Micron Technology Aktie: Melius bestätigt Kaufempfehlung und Kursziel von 2.200 US-Dollar

Marktanalyse & Details

Kaufempfehlung nach Rekordzahlen

Melius-Analyst Ben Reitzes hat seine Kaufempfehlung für Micron Technology bekräftigt und das Kursziel bei 2.200 US-Dollar belassen. Für seine Einschätzung ist nicht allein der starke Ausblick für das laufende Quartal entscheidend: Micron erwartet für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2027 einen Umsatz von 60,0 bis 63,0 Milliarden US-Dollar und ein bereinigtes Ergebnis je Aktie von 37,15 bis 39,15 US-Dollar.

Im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2026 erzielte Micron 54,23 Milliarden US-Dollar Umsatz und ein bereinigtes Ergebnis je Aktie von 33,42 US-Dollar. Beide Werte lagen über den in den vorliegenden Daten genannten Analystenschätzungen. Die Zahlen unterstreichen, wie stark die Nachfrage nach Speicher für KI-Rechenzentren derzeit zum Geschäft beiträgt.

Engpass und HBM als zentrale Treiber

Reitzes verweist auf Microns Einschätzung, dass Angebot und Nachfrage bei Speicher 2027 und 2028 angespannter sein dürften als 2026. Besonders relevant ist die Entwicklung bei High-Bandwidth Memory (HBM), das für KI-Beschleuniger benötigt wird. Der Analyst erwartet, dass Microns Bruttomarge im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2027 bei rund 86,25 Prozent ihren Tiefpunkt erreicht und mit wachsendem HBM-Anteil weiter steigt.

Auch die längerfristige Auftragslage stützt die Visibilität: Micron bezifferte die Verpflichtungen von Kunden aus langfristigen Liefervereinbarungen auf insgesamt 32 Milliarden US-Dollar. Die verbleibenden Leistungsverpflichtungen aus diesen Vereinbarungen sollen laut den vorliegenden Unternehmensangaben rund 150 Milliarden US-Dollar betragen. Zugleich plant Micron höhere Investitionen im Geschäftsjahr 2027, vor allem um Reinraumkapazitäten für die spätere Produktion zu schaffen.

Analysten-Einordnung

Dies deutet darauf hin, dass Reitzes Micron nicht nur als kurzfristigen Profiteur hoher Speicherpreise, sondern als Anbieter mit länger reichender Nachfragevisibilität bewertet. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung eine Chance auf anhaltend hohe Auslastung und bessere Margen, sie erhöht aber auch die Bedeutung der Umsetzung: Der Ausbau neuer Kapazitäten kostet viel Kapital, während sich der Speicherzyklus bei einer nachlassenden KI-Nachfrage wieder drehen kann.

Reitzes erwartet zudem, dass Micron 2027 Aktienrückkäufe von mehr als 120 Milliarden US-Dollar tätigen könnte. Diese Summe ist eine Prognose des Analysten und keine bestätigte Rückkaufzusage des Unternehmens. Sollte sie sich bewahrheiten, wäre die Kapitalrückgabe ein zusätzlicher Kurstreiber; für die Bewertung zählt jedoch, wie viel freier Cashflow nach den geplanten Investitionen tatsächlich verfügbar ist.

Fazit & Ausblick

Microns nächster wichtiger Prüfstein ist die Entwicklung im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2027: Umsatz, bereinigte Marge und Nachfrage nach HBM müssen den außergewöhnlich hohen Erwartungen standhalten. Das Kursziel von 2.200 US-Dollar spiegelt Melius’ optimistische Sicht auf den bis 2028 angespannten Speichermarkt wider, bleibt aber an die Annahmen zu Nachfrage, Margen und Kapitalrückgaben gebunden.