Lantheus Holdings Aktie: Mizuho senkt Rating nach Curium-Übernahmeangebot auf Neutral
Aktien im Artikel
Goldesel Kompakt
Das Wichtigste in Kürze
- Mizuho stuft Lantheus am 13. Oktober von „Outperform“ auf „Neutral“ herab.
- Curium will alle ausstehenden Lantheus-Aktien für 102,50 US-Dollar je Aktie in bar übernehmen.
- Mizuho senkt das Kursziel von 115 auf 109 US-Dollar und sieht die Aktie bereits in einer wahrscheinlichkeitsgewichteten Bewertungsspanne.
Marktanalyse & Details
Übernahmeangebot begrenzt den Bewertungsspielraum
Der angekündigte Deal sieht 102,50 US-Dollar je Aktie bei Abschluss in bar vor. Darüber hinaus erhalten Aktionäre nicht übertragbare Contingent Value Rights (CVRs), die abhängig von noch nicht näher ausgeführten Bedingungen zusätzliche Zahlungen von bis zu 12 US-Dollar je Aktie ermöglichen. Der Höchstbetrag ist damit kein garantierter Kaufpreis.
Mizuho senkte das Rating von „Outperform“ auf „Neutral“ und das Kursziel von 115 auf 109 US-Dollar. Zur Begründung erklärte die Bank, die Aktie bewege sich bereits innerhalb der wahrscheinlichkeitsgewichteten Spanne des Barangebots zuzüglich des abgezinsten Werts der CVRs.
Einordnung für Anleger
Analysten-Einordnung: Die Herabstufung spiegelt vor allem die veränderte Ausgangslage nach dem Übernahmeangebot wider: Statt der Entwicklung des eigenständigen Unternehmens stehen nun der Abschluss der Transaktion und der tatsächlich realisierbare Wert der bedingten Zusatzrechte stärker im Mittelpunkt. Dies deutet darauf hin, dass Mizuho nur noch begrenzten Bewertungsabstand zum erwarteten Dealwert sieht. Für Anleger bedeutet das, dass die mögliche zusätzliche Zahlung aus den CVRs nicht wie sichere Barerlöse behandelt werden sollte; zudem sind die Rechte nicht übertragbar.
Der angegebene Kurs an der Lang & Schwarz Exchange lag am 13. Oktober um 13:43 Uhr bei 88,90 Euro, ein Tagesminus von 0,67 Prozent. Seit Jahresbeginn stand die Aktie dennoch 56,18 Prozent im Plus. Der Eurokurs lässt sich ohne Wechselkursumrechnung nicht direkt mit den in US-Dollar genannten Angebots- und Kurszielwerten vergleichen.
Fazit & Ausblick
Für die weitere Bewertung sind vor allem der Vollzug der Curium-Übernahme und die Bedingungen der CVRs entscheidend. Ein konkreter Abschlusstermin oder weitere Angaben zu den Voraussetzungen möglicher Zusatzleistungen liegen in den vorliegenden Informationen nicht vor.
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