McDonald's Aktie: Analysten heben Kursziele an – Freedom Broker stuft auf Hold

Marktanalyse & Details

Analystenmeinungen gehen auseinander

Nach den Quartalszahlen haben mehrere Häuser ihre Einschätzung zur McDonald's-Aktie angepasst. Die DZ Bank hob den fairen Wert von 300 auf 325 US-Dollar an und blieb bei Kaufen. Citi erhöhte das Kursziel von 295 auf 315 US-Dollar und bestätigte ebenfalls eine Kaufempfehlung. JPMorgan setzte das Ziel von 250 auf 270 US-Dollar herauf und hält an Overweight fest.

Eine vorsichtigere Einschätzung kommt von Freedom Broker: Das Haus stufte die Aktie von Kaufen auf Halten zurück und senkte das Kursziel auf 298 US-Dollar. Zur Begründung verwies der Analyst auf die Bewertung: Nach dem Kursanstieg im Anschluss an die Zahlen liege die Aktie nur noch rund fünf Prozent unter dem neuen Ziel. Die Umsatzschätzung wurde für die Jahre 2026 bis 2028 wegen des geplanten Franchising-Ausbaus reduziert; EBITDA- und Gewinnschätzungen je Aktie blieben weitgehend unverändert.

Gewinn über Erwartung, Umsatz darunter

McDonald's erzielte im dritten Quartal einen bereinigten Gewinn je Aktie von 3,57 US-Dollar und übertraf damit die Analystenerwartung von 3,38 US-Dollar. Der Umsatz von 7,16 Milliarden US-Dollar blieb hingegen unter der Vergleichsschätzung von 7,28 Milliarden. Die weltweiten vergleichbaren Filialumsätze legten um 1,5 Prozent zu, in den USA gingen sie um 0,2 Prozent zurück.

Gleichzeitig zeigten sich im US-Geschäft zum Quartalsende erste bessere Signale: Nach leicht rückläufigen vergleichbaren Umsätzen im Juli und August wechselte die Kennzahl im September ins Plus. Das Management führt die Entwicklung unter anderem auf digitale Angebote, stärkere Preisaktionen und eine verbesserte Umsetzung in den Restaurants zurück.

Sparangebote sollen US-Nachfrage stützen

Der Konzern testet seit Ende Oktober zwei Angebotsformen in rund 1.900 US-Filialen: individuell kombinierbare Menüs sowie feste Spar-Kombinationen. Die achtwöchige Testphase soll zeigen, welche Variante bei Kunden ankommt und sich im Restaurantbetrieb gut umsetzen lässt. Ein landesweiter Start ist für Anfang 2027 vorgesehen.

Analysten-Einordnung: Die auseinanderlaufenden Kursziele spiegeln zwei unterschiedliche Schwerpunkte wider. Die höheren Ziele setzen darauf, dass Gewinnstärke, internationale Umsätze und eine Erholung der US-Nachfrage die Aktie weiter tragen. Die Herabstufung von Freedom Broker macht dagegen deutlich, dass nach der kräftigen Reaktion auf die Zahlen der Bewertungsspielraum als begrenzt gesehen werden kann. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung: Der Gewinnsprung ist ein positives Signal, aber die Umsatzlücke und der Rückgang bei den US-Vergleichsumsätzen bleiben wichtige Prüfsteine für eine nachhaltige Erholung.

Fazit & Ausblick

Im Mittelpunkt stehen nun die Ergebnisse der laufenden Tests und die Frage, ob McDonald's die US-Kunden mit klareren, attraktiven Angeboten zurückgewinnen kann. Der geplante landesweite Start Anfang 2027 ist ein wichtiger nächster Umsetzungsschritt. Bis dahin dürften Umsatzentwicklung und Filialbesuche in den USA entscheidend dafür sein, ob sich die optimistischeren Analystenziele bewahrheiten.