LENZING Aktie: Kapitalerhöhung über 300 Millionen Euro startet zu 8,65 Euro
Aktien im Artikel
Goldesel Kompakt
Das Wichtigste in Kürze
- Lenzing plant mit einer vollständig garantierten Kapitalerhöhung einen Bruttoerlös von rund 300 Millionen Euro.
- Der Bezugspreis liegt bei 8,65 Euro; je zehn bestehende Aktien berechtigen zum Bezug von neun neuen.
- Die Bezugsfrist soll vom 6. bis 20. Oktober laufen, der Handel der Bezugsrechte voraussichtlich bis 14. Oktober.
- Lenzing will das Kapital für die Strategie „Grow Nonwovens, Reset Textiles“ und eine stärkere Kapitalstruktur einsetzen.
Marktanalyse & Details
Kapitalerhöhung mit großem Bezugsangebot
Der Vorstand der Lenzing AG hat mit Zustimmung des Aufsichtsrats eine Barkapitalerhöhung mit Bezugsrechten beschlossen. Geplant ist die Ausgabe von 34.756.362 neuen Aktien zum Bezugspreis von 8,65 Euro. Der angestrebte Bruttoerlös beträgt rund 300 Millionen Euro. Das Angebot steht noch unter dem Vorbehalt der Billigung und Veröffentlichung des Prospekts durch die österreichische Finanzmarktaufsicht.
Der Bezugspreis liegt laut Unternehmen 42,5 Prozent unter dem theoretischen Aktienpreis nach Abzug des Bezugsrechts, berechnet auf Basis des Schlusskurses vom 30. September. Für je zehn gehaltene Aktien können Aktionäre neun neue beziehen. Wer seine Bezugsrechte nicht ausübt, erhält dafür keine Entschädigung; die Rechte sollen jedoch vom 6. bis einschließlich 14. Oktober an der Wiener Börse handelbar sein. Die bestehenden Aktien sollen ab 2. Oktober ex Bezugsrecht notieren.
Finanzierung soll den Umbau absichern
Lenzing will den Erlös nutzen, um das Nonwovens-Geschäft auszubauen, das Textilgeschäft stärker auf Premiumsegmente auszurichten und die Eigenkapitalbasis zu stärken. Parallel hat das Unternehmen eine neue Finanzierung von bis zu 300 Millionen Euro und Verlängerungen bestehender Finanzierungen bis 2030 vereinbart. Ein Performance-Programm soll gegenüber 2025 Einsparungen von 120 Millionen Euro bringen.
Mittelfristig nennt Lenzing als Ziele eine EBITDA-Steigerung um 150 Millionen Euro, eine EBITDA-Marge von 20 bis 25 Prozent und einen Netto-Verschuldungsgrad von weniger als dem 2,5-Fachen des EBITDA. Zur strategischen Neuaufstellung gehören auch die geplante Einstellung der Faserproduktion in Heiligenkreuz bis Ende des ersten Quartals 2027 und in Grimsby bis Ende 2027 sowie der laufende Verkaufsprozess für den Standort Purwakarta.
Aktionäre und Verwässerung
Die Kapitalerhöhung ist durch die Konsortialbanken abgesichert und stützt sich auf Zeichnungszusagen der indirekten Mehrheitsaktionäre B&C-Gruppe und Suzano sowie der Oberbank. Das Bezugsverhältnis ermöglicht bestehenden Aktionären, ihre Beteiligungsquote durch Teilnahme grundsätzlich zu wahren. Wer nicht mitzeichnet und Bezugsrechte weder verkauft noch anderweitig nutzt, muss dagegen mit einer Verwässerung seines Anteils rechnen.
Die Aktie notierte am 1. Oktober um 8:37 Uhr bei 18,94 Euro und damit 7,83 Prozent unter dem Vortag. Analysten-Einordnung: Dies deutet darauf hin, dass die Finanzierung kurzfristig neben der strategischen Perspektive auch die Belastung durch die umfangreiche Aktienausgabe in den Mittelpunkt rückt. Der deutliche Abschlag beim Bezugspreis und das Bezugsverhältnis machen die Konditionen für Anleger besonders relevant. Die vollständige Absicherung senkt das Risiko, dass die Kapitalmaßnahme mangels Nachfrage scheitert; sie belegt jedoch nicht, dass die geplanten Einsparungen und Ertragsziele erreicht werden. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung, die Bezugsfrist, den Wert der handelbaren Rechte und die endgültigen Prospektbedingungen zu beachten.
Fazit & Ausblick
Die Bezugsfrist soll am 6. Oktober beginnen und am 20. Oktober enden; die Ausgabe und der Handel der neuen Aktien sind vorbehaltlich der Eintragung im Firmenbuch ab 23. Oktober vorgesehen. Als nächste wichtige Schritte gelten die Prospektbilligung und die Veröffentlichung der endgültigen Angebotsunterlagen. Entscheidend für die längerfristige Bewertung wird sein, ob Lenzing das frische Kapital in bessere Profitabilität und einen niedrigeren Verschuldungsgrad umsetzen kann.
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