Evotec Aktie: Berenberg hebt Kursziel auf 3,75 Euro, bleibt aber bei Hold

Marktanalyse & Details

Berenberg sieht begrenzten Bewertungsaufschlag

Berenberg setzt das Kursziel für die Evotec-Aktie auf 3,75 Euro, nach zuvor 3,60 Euro. Die Einstufung bleibt unverändert bei Hold. Zum Kurs von 3,08 Euro, der am 6. November um 08:05 Uhr gemeldet wurde, liegt das neue Ziel zwar darüber. Die Empfehlung signalisiert aber keine Hochstufung.

Die Anpassung kommt nach Evotecs Quartalsbericht und der Konkretisierung der mittelfristigen Ziele. Eine Begründung für das höhere Kursziel liegt in den vorliegenden Angaben nicht vor. Die Aktie notiert zudem trotz eines Tagesplus von 3,49 Prozent seit Jahresbeginn 43,69 Prozent im Minus.

Quartalsumsatz über Schätzung, Neunmonatsgeschäft schwächer

Evotec setzte im dritten Quartal 166,7 Millionen Euro um. Das waren 1,7 Prozent weniger als im Vorjahreszeitraum, aber mehr als die Marktschätzung von 164,9 Millionen Euro. In den ersten neun Monaten summierte sich der Umsatz auf 465,0 Millionen Euro, ein Rückgang von 13,1 Prozent gegenüber dem Vorjahr.

Das bereinigte EBITDA belief sich in den ersten neun Monaten auf minus 44,3 Millionen Euro. Im Vorjahreszeitraum hatte der Verlust bei 16,9 Millionen Euro gelegen. Damit bleibt die operative Entwicklung trotz des Quartalsumsatzes über den Erwartungen ein zentraler Prüfpunkt.

Mittelfristige Ambitionen angepasst

Evotec bestätigte die Jahresprognose für 2026: Der Umsatz soll 790 bis 820 Millionen Euro erreichen, das bereinigte EBITDA 15 bis 35 Millionen Euro. Zugleich hat der Konzern seine mittelfristigen Ziele angepasst:

• Bis 2030 peilt Evotec nun rund eine Milliarde Euro Umsatz an; zuvor war ein Wert von mehr als einer Milliarde Euro genannt worden.
• Eine bereinigte EBITDA-Marge von 20 Prozent soll bis Ende 2028 erreicht werden, mehr als 20 Prozent bis Ende 2030.
• Das Sparprogramm Horizon liegt nach Unternehmensangaben über Plan; das Einsparziel von rund 75 Millionen Euro bis Ende 2027 wurde bestätigt.

Analysten-Einordnung: Die Kurszielanhebung steht einer unveränderten Hold-Einstufung gegenüber. Das deutet darauf hin, dass Berenberg zwar einen höheren fairen Wert ansetzt, aber offenbar keinen Anlass sieht, das Chance-Risiko-Profil deutlich optimistischer zu bewerten. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung: Der Umsatz-Beat im dritten Quartal ist ein positives Signal, doch der rückläufige Neunmonatsumsatz und der ausgeweitete operative Verlust machen die Umsetzung der Spar- und Margenziele entscheidend.

Fazit & Ausblick

Im Fokus stehen nun die weitere Entwicklung der Umsätze und die Wirkung des Konzernumbaus. Evotec hat die Jahresprognose bestätigt; die angepassten Ziele für 2028 und 2030 setzen jedoch einen längeren Zeithorizont für die angestrebte Profitabilität. Ein nächster konkreter Termin für die Zahlenvorlage ist in den vorliegenden Angaben nicht genannt.