British American Tobacco ADR Aktie: Goldman Sachs stuft auf Kaufen hoch und hebt Kursziel auf 5.600 Pence
Aktien im Artikel
Goldesel Kompakt
Das Wichtigste in Kürze
- Goldman Sachs hebt British American Tobacco von „Neutral“ auf „Kaufen“ hoch.
- Das Kursziel steigt von 5.200 auf 5.600 Pence.
- Die Bank erwartet mehr Wachstum durch neue Nikotinprodukte und sieht Potenzial für höhere operative Gewinne.
- Als möglichen nächsten Kurstreiber nennt Goldman Sachs das Handelsupdate im Dezember 2026.
Marktanalyse & Details
Höheres Kursziel wegen Wachstumsperspektive
Goldman Sachs hat die Einstufung der British American Tobacco ADR-Aktie von „Neutral“ auf „Kaufen“ angehoben und das Kursziel um 400 Pence auf 5.600 Pence erhöht. Die Analysten begründen den Schritt mit robustem Gewinnwachstum, steigenden Kapitalrückflüssen und einer attraktiven Dividendenrendite. Das neue Kursziel entspricht laut der Analyse einem erwarteten Aufwärtspotenzial von 22 Prozent; zusätzlich verweist Goldman auf eine Dividendenrendite von knapp sechs Prozent.
Neue Kategorien sollen das Wachstum beschleunigen
Nach Einschätzung der Bank könnte BAT nach mehreren Jahren mit niedrigem einstelligem Umsatzwachstum wieder an Dynamik gewinnen. Treiber seien die zunehmende Verbreitung der Nikotinbeutelmarke Velo, weiteres Potenzial bei US-Nikotinbeuteln sowie eine bessere Entwicklung des US-Vape-Geschäfts Vuse. Goldman erwartet außerdem, dass die Region APMEA ab dem Geschäftsjahr 2027 wieder zum Wachstum zurückkehrt, wenn Belastungen in Bangladesch und Australien auslaufen.
- Goldman sieht organisches Umsatzwachstum in Richtung der Mitte der BAT-Zielspanne von drei bis fünf Prozent.
- Für das mittelfristige EBIT-Wachstum erwartet die Bank fünf bis sechs Prozent.
- Über fünf Jahre prognostiziert Goldman im Durchschnitt ein EPS-Wachstum von neun Prozent.
Analysten-Einordnung: Dies deutet darauf hin, dass Goldman BAT nicht mehr primär als defensiven Dividendenwert, sondern zunehmend als mögliche Wachstumsgeschichte bewertet. Entscheidend für diese Neubewertung ist, ob die neuen Produktkategorien tatsächlich groß genug werden, um das Wachstum zu beschleunigen und durch einen günstigeren Produktmix die Margen zu stützen. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung, dass die Kaufempfehlung stark an die Umsetzung dieser Erwartungen gebunden ist; die Prognosen sind Einschätzungen der Bank und keine Unternehmenszusagen.
Bewertung und möglicher nächster Impuls
Goldman hält die Aktie trotz der Hochstufung nicht für günstig bewertet: Die Analyse setzt den Marktpreis mit etwa dem Zwölffachen des für 2027 erwarteten Gewinns an und hält rund das 13,5-Fache für gerechtfertigt. Als möglichen kurzfristigen Prüfstein nennt die Bank das für Dezember erwartete Handelsupdate zum Geschäftsjahr 2026. Dabei dürfte insbesondere relevant sein, ob BAT Fortschritte beim organischen Wachstum und bei den neuen Kategorien bestätigt.
Fazit & Ausblick
Die Hochstufung signalisiert mehr Zuversicht in BATs Wachstumsaussichten und die Ertragskraft neuer Nikotinprodukte. Ob das höhere Kursziel trägt, hängt vor allem davon ab, ob sich die erwartete Beschleunigung bei Umsatz und EBIT in den kommenden Quartalen abzeichnet. Das Handelsupdate im Dezember 2026 ist der nächste wichtige Termin, an dem Anleger die Analystenthese mit den Unternehmensangaben abgleichen können.
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