GlobalFoundries Aktie: BNP Paribas senkt Rating auf Neutral und Kursziel auf 51 Dollar
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Goldesel Kompakt
Das Wichtigste in Kürze
- BNP Paribas stuft GlobalFoundries von „Outperform“ auf „Neutral“ herab.
- Das Kursziel sinkt von 80 auf 51 US-Dollar.
- Der Analyst erwartet, dass Wachstum mit optischen Chips, Satcom und Automotive-Leistungshalbleitern langsamer anläuft als bislang angenommen.
- Am 5. Oktober notierte die Aktie bei 43,045 Euro und lag im Tagesverlauf 3,32 Prozent im Minus.
Marktanalyse & Details
Vorsichtigerer Wachstumsausblick
BNP-Paribas-Analyst Karl Ackerman hat seine Einschätzung für GlobalFoundries am 5. Oktober von „Outperform“ auf „Neutral“ geändert. Zugleich reduzierte er das Kursziel von 80 auf 51 US-Dollar. Als Gründe nennt er ein langsameres erwartetes Wachstum in höhermargigen Anwendungsfeldern wie optischen Chips, Satellitenkommunikation und Leistungshalbleitern für Fahrzeuge sowie strukturelle Gegenwinde im Geschäft mit Smartphones.
Spezialprozesse bleiben ein strategischer Faktor
Der Analyst sieht weiterhin Chancen in der Ausrichtung auf spezialisierte Fertigungsprozesse. Seinen Angaben zufolge entfallen rund 70 Prozent des Umsatzes und 90 Prozent der Design Wins auf kundenspezifisch gebundene Spezialprozesse. Zudem könne die Präsenz in den USA, Europa und Asien Kunden dabei helfen, Fertigungskapazitäten regional abzusichern. Das Unternehmen konzentriert sich dabei auf spezialisierte Prozesse für ältere Technologieknoten oberhalb von 12 Nanometern.
Zum Zeitpunkt der vorliegenden Marktdaten lag die GlobalFoundries-Aktie bei 43,045 Euro; das entsprach einem Tagesminus von 3,32 Prozent. Seit Jahresbeginn stand sie dennoch 41,41 Prozent im Plus. Der Rückgang am Tag der Herabstufung ist zeitlich auffällig, belegt für sich genommen aber nicht, dass die Ratingänderung allein dafür verantwortlich war.
Analysten-Einordnung: Die Herabstufung richtet sich weniger gegen die strategische Ausrichtung als gegen deren erwartetes Tempo. Dies deutet darauf hin, dass Anleger stärker darauf achten dürften, wann die neuen Anwendungsfelder tatsächlich Umsatz und Margenbeiträge liefern. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung, dass die Wachstumsthese zwar bestehen bleibt, kurzfristig aber mit höheren Anforderungen an konkrete Fortschritte und an die Widerstandsfähigkeit des Mobilfunkgeschäfts verbunden ist.
Fazit & Ausblick
Im Mittelpunkt steht nun, ob GlobalFoundries die Entwicklung in optischen Anwendungen, Satcom und Automotive-Leistungshalbleitern beschleunigen kann und wie sich das Smartphone-Geschäft entwickelt. Ein neuer Termin für Quartalszahlen ist in den vorliegenden Angaben nicht genannt. Bis zu weiteren Unternehmenszahlen bleibt die Umsetzung der Wachstumspläne ein zentraler Prüfstein für die Aktie.
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