SAP Aktie: LBBW hebt Kursziel auf 240 Euro und bestätigt Kaufempfehlung
Aktien im Artikel
Goldesel Kompakt
Das Wichtigste in Kürze
- Die LBBW erhöht ihr Kursziel für SAP von 195 auf 240 Euro und empfiehlt die Aktie weiterhin zum Kauf.
- Am 27. Oktober notierte SAP bei 214 Euro und lag damit rund 12 Prozent unter dem neuen Kursziel.
- Mehrere Analysehäuser haben ihre Kursziele nach den jüngsten Quartalszahlen angehoben; die DZ Bank bleibt mit einer Verkaufseinschätzung ein Gegenpol.
- Für den weiteren Ausblick sind Cloudwachstum und die traditionell wichtige Buchungsphase im vierten Quartal entscheidend.
Marktanalyse & Details
LBBW sieht weiteres Kurspotenzial
Die LBBW setzt ihr Kursziel für SAP auf 240 Euro nach zuvor 195 Euro und hält an der Kaufempfehlung fest. Beim zuletzt gemeldeten Kurs von 214 Euro entspricht das einem rechnerischen Abstand von etwa 12 Prozent. Die Aktie legte am 27. Oktober bis zum angegebenen Kurszeitpunkt um 0,61 Prozent zu; seit Jahresbeginn beträgt das Plus 2,39 Prozent.
Mehrere Kurszielanhebungen, aber keine einheitliche Einschätzung
Die LBBW reiht sich in eine Serie positiver Neubewertungen nach SAPs Quartalsbericht ein. Kepler Cheuvreux erhöhte sein Kursziel auf 235 Euro, Goldman Sachs auf 258 Euro und Jefferies auf 250 Euro. Dem steht die DZ Bank gegenüber, die ihren fairen Wert zwar auf 170 Euro anhob, zugleich aber an der Einstufung „Verkaufen“ festhielt.
Im dritten Quartal erzielte SAP laut den vorliegenden Angaben einen Rekordumsatz von 10,3 Milliarden Euro. Die Cloud-Erlöse wuchsen um 25 Prozent; auch der Cloud-Auftragsbestand legte währungsbereinigt um 25 Prozent zu. Das Management stellte für das Gesamtjahr beim Cloudumsatz das obere Ende der Prognosespanne in Aussicht.
Analysten-Einordnung: Dies deutet darauf hin, dass ein Teil der Analysten die Cloudentwicklung und den Auftragseingang als Beleg für anhaltendes Wachstum wertet. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung jedoch nicht, dass die höheren Kursziele bereits eingepreist oder garantiert sind: Die deutliche Erholung der Aktie und die breite Spanne zwischen Kauf- und Verkaufseinschätzungen zeigen, dass die Bewertung und die Umsetzung der Wachstumspläne weiter umstritten sind.
Fazit & Ausblick
Die LBBW-Anhebung stärkt das positive Analystenbild, beseitigt aber die offenen Fragen zum Geschäftsausblick nicht. Besonders wichtig wird, ob SAP im vierten Quartal den Cloud-Auftragsbestand in tatsächliche Abschlüsse umwandeln kann. Das Management hatte zuvor auf das unsichere wirtschaftliche Umfeld hingewiesen; zudem entfällt üblicherweise ein großer Teil der Jahresbuchungen auf das Schlussquartal. Ein nächster konkreter Unternehmenstermin ist in den vorliegenden Angaben nicht genannt.
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