Deutsche Rohstoff Aktie: Analyst hebt Kursziel nach Prognoseplus auf 135 Euro
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Goldesel Kompakt
Das Wichtigste in Kürze
- Ein Research-Update hebt das Kursziel für die Deutsche Rohstoff AG von 125 auf 135 Euro an und bestätigt die Kaufempfehlung.
- Der Konzern erwartet für 2026 nun 340 bis 360 Millionen Euro Umsatz und 420 bis 440 Millionen Euro EBITDA.
- Die neue Prognose unterstellt für November und Dezember einen WTI-Ölpreis von 95 US-Dollar je Barrel.
- Zum Kurszeitpunkt 16:13 Uhr notierte die Aktie bei 85,30 Euro, 5,01 Prozent unter dem Vortagesschluss.
Marktanalyse & Details
Kursziel steigt nach höherer Unternehmensprognose
Ein am 2. November veröffentlichtes Research-Update bestätigt die Kaufempfehlung für die Deutsche Rohstoff AG und setzt das Kursziel auf 135 Euro. Zuvor lag es bei 125 Euro. Begründet wird die Anhebung mit der jüngsten Erhöhung der Unternehmensprognose sowie höheren Ölpreisannahmen in den Terminmärkten.
Das Unternehmen rechnet für 2026 jetzt mit einem Umsatz von 340 bis 360 Millionen Euro. Die bisherige Basisprognose hatte 300 bis 320 Millionen Euro vorgesehen. Beim EBITDA liegt die neue Spanne bei 420 bis 440 Millionen Euro, nach zuvor 380 bis 400 Millionen Euro. Die angehobene Prognose basiert auf einem erwarteten WTI-Durchschnitt von 95 US-Dollar je Barrel für November und Dezember und rund 88 US-Dollar für das Gesamtjahr.
Produktion wächst, EBITDA enthält auch Verkaufserlöse
Die operative Entwicklung stützt die Prognose ebenfalls: Im dritten Quartal lag die Nettoproduktion nach Unternehmensangaben bei rund 23.500 BOEPD; für das vierte Quartal werden etwa 26.000 BOEPD erwartet. Der Quartalsumsatz wird mit rund 110 Millionen Euro angegeben. Zugleich soll das größte Bohrprogramm der Unternehmensgeschichte mit Investitionen von rund 330 Millionen Euro planmäßig abgeschlossen werden.
Für die Einordnung der Ergebnisprognose ist jedoch entscheidend, dass das erwartete EBITDA von rund 430 Millionen Euro im Mittel der Spanne nicht ausschließlich aus dem laufenden Geschäft stammt. Rund 270 Millionen Euro sollen aus dem Öl- und Gasgeschäft kommen, etwa 160 Millionen Euro aus dem Verkauf von Anteilen an Almonty Industries bis Mitte Juli. Seitdem habe es keine weiteren Verkäufe gegeben.
Analysten-Einordnung: Dies deutet darauf hin, dass die höhere Guidance zwei unterschiedliche Treiber bündelt: anhaltend hohe Ölpreise und bessere Fördermengen einerseits, einen erheblichen Einmaleffekt aus Beteiligungsverkäufen andererseits. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung, dass das EBITDA-Mittel nicht als Maß für die laufende Ertragskraft allein gelesen werden sollte. Zusätzlich bleibt die Prognose empfindlich gegenüber dem Ölpreis: Die höhere Erlöserwartung setzt voraus, dass die aktuellen Preisannahmen für den Jahresendspurt eintreffen. Das Hedgebuch federt Schwankungen teilweise ab, begrenzt aber zugleich den unmittelbaren Vorteil steigender Preise; für 2026 erwartet das Unternehmen daraus bereits eingerechnete Verluste von rund 16 Millionen US-Dollar.
Aktienkurs im Tagesverlauf schwächer
Zum angegebenen Kurszeitpunkt um 16:13 Uhr kostete die Aktie 85,30 Euro und lag damit 5,01 Prozent im Minus. Seit Jahresbeginn stand sie zugleich 73,9 Prozent höher. Da der Kursstand nach Veröffentlichung des Research-Updates erfasst wurde, lässt sich der Tagesrückgang nicht allein der Kurszieländerung zuordnen.
Fazit & Ausblick
Das höhere Kursziel spiegelt die angehobene Unternehmensprognose und verbesserte Ölpreisannahmen wider. Für die weitere Bewertung kommt es darauf an, ob Produktion und Ölpreise die Erwartungen bestätigen und wie sich der Beitrag des laufenden Geschäfts gegenüber den Beteiligungsverkäufen entwickelt. Als nächste wichtige Prüfsteine gelten die Inbetriebnahme der noch ausstehenden Bohrungen und die realisierten Ölpreise im vierten Quartal.
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