Deutsche Telekom Aktie: Goldman senkt Kursziel auf 36 Euro, bleibt aber bei „Buy“
Aktien im Artikel
Goldesel Kompakt
Das Wichtigste in Kürze
- Goldman Sachs senkt das Kursziel für die Deutsche-Telekom-Aktie von 38 auf 36 Euro und bestätigt die Kaufempfehlung.
- Bei einem Kurs von 25,68 Euro entspricht das Kursziel rechnerisch einem möglichen Abstand von rund 40 Prozent.
- Im dritten Quartal übertraf die Telekom mit 31,1 Milliarden Euro Umsatz und 12,2 Milliarden Euro bereinigtem EBITDA AL die Erwartungen.
- Die zurückhaltenderen Aktienrückkäufe für 2027 belasteten die Anlegerstimmung trotz höherer Jahresziele und einer geplanten Dividende von 1,10 Euro.
Marktanalyse & Details
Goldman senkt das Ziel, hält an Kaufempfehlung fest
Goldman Sachs hat das Kursziel für die Deutsche Telekom von 38 auf 36 Euro reduziert. Die Einstufung bleibt „Buy“. Gemessen am zuletzt gemeldeten Kurs von 25,68 Euro liegt das neue Ziel rechnerisch rund 40 Prozent darüber. Ein Kursziel ist jedoch eine Analystenschätzung und keine Zusage für die tatsächliche Kursentwicklung.
Auch die DZ Bank hatte ihren fairen Wert am Vortag von 35 auf 33 Euro gesenkt und die Empfehlung „Kaufen“ beibehalten. Die beiden Anpassungen zeigen: Analysten reduzieren ihre Bewertungsziele, ohne ihre grundsätzlich positive Einschätzung der Aktie aufzugeben.
Starkes Quartal trifft auf Zurückhaltung bei Rückkäufen
Die operative Entwicklung im dritten Quartal fiel robust aus. Der Umsatz stieg gegenüber dem Vorjahr um 7,5 Prozent auf 31,1 Milliarden Euro; organisch betrug das Wachstum 5,5 Prozent. Das bereinigte EBITDA AL legte um 9,7 Prozent auf 12,2 Milliarden Euro zu, das bereinigte Ergebnis je Aktie erreichte 0,63 Euro. Die Telekom hob zudem ihre Prognosen für 2026 leicht an: Sie erwartet nun rund 47,6 Milliarden Euro bereinigtes EBITDA AL und etwa 20,1 Milliarden Euro Free Cashflow AL.
Der Kurs reagierte dennoch verhalten. Ein wesentlicher Belastungsfaktor war die Ankündigung, 2027 eigene Aktien für bis zu zwei Milliarden Euro zurückzukaufen – weniger als die zuvor erwarteten beziehungsweise für 2026 genannten bis zu fünf Milliarden Euro. Gleichzeitig soll die Dividende für 2026 um zehn Prozent auf 1,10 Euro je Aktie steigen.
Analysten-Einordnung: Die Kurszielsenkungen stehen im Kontrast zu den verbesserten operativen Kennzahlen und sind daher nicht automatisch ein Urteil über eine schwächere Geschäftsentwicklung. Sie können vielmehr auf vorsichtigere Bewertungsannahmen hindeuten. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung, dass neben dem Wachstum von T-Mobile US und der angehobenen Prognose auch die Kapitalrückführung im Blick bleibt: Weniger Rückkäufe können die kurzfristige Unterstützung für den Gewinn je Aktie dämpfen, während die höhere Dividende einen Teil davon ausgleicht.
Fazit & Ausblick
Die Deutsche Telekom geht mit verbesserten Jahreszielen, aber gedämpfter Anlegerstimmung in die kommenden Monate. Für die Aktie wird entscheidend sein, ob das operative Wachstum anhält und der Konzern seine Prognosen erfüllt. Goldmans bestätigte Kaufempfehlung signalisiert Zuversicht, während das niedrigere Kursziel und die zurückhaltendere Rückkaufplanung die Bewertung und Kapitalverwendung als zentrale Beobachtungspunkte markieren.
Hinweise zu diesem Inhalt
Diese Inhalte wurden ganz oder teilweise automatisiert unter Einsatz künstlicher Intelligenz erstellt und können Fehler, Ungenauigkeiten oder unvollständige Informationen enthalten. Trotz sorgfältiger Prüfung übernehmen wir keine Gewähr für die Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der bereitgestellten Informationen.
Die Inhalte dienen ausschließlich Informationszwecken und stellen weder eine Anlageberatung noch eine Empfehlung oder Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Finanzinstrumenten dar. Sie ersetzen keine individuelle, fachkundige Beratung.
Eine Haftung für Vermögensschäden oder sonstige Schäden, die aus der Nutzung der Inhalte entstehen, ist – soweit gesetzlich zulässig – ausgeschlossen.
