Mondelez International Aktie: Freedom Broker stuft nach Volumenwachstum auf Kaufen hoch
Aktien im Artikel
Goldesel Kompakt
Das Wichtigste in Kürze
- Freedom Broker hebt Mondelez nach dem dritten Quartal von Halten auf Kaufen an und bestätigt das Kursziel von 71 US-Dollar.
- Das organische Umsatzwachstum lag bei 2,1 Prozent; Volumen und Produktmix steuerten 1,8 Prozentpunkte bei.
- Das bereinigte EPS erreichte 0,78 US-Dollar und übertraf damit die Analystenschätzung von 0,71 US-Dollar.
- Mondelez bekräftigt die Jahresziele und vereinbart eine Mehrheitsbeteiligung an der Snackmarke Undercover Snacks.
Marktanalyse & Details
Volumen gewinnt gegenüber Preiserhöhungen an Gewicht
Freedom Broker hat die Einstufung der Mondelez-Aktie von Halten auf Kaufen angehoben. Das Kursziel bleibt bei 71 US-Dollar. Als wesentlichen Grund nennt der Analyst die zunehmende Breite der Erholung bei Absatz und Produktmix: Im dritten Quartal trugen diese Faktoren 1,8 Prozentpunkte zum organischen Umsatzwachstum von 2,1 Prozent bei. Laut Analystenkommentar war dies die stärkste Entwicklung bei Volumen und Mix seit knapp drei Jahren; alle vier Regionen kamen mindestens auf eine stabile Entwicklung.
Der Konzernumsatz stieg im Quartal gegenüber dem Vorjahr um 2,3 Prozent auf rund 9,97 Milliarden US-Dollar. Das bereinigte Ergebnis je Aktie lag bei 0,78 US-Dollar und damit sieben Cent über der Marktschätzung. Währungsbereinigt entsprach das einem Plus von 5,5 Prozent. In Europa belastete der Schokoladenmarkt nach einem weiteren ungewöhnlich heißen Sommer, während Schwellenländer – insbesondere AMEA und Lateinamerika – laut Analysteneinschätzung wichtige Wachstumstreiber blieben.
Margenentwicklung und neue Snackmarke
Auch die Profitabilität verbesserte sich: Der bereinigte Bruttogewinn stieg um 14 Prozent, das bereinigte operative Ergebnis währungsbereinigt um 17 Prozent. Zugleich vereinbarte Mondelez eine Mehrheitsbeteiligung an Undercover Snacks. Die Marke verkauft knusprige Quinoa-Snacks und ist nach Unternehmensangaben bereits in mehr als 25.000 Verkaufsstellen vertreten. Der Schritt erweitert das Angebot im Bereich bewusst portionierter Genussprodukte; der Abschluss der Transaktion ist damit nicht belegt.
Analysten-Einordnung: Die stärkere Beteiligung von Absatz und Produktmix am Wachstum ist ein konstruktives Signal, weil sie die Abhängigkeit von Preiserhöhungen verringern kann. Das macht die Erholung jedoch nicht automatisch dauerhaft: Mondelez muss zeigen, dass die Nachfrage in etablierten Märkten anzieht und die jüngste Margenverbesserung trotz möglicher Schwankungen bei den Kakaokosten Bestand hat. Für Anleger bedeutet die Hochstufung daher eine positivere Einschätzung der operativen Entwicklung, aber keine Garantie für weiteres Gewinnwachstum.
Weitere am 30. Oktober gemeldete Einschätzungen fielen ebenfalls positiv aus: Die DZ Bank erhöhte ihren fairen Wert auf 75 US-Dollar, JPMorgan das Kursziel auf 72 US-Dollar und die Bank of America auf 73 US-Dollar. Diese Ziele beruhen auf unterschiedlichen Analystenmodellen und sind nicht als sichere Kursprognosen zu verstehen.
Fazit & Ausblick
Mondelez bestätigte für 2026 ein organisches Umsatzwachstum von mindestens 2 Prozent und ein währungsbereinigtes Wachstum des bereinigten EPS zwischen 0 und 5 Prozent. Der freie Cashflow soll rund 3 Milliarden US-Dollar erreichen. Das Unternehmen äußerte zudem Zuversicht, 2027 ein starkes EPS-Wachstum zu erzielen. Entscheidend für die weitere Bewertung sind nun die Entwicklung der Absatzmengen, die Nachfrage in den entwickelten Märkten und die Nachhaltigkeit der Margenverbesserung.
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