PUMA Aktie: RBC erhöht Kursziel auf 28 Euro, bleibt aber bei „Sector Perform“
Aktien im Artikel
Goldesel Kompakt
Das Wichtigste in Kürze
- RBC hebt das Kursziel für die PUMA-Aktie von 23 auf 28 Euro an und bestätigt „Sector Perform“.
- Zum Kurs von 26,63 Euro am 5. November entspricht das neue Ziel einem rechnerischen Potenzial von rund fünf Prozent.
- Barclays setzte sein Kursziel am 3. November auf 29 Euro, JPMorgan am 30. Oktober auf 26 Euro.
- PUMA meldete für das dritte Quartal einen Umsatzrückgang und einen Nettoverlust; für 2026 bleibt der Konzern bei seiner Prognose.
Marktanalyse & Details
RBC sieht begrenzten Spielraum
RBC hat das Kursziel für PUMA von 23 auf 28 Euro angehoben. Die Einstufung „Sector Perform“ bleibt unverändert und signalisiert damit keine klare Erwartung einer überdurchschnittlichen Kursentwicklung. Beim zuletzt erfassten Kurs von 26,63 Euro liegt das neue Ziel rund fünf Prozent höher. Kursziele sind Einschätzungen und keine garantierten Kursentwicklungen.
Auch andere Häuser haben ihre Ziele zuletzt erhöht: Barclays nennt 29 Euro bei „Equal Weight“, JPMorgan 26 Euro bei „Neutral“. Die Spanne zeigt, dass die Anpassungen zwar überwiegend nach oben gingen, die Einschätzungen zur Aktie aber weiterhin verhalten ausfallen.
Analysten-Einordnung: Die Zielanhebung von RBC steht im Kontrast zur unveränderten neutralen Einstufung. Das deutet darauf hin, dass die Bank zwar einen höheren fairen Wert ansetzt, kurzfristig aber keinen starken Auslöser für eine deutliche Neubewertung sieht. Für Anleger bleibt deshalb entscheidend, ob sich die operative Erholung in den kommenden Quartalen bestätigt.
Umsatzrückgang und Verlust im dritten Quartal
PUMA setzte im dritten Quartal rund 1,78 Milliarden Euro um, fünf Prozent weniger als ein Jahr zuvor; währungsbereinigt betrug der Rückgang 6,3 Prozent. Schwache Nachfrage in Europa und Nordamerika belastete das Geschäft. Positiv entwickelte sich die Rohertragsmarge: Sie stieg von 45,4 auf 49,5 Prozent, unter anderem dank niedrigerer Beschaffungskosten und Zollrückerstattungen.
Das bereinigte EBIT lag mit 0,4 Millionen Euro knapp im positiven Bereich. Nach Restrukturierungskosten stand jedoch ein Nettoverlust von 54,9 Millionen Euro zu Buche, gegenüber einem Verlust von 62,3 Millionen Euro im Vorjahresquartal. Für 2026 erwartet PUMA weiterhin einen währungsbereinigten Umsatzrückgang im niedrigen bis mittleren einstelligen Prozentbereich und ein operatives EBIT zwischen minus 80 und minus 130 Millionen Euro. Die geplanten Investitionen wurden auf weniger als 150 Millionen Euro gesenkt.
Fortschritte im Umbau als möglicher Stützfaktor
Das Unternehmen verweist auf Fortschritte gegenüber dem Vorquartal und den Abbau von Lagerbeständen. Zudem wurden Wachstum in Asien/Pazifik sowie in den Kategorien Running und Training als positive Signale genannt. Diese Entwicklungen ändern jedoch vorerst nichts an den schwachen Umsätzen und dem für das Gesamtjahr erwarteten operativen Verlust.
Fazit & Ausblick
RBCs höheres Kursziel signalisiert eine verbesserte Bewertung, die bestätigte Einstufung und der geringe rechnerische Abstand zum aktuellen Kurs sprechen aber für eine abwartende Einschätzung. Für die weitere Entwicklung der PUMA-Aktie sind vor allem die Nachfrage in Europa und Nordamerika, der Lagerabbau und die Umsetzung des Konzernumbaus entscheidend. Einen nächsten konkreten Termin für Geschäftszahlen enthalten die vorliegenden Angaben nicht.
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