Steven Madden Aktie: Jefferies stuft auf Hold hoch und bestätigt 36-Dollar-Kursziel

Marktanalyse & Details

Jefferies sieht ein ausgewogeneres Chancen-Risiko-Verhältnis

Jefferies-Analyst Corey Tarlowe stuft die Steven-Madden-Aktie von Underperform auf Hold hoch. Das Kursziel bleibt bei 36 US-Dollar. Die Aktie schloss am Vortag bei 39 US-Dollar – das bestätigte Ziel liegt damit rund acht Prozent darunter. Die Hochstufung ist also keine Kaufempfehlung: Sie signalisiert vielmehr, dass der Analyst das Verhältnis von Chancen und Risiken nun ausgeglichener bewertet.

Tarlowe verweist auf eine breitere Ertragsbasis, Spielraum für weitere Margenverbesserungen und eine robuste Nachfrage. Zugleich sieht er Risiken im gemischten Großhandelsausblick, besonders im Private-Label-Geschäft, sowie in einer Normalisierung des Wachstums der Marke Kurt Geiger. Für 2027 hält er ein bereinigtes Ergebnis je Aktie von etwa 2,60 US-Dollar für plausibel; die Bewertung mit ungefähr dem 14-Fachen des Gewinns begründe aus seiner Sicht das Kursziel.

Quartalsergebnis: Gewinn über Erwartung, Umsatz leicht darunter

Im dritten Quartal erhöhte sich der Umsatz gegenüber dem Vorjahr um 15,7 Prozent auf 772,61 Millionen US-Dollar. Damit blieb Steven Madden leicht unter der Markterwartung von 777,47 Millionen US-Dollar. Das bereinigte EPS stieg dagegen auf 0,79 US-Dollar nach 0,43 US-Dollar im Vorjahresquartal und übertraf die Konsensschätzung von 0,72 US-Dollar. Der Großhandelsumsatz legte um 19,4 Prozent zu.

Besonders stark entwickelte sich die Marke Steve Madden. Das Unternehmen führte die Dynamik auf gefragte Produktlinien und Marketing zurück; Wachstum kam laut Management über Schuhe, Accessoires und Bekleidung sowie über Großhandel und Direktvertrieb. Steven Madden hob zudem hervor, dass die Jahresprognose trotz eines herausfordernden Umfelds für Teile der Schuhbranche angehoben wurde.

Höhere Jahresziele

• Bereinigtes EPS 2026: 2,15 bis 2,20 US-Dollar, nach zuvor 2,05 bis 2,15 US-Dollar.
• Umsatz 2026: erwartetes Wachstum von 12 bis 13 Prozent gegenüber 2025, zuvor 11 bis 13 Prozent.

Analysten-Einordnung: Die Kombination aus starkem Gewinnwachstum, angehobener Prognose und einem leicht verfehlten Umsatzkonsens zeigt ein uneinheitliches, insgesamt aber solides Quartalsbild. Dies deutet darauf hin, dass die Markenstärke und die Umsetzung der Unternehmensstrategie derzeit wichtiger für die Ergebnisentwicklung sind als ein durchgehend starkes Marktumfeld. Für Anleger bedeutet die Hold-Einstufung bei einem Kursziel unter dem letzten Schlusskurs, dass Jefferies die operative Verbesserung anerkennt, kurzfristig aber kein entsprechendes Aufwärtspotenzial im eigenen Bewertungsmodell sieht.

Fazit & Ausblick

Im Mittelpunkt stehen nun die Umsetzung der erhöhten Jahresziele und die Nachfrageentwicklung in den Großhandelskanälen. Für 2027 sieht Jefferies weiteres Ergebnispotenzial, warnt aber vor einer Normalisierung einzelner Wachstumstreiber und Unsicherheiten im Private-Label-Geschäft. Ein Termin für die nächste Zahlenvorlage ist in den vorliegenden Angaben nicht genannt.