Alphabet A Aktie: Melius hebt Cloud-Prognosen an und erwartet deutlich höhere Investitionen
Aktien im Artikel
Goldesel Kompakt
Das Wichtigste in Kürze
- Melius Research hält an der Einstufung Hold für Alphabet fest und nennt ein Kursziel von 395 US-Dollar.
- Die Analyse hebt die Google-Cloud-Umsatzprognosen für 2027 und 2028 um 37 beziehungsweise 35 Prozent an.
- Für dieselben Jahre erwartet Melius Investitionen von 352 und 508 Milliarden US-Dollar.
- Ein separates Stromprojekt von AEP soll Googles wachsenden Energiebedarf nahe Cheyenne abdecken.
Marktanalyse & Details
Cloud-Wachstum treibt Investitionspläne
Melius Research rechnet mit stärkerem Wachstum bei Google Cloud, vor allem durch den externen Verkauf eigener Tensor Processing Units (TPUs), überwiegend an Anthropic. Die neuen Umsatzschätzungen liegen für 2027 um 37 Prozent und für 2028 um 35 Prozent über den bisherigen Prognosen. Zugleich hebt die Analyse ihre Investitionsannahmen auf 352 Milliarden US-Dollar für 2027 und 508 Milliarden US-Dollar für 2028 an – zuvor waren es 330 beziehungsweise 420 Milliarden US-Dollar.
Die hohen Beträge sind Schätzungen der Analyse und keine von Alphabet bestätigte Investitionsprognose. Melius geht davon aus, dass Gewinne aus dem Cloud-Geschäft weitgehend in weitere Ausgaben fließen. Das Analysehaus belässt die Aktie auf Hold und setzt das Kursziel auf 395 US-Dollar. Als Unsicherheitsfaktor nennt es die Entwicklung des Suchgeschäfts.
Analysten-Einordnung: Dies deutet darauf hin, dass das Cloud-Wachstum für Alphabet zwar einen wichtigen zusätzlichen Umsatztreiber darstellt, aber zugleich erheblichen Kapitalbedarf nach sich ziehen könnte. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung, dass die Bewertung nicht allein vom Wachstum der Cloud abhängt: Entscheidend wird auch, ob die hohen Ausgaben in rentable Kapazitäten und nachhaltige Erträge münden. Die Unsicherheit beim Suchgeschäft begrenzt aus Sicht von Melius derzeit offenbar den Spielraum für eine positivere Einstufung.
Stromversorgung wird zum strategischen Faktor
Der steigende Bedarf an Rechenleistung zeigt sich auch bei der Energieversorgung: American Electric Power plant eine Investition von rund 4 Milliarden US-Dollar in ein 702-Megawatt-Brennstoffzellenprojekt nahe Cheyenne im US-Bundesstaat Wyoming. Google soll den Strom im Rahmen eines langfristigen Abnahmevertrags über 20 Jahre beziehen. Der Bau soll 2026 beginnen, der vollständige Betrieb ist für Ende 2028 vorgesehen. Die geplante Investition stammt von AEP und seinen Partnern und ist nicht als Alphabet-Investition ausgewiesen.
Aktie im schwachen Tech-Umfeld
Die Alphabet-A-Aktie notierte laut den vorliegenden Marktdaten am 14. Oktober bei 310,10 Euro und lag an diesem Tag 1,79 Prozent im Minus. Gleichzeitig standen US-Technologiewerte wegen stärker als erwartet gestiegener Verbraucherpreise und der Sorge vor höheren Zinsen unter Druck. Der breite Branchenrückgang liefert damit einen zusätzlichen Marktkontext, erlaubt aber keine eindeutige Zuordnung der Tagesbewegung zu einer einzelnen Alphabet-Nachricht.
Fazit & Ausblick
Im Blick bleiben die tatsächliche Entwicklung der Cloud-Umsätze, externe TPU-Verkäufe und die Frage, wie effizient Alphabet seine stark steigenden Investitionen einsetzt. Ebenso wichtig ist, ob sich die Sorgen um das Suchgeschäft abschwächen. Die Stromvereinbarung in Wyoming unterstreicht, dass der Ausbau von KI- und Cloud-Kapazitäten neben Chips und Rechenzentren auch verlässliche Energieversorgung erfordert.
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