Raiffeisen Bank Int. Aktie: RBI erreicht 96,79 Prozent Annahmequote bei Addiko-Angebot
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Goldesel Kompakt
Das Wichtigste in Kürze
- Nach Ende der Nachfrist wurden Angebote für 18.688.243 Addiko-Aktien eingereicht – 96,79 Prozent der Aktien im Angebot.
- Nach Vollzug würde die RBI insgesamt 18.688.557 Addiko-Aktien beziehungsweise 95,74 Prozent des Grundkapitals halten.
- Der Abschluss hängt noch von ausstehenden kartell- und bankaufsichtsrechtlichen Freigaben ab.
- Wegen des unsicheren Carve-outs erwartet die RBI, alle Addiko-Tochtergesellschaften zu behalten.
Marktanalyse & Details
Angebotsannahme hoch, Vollzug aber noch offen
Die Nachfrist für das freiwillige öffentliche Übernahmeangebot der Raiffeisen Bank International (RBI) für Addiko endete am 3. November. Bis dahin gingen Annahmeerklärungen für 18.688.243 Aktien ein. Das entspricht 96,79 Prozent der Aktien, auf die sich das Angebot bezieht. Die Annahmequote ist damit hoch; sie bedeutet jedoch nicht, dass die Übernahme bereits vollzogen ist.
Sofern sämtliche Vollzugsbedingungen erfüllt werden, würde die RBI nach Abwicklung 18.688.557 Addiko-Aktien halten. Das entspräche 95,74 Prozent des derzeitigen Grundkapitals. Die Abwicklung soll spätestens zehn Börsetage nach Erfüllung der Bedingungen erfolgen. Dafür gilt der 14. Mai 2027 als äußerste Frist.
Freigaben in mehreren Ländern ausständig
Bei den kartellrechtlichen Verfahren stehen noch die Freigaben in Albanien sowie Bosnien und Herzegowina aus. Die übrigen genannten Kartellfreigaben liegen laut RBI vor. Zusätzlich sind bankaufsichtsrechtliche Genehmigungen in Österreich, Slowenien, Kroatien, Serbien, Montenegro sowie Bosnien und Herzegowina beantragt. Das Verfahren in Serbien ist abgeschlossen; die weiteren Verfahren laufen nach Angaben der Bank planmäßig.
Geplanter Carve-out wird unwahrscheinlicher
Die RBI hält den geplanten Carve-out mehrerer Addiko-Töchter in Serbien, Bosnien und Herzegowina sowie Montenegro inzwischen für unwahrscheinlich. Hintergrund ist der Entzug der Banklizenz der Alta Banka durch die Nationalbank Serbiens. Daher rechnet die RBI damit, alle Addiko-Tochtergesellschaften zu behalten – eine Änderung gegenüber der zuvor vorgesehenen Abspaltung dieser Einheiten.
Analysten-Einordnung: Die hohe Annahmequote schafft eine klare Perspektive auf eine weitgehende Kontrolle über Addiko, beseitigt aber das Genehmigungsrisiko nicht. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung, dass der nächste entscheidende Schritt nicht eine weitere Angebotsrunde, sondern der Abschluss der noch offenen regulatorischen Verfahren ist. Zudem könnte der voraussichtliche Verbleib aller Tochtergesellschaften den Umfang und die regionale Reichweite der übernommenen Gruppe gegenüber dem ursprünglich geplanten Carve-out verändern.
Fazit & Ausblick
Die RBI hat mit dem Ergebnis der Nachfrist eine starke Grundlage für die Übernahme geschaffen. Der Vollzug bleibt an behördliche Bedingungen geknüpft, die spätestens bis zum 14. Mai 2027 erfüllt sein müssen. Bis dahin bleiben sowohl der Zeitplan als auch die endgültige Struktur der Addiko-Gruppe wichtige Beobachtungspunkte.
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