SUSS MicroTec Aktie: Prognosesenkung belastet, Analysten kürzen Kursziele
Aktien im Artikel
Goldesel Kompakt
Das Wichtigste in Kürze
- SUSS senkt wegen Produktionsverlagerung und Lieferengpässen die Umsatz- und EBIT-Prognose für 2026.
- Der Umsatz soll nun 405 bis 425 Millionen Euro erreichen, die EBIT-Marge 5 bis 7 Prozent.
- Mehrere Banken reduzieren ihre Kursziele, behalten aber positive Bewertungen bei.
- Die Quartalsmitteilung zum 30. September ist für den 5. November angekündigt.
Marktanalyse & Details
Umsatzverschiebungen drücken den Ausblick
SUSS erwartet für 2026 nun Erlöse von 405 bis 425 Millionen Euro. Zuvor hatte die Prognose bei 425 bis 485 Millionen Euro gelegen. Die erwartete EBIT-Marge sinkt auf 5 bis 7 Prozent von bislang 8 bis 10 Prozent. Unverändert bleibt die Erwartung für die Bruttomarge von 35 bis 37 Prozent.
Als Gründe nennt das Unternehmen temporäre Effekte der Produktionsverlagerung sowie Engpässe bei einzelnen Komponenten, die Umsätze ins Geschäftsjahr 2027 verschieben dürften. Hinzu kommen Einmalaufwendungen von insgesamt rund 6,2 Millionen Euro; etwa 4,5 Millionen davon sollen 2026 anfallen.
Fertigung wird an zwei Standorten gebündelt
SUSS will die Produktion in Garching einstellen und die Fertigung auf Zhubei in Taiwan und Sternenfels konzentrieren. Mask Aligner sollen künftig schrittweise in Zhubei, Module in Sternenfels gefertigt werden. Die Maßnahme betrifft nach Unternehmensangaben rund 70 Beschäftigte. Forschung und Entwicklung sowie zentrale Technologie- und Produktionskompetenzen sollen in Deutschland verbleiben.
Das Unternehmen begründet die Neuordnung mit einem hohen Auftragseingang im dritten Quartal und einem neuen Höchststand beim Auftragsbestand. Die Bündelung soll Skalierbarkeit und Effizienz verbessern sowie die Nähe zu Kunden in Asien erhöhen.
Analysten senken Kursziele, Ratings bleiben positiv
Mehrere Banken haben ihre Kursziele am 28. Oktober reduziert: Jefferies senkte das Ziel von 109 auf 84 Euro, Berenberg von 125 auf 100 Euro, Deutsche Bank Research von 100 auf 94 Euro und ODDO BHF von 100 auf 85 Euro. Die Bewertungen lauten weiterhin Buy beziehungsweise Outperform.
Analysten-Einordnung: Die Kombination aus niedrigerer Jahresprognose und gekürzten Kurszielen zeigt, dass der Markt kurzfristig vor allem die Umsatzrealisierung und die operative Marge neu bewertet. Der weiterhin hohe Auftragsbestand und die unveränderte Bruttomargenprognose sprechen dafür, dass SUSS die Nachfrage nicht grundsätzlich infrage stellt. Entscheidend ist nun, ob die Verlagerung und die Lieferengpässe tatsächlich nur zu zeitlichen Verschiebungen führen oder die Umsetzung der Aufträge länger belasten. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung: Der starke Auftragseingang bietet zwar Rückhalt, beseitigt aber nicht das Risiko weiterer kurzfristiger Prognoseanpassungen.
Nach dem deutlichen Rückgang am Dienstag zeigte sich die Aktie am Mittwochmorgen wieder fester: Der angegebene Kurs lag um 09:45 Uhr bei 51,35 Euro und damit 3,44 Prozent über dem Vortag. Diese Gegenbewegung ändert zunächst nichts an der Frage, wie schnell SUSS die verschobenen Umsätze nachholen kann.
Fazit & Ausblick
Der nächste wichtige Prüfstein ist die Quartalsmitteilung am 5. November. Anleger dürften besonders auf Auftragseingang, Auftragsbestand und Hinweise zum Zeitplan der Produktionsverlagerung achten. Bestätigt sich, dass die Umsatzverschiebungen überwiegend ins Jahr 2027 wandern, könnte die Nachfragebasis intakt bleiben; Dauer und Kosten der Umstellung bleiben jedoch zentrale Unsicherheiten.
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