Beiersdorf Aktie: LBBW stuft auf Halten ab und senkt Kursziel auf 85 Euro
Aktien im Artikel
Goldesel Kompakt
Das Wichtigste in Kürze
- LBBW senkt Beiersdorf am 28. Oktober von „Kaufen“ auf „Halten“ und reduziert das Kursziel von 89 auf 85 Euro.
- Die Anpassung folgt auf einen organischen Umsatzrückgang von 1,3 Prozent im dritten Quartal.
- Nivea und tesa entwickelten sich schwach, während das Derma-Geschäft und La Prairie organisch zulegten.
- Beiersdorf bestätigte die Jahresprognose mit einem erwarteten organischen Umsatzrückgang im niedrigen einstelligen Prozentbereich.
Marktanalyse & Details
LBBW wird vorsichtiger
Die LBBW hat ihre Einschätzung zur Beiersdorf-Aktie am Mittwoch auf „Halten“ zurückgenommen. Zugleich senkte sie das Kursziel um vier Euro auf 85 Euro. Die Anpassung erfolgt nach der Veröffentlichung der Quartalszahlen und signalisiert, dass die Bank kurzfristig weniger Kurspotenzial sieht als zuvor.
Die Einschätzungen anderer Häuser zeigen eine breite Spanne: Metzler hob sein Kursziel auf 76 Euro an und blieb bei „Halten“. Goldman Sachs erhöhte das Ziel auf 74 Euro, hält aber an „Verkaufen“ fest. Damit reichen die genannten Kursziele von 74 bis 85 Euro, während die Empfehlungen unterschiedlich ausfallen.
Schwäche bei Nivea und tesa belastet
Beiersdorf erzielte im dritten Quartal nominal knapp 2,4 Milliarden Euro Umsatz, ein Plus von 0,4 Prozent. Organisch – also bereinigt um Wechselkurs- und Portfolioeffekte – gingen die Erlöse gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 1,3 Prozent zurück. Besonders Nivea verzeichnete ein organisches Minus von 4,9 Prozent. Bei tesa betrug der Rückgang 4,3 Prozent; das Unternehmen verwies auf Belastungen durch Halbleiterengpässe im Elektronikgeschäft.
Gegenläufig entwickelten sich die höher wachsenden Bereiche: Der Derma-Umsatz mit Eucerin und Aquaphor stieg organisch um 10,6 Prozent auf 401 Millionen Euro, La Prairie legte um 8,5 Prozent auf 117 Millionen Euro zu. Diese Zuwächse konnten die Schwäche der großen Marken und von tesa jedoch nicht ausgleichen.
Analysten-Einordnung und Börsenkontext
Analysten-Einordnung: Die Herabstufung der LBBW passt zu einem Quartalsbild, in dem das Wachstum nicht breit genug aufgestellt ist: Starke Derma-Zahlen stehen den Rückgängen bei Nivea und tesa gegenüber. Dies deutet darauf hin, dass für eine nachhaltige Neubewertung der Aktie vor allem eine Stabilisierung der Kernmarke Nivea und eine Entspannung der Lieferprobleme bei tesa wichtig sind. Für Anleger bedeutet die unterschiedliche Einschätzung der Banken, dass die Frage nach einer Trendwende weiterhin offen ist – die bestätigte Jahresprognose allein liefert dafür noch keinen neuen Beleg.
Zum 28. Oktober um 12:20 Uhr notierte die Aktie im außerbörslichen Handel bei 80,42 Euro und lag an diesem Tag 0,5 Prozent im Plus. Seit Jahresbeginn stand sie dennoch 13,92 Prozent im Minus. Der aktuelle Kurs lag damit unter dem von LBBW genannten Ziel von 85 Euro; Kursziele sind allerdings Einschätzungen und keine zugesicherten Kursentwicklungen.
Fazit & Ausblick
Beiersdorf hält für 2026 an einem organischen Umsatzrückgang im niedrigen einstelligen Prozentbereich fest und erwartet eine bereinigte EBIT-Umsatzrendite von mindestens 11,8 Prozent. Für den weiteren Kursverlauf dürften die nächsten Geschäftszahlen und konkrete Hinweise zur Erholung von Nivea sowie zur Versorgungslage bei tesa entscheidend sein. Ein Termin für die nächste Zahlenvorlage liegt in den vorliegenden Angaben nicht vor.
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