diese Annahmen liegen deutlich über dem bisherigen Bewertungsansatz der Bank und spiegeln entsprechend hohe Erwartungen an die Umsetzung wider.

Analysten-Einordnung: Die Hochstufung ist vor allem eine Wette darauf, dass Synopsys mehr Wertschöpfung über IP-Lizenzgebühren und eine intensivere Nutzung seiner Werkzeuge erzielt – nicht allein auf einen kurzfristigen KI-Hype. Dies deutet darauf hin, dass die künftige Bewertung stark davon abhängt, ob sich die erwartete Nachfrage auch in Umsatz und Gewinn niederschlägt. Das Kursziel ist eine Analystenschätzung, keine Zusicherung einer entsprechenden Aktienentwicklung.

Investorentag als nächster Prüfstein

Am 30. September steht der Investorentag an. Mizuho sieht darin einen möglichen Impulsgeber und erwartet für das Geschäftsjahr 2027 ein Umsatzwachstum von 10,5 Prozent. Als Treiber nennt die Bank eine Erholung im Design-IP-Geschäft, das EDA-Geschäft und die Integration von Ansys. Auch die geplanten Synergien und der Verkauf integrierter Produkte dürften für Anleger relevant sein.

Die Einschätzungen der Banken sind jedoch nicht einheitlich: BNP Paribas hob Synopsys am 24. September zwar von Underperform auf Neutral an, setzte das Kursziel aber auf 420 US-Dollar. Die Bank verwies auf begrenztes Abwärtspotenzial und Fortschritte bei der Ansys-Integration, zugleich aber auf Risiken durch KI-Disruption sowie Belastungen im Zusammenhang mit Intel und China. Mizuho nannte neben seinem Basisszenario von 550 US-Dollar auch eine breite Spanne möglicher Bewertungen von 350 bis 800 US-Dollar.

Worauf Anleger achten sollten

• Ob Synopsys am Investorentag seine langfristigen Wachstums- und Margenziele bestätigt oder konkretisiert.
• Wie schnell sich die Ansys-Integration in Synergien, Cross-Selling und höheren Gewinnen niederschlägt.
• Ob KI-Agenten die Nutzung von EDA-Werkzeugen tatsächlich steigern und neue Preismodelle ermöglichen.
• Wie sich Risiken aus hohen Entwicklungskosten, der Halbleiterkonjunktur und der Integration auswirken.

Fazit & Ausblick

HSBCs Hochstufung unterstreicht das mögliche Gewinnpotenzial eines Geschäftsmodells, das stärker auf Design-IP-Lizenzgebühren und KI-gestützte Arbeitsabläufe setzt. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung zugleich, dass ein erheblicher Teil der positiven Erwartungen bereits von einer erfolgreichen Umsetzung abhängt. Der Investorentag am 30. September dürfte deshalb ein wichtiger nächster Termin sein: Entscheidend sind belastbare Aussagen zu Wachstum, Margen und Ansys-Synergien – und nicht allein das hohe Kursziel.