Leifheit Aktie: ODDO BHF senkt Kursziel auf 15 Euro, bleibt aber bei Outperform
Aktien im Artikel
Goldesel Kompakt
Das Wichtigste in Kürze
- ODDO BHF senkt am 26. Oktober das Leifheit-Kursziel von 17 auf 15 Euro und bestätigt Outperform.
- Bereits am 22. Oktober reduzierte MWB Research sein Kursziel auf 17,50 Euro, hält aber an Buy fest.
- Leifheit erwartet 2026 einen EBIT-Verlust von 5 bis 6 Millionen Euro und einen Umsatzrückgang im mittleren einstelligen Prozentbereich.
- Die endgültigen Neunmonatsergebnisse will Leifheit am 5. November veröffentlichen.
Marktanalyse & Details
Erneute Kurszielsenkung trotz positiver Einstufung
ODDO BHF hat das Kursziel für die Leifheit-Aktie von 17 auf 15 Euro gesenkt. Die Einstufung bleibt dennoch bei Outperform. Wenige Tage zuvor hatte MWB Research sein Ziel von 19 auf 17,50 Euro reduziert und die Aktie weiterhin mit Buy bewertet. Damit wurden die Kursziele beider Häuser in kurzer Folge nach unten angepasst, während ihre positiven Empfehlungen bestehen blieben.
Als Marktkontext notierte die Aktie am 26. Oktober um 7:50 Uhr bei 9,32 Euro. Das entsprach einem Tagesplus von 2,87 Prozent; seit Jahresbeginn lag sie zu diesem Zeitpunkt jedoch 36,81 Prozent im Minus. Die positive Tagesbewegung ändert nichts daran, dass Leifheit vor erheblichen operativen Herausforderungen steht.
Schwächeres Geschäft und deutlich gesenkte Jahresprognose
In den ersten neun Monaten 2026 sank der vorläufige Konzernumsatz auf 169,1 Millionen Euro nach 179,0 Millionen Euro im Vorjahreszeitraum. Das EBIT fiel von einem Gewinn von 5,4 Millionen Euro auf einen Verlust von 2,9 Millionen Euro. Allein im dritten Quartal lag das EBIT bei minus 0,2 Millionen Euro, verglichen mit plus 3,4 Millionen Euro im Vorjahr.
Für das Gesamtjahr rechnet Leifheit inzwischen mit einem Umsatzrückgang im mittleren einstelligen Prozentbereich, nachdem zuvor nur ein leichter Rückgang erwartet worden war. Die EBIT-Prognose wurde von ausgeglichen auf minus 5 bis minus 6 Millionen Euro gesenkt. Darin enthalten sind rund 7 Millionen Euro Sonderaufwendungen für das Performanceprogramm FOCUS und Rückstellungen im Zusammenhang mit dem vorzeitigen Ausscheiden des Operations-Vorstands. Ohne diese Einmaleffekte erwartet das Unternehmen ein EBIT von etwa 1 bis 2 Millionen Euro. Auch der Free Cashflow soll nun mit minus 1 bis minus 2 Millionen Euro negativ ausfallen.
Analysten-Einordnung und Umbauprogramm
Analysten-Einordnung: Dass ODDO BHF und MWB Research trotz gekürzter Kursziele an positiven Einstufungen festhalten, deutet auf eine längerfristige Erholungserwartung hin, nicht auf eine Entwarnung für das laufende Geschäft. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung, dass die aktuelle Bewertung stark davon abhängt, ob Leifheit die Nachfrage stabilisieren und die angekündigten Einsparungen tatsächlich realisieren kann. Die Verluste 2026 enthalten zwar hohe Einmalkosten; zugleich zeigen Umsatzrückgang und negatives operatives Ergebnis, dass die Belastung nicht allein aus dem Umbauprogramm stammt.
Mit FOCUS will Leifheit Strukturen straffen, Prozesse digitalisieren und Stellen reduzieren. Das Programm verursacht insgesamt einmalige Aufwendungen von bis zu 9,6 Millionen Euro. Erste positive Effekte erwartet das Unternehmen ab 2027; ab 2028 sollen jährlich mehr als 8 Millionen Euro an wiederkehrenden Kosteneinsparungen erreicht werden. Der Vorstand wird zudem von drei auf zwei Mitglieder verkleinert.
Fazit & Ausblick
Die bestätigten Empfehlungen von ODDO BHF und MWB Research stehen den jüngsten Prognosesenkungen und dem schwachen Neunmonatsergebnis gegenüber. Entscheidend wird sein, ob Leifheit im Schlussquartal die angekündigte positive Dynamik erreicht und der Umbau die Ertragskraft wie geplant verbessert. Weitere Klarheit zu den vorläufigen Zahlen sollen die endgültigen Neunmonatsergebnisse am 5. November 2026 bringen.
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