Alphabet A Aktie: Analysten sehen TPU-Chips als Cloud-Treiber vor Quartalszahlen
Aktien im Artikel
Goldesel Kompakt
Das Wichtigste in Kürze
- Alphabet veröffentlicht seine Zahlen für das dritte Quartal am 28. Oktober nach US-Börsenschluss.
- Analysten erwarten im Schnitt 127,94 Milliarden US-Dollar Umsatz und 3,01 US-Dollar Gewinn je Aktie.
- Mizuho prognostiziert stark wachsende TPU-Erlöse und höhere Cloud-Umsätze, verweist aber auf Risiken im Suchgeschäft.
- OpenAI soll den Kauf von Google-TPU-Chips planen; konkrete Bedingungen sind bislang nicht vereinbart.
Marktanalyse & Details
Quartalszahlen im Fokus
Vor dem Bericht richten Anleger ihren Blick auf Google Cloud, den Absatz der hauseigenen KI-Chips und die Finanzierung des Ausbaus von Rechenzentren. Die Markterwartung liegt bei 127,94 Milliarden US-Dollar Umsatz, einem Nettogewinn von 37,27 Milliarden US-Dollar und einem Gewinn je Aktie von 3,01 US-Dollar. Das wären höhere Werte als im Vorjahresquartal. Die Alphabet-Aktie notierte am 28. Oktober um 15:15 Uhr bei Lang & Schwarz bei 291,55 Euro, ein Tagesplus von 0,8 Prozent. Der Kursstand liegt zeitlich vor der Veröffentlichung der Zahlen.
Cloud und TPU-Geschäft als Wachstumstreiber
Mizuho erwartet für Google Cloud Umsätze von 206 Milliarden US-Dollar im Jahr 2027 und 301 Milliarden US-Dollar 2028. Für Tensor Processing Units (TPUs) veranschlagt das Analysehaus Erlöse von 28 Milliarden US-Dollar 2026, 67 Milliarden 2027 und 100 Milliarden 2028; die operative Marge setzt es bei rund 14 Prozent an. Nach dieser Prognose könnte Cloud 2028 rund 37 Prozent des operativen Konzernergebnisses beitragen, nach 5 Prozent im Jahr 2024.
Zusätzliche Aufmerksamkeit erhält das Chipgeschäft durch Berichte, OpenAI wolle Google-TPUs kaufen, um seine Rechenkapazitäten auszubauen und die Abhängigkeit von Nvidia zu verringern. Ein konkreter Vertrag ist den vorliegenden Informationen zufolge noch nicht abschließend vereinbart. Evercore ISI erwartet für das Quartal eine moderate Überraschung nach oben und bewertet die Aktie mit „Outperform“ bei einem Kursziel von 450 US-Dollar. Mizuho hält an 460 US-Dollar fest, begründet das Kursziel aber mit einem niedrigeren Bewertungsmultiplikator als zuvor.
Kapitalbedarf und Suchrisiken bleiben Gegenpol
Der Ausbau der KI-Infrastruktur ist kapitalintensiv: Alphabet rechnet für 2026 mit Investitionen von rund 200 Milliarden US-Dollar. Evercore zufolge hat das Unternehmen in den vergangenen zwölf Monaten bereits 160 Milliarden US-Dollar über Fremd- und Eigenkapital aufgenommen. Zugleich bestehen Zweifel, ob wachsende KI-Angebote langfristig Suchanfragen und damit Werbeumsätze verdrängen könnten. Mizuho liegt bei den Erwartungen für die Suche unter dem Konsens und betont, dass ein größerer Cloud-Anteil das Geschäftsrisiko nicht automatisch beseitigt.
Analysten-Einordnung: Die TPU-Prognosen und das Interesse möglicher externer Kunden sprechen dafür, dass Alphabet seine KI-Infrastruktur zunehmend auch außerhalb des eigenen Geschäfts monetarisieren kann. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung jedoch keinen risikofreien Wachstumsschub: Hohe Investitionen müssen sich in profitablen Cloud- und Chipumsätzen niederschlagen, während Konkurrenz und mögliche Verschiebungen im Suchverhalten das Kerngeschäft belasten können. Entscheidend sind daher nicht allein Umsatzwachstum und Auftragsvolumen, sondern auch Margen, Investitionsausgaben und die Aussagen zum Suchgeschäft.
Fazit & Ausblick
Die Quartalszahlen werden am 28. Oktober nach US-Börsenschluss erwartet. Anleger dürften besonders auf das Wachstum und die Profitabilität von Google Cloud, erste Hinweise zum externen TPU-Geschäft sowie den Investitionsausblick achten. Die angekündigten Pläne von OpenAI könnten die Nachfrage nach Google-Chips unterstreichen; solange Umfang und Konditionen offen sind, bleiben sie jedoch ein möglicher Impuls und kein gesicherter Umsatzbeitrag.
Hinweise zu diesem Inhalt
Diese Inhalte wurden ganz oder teilweise automatisiert unter Einsatz künstlicher Intelligenz erstellt und können Fehler, Ungenauigkeiten oder unvollständige Informationen enthalten. Trotz sorgfältiger Prüfung übernehmen wir keine Gewähr für die Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der bereitgestellten Informationen.
Die Inhalte dienen ausschließlich Informationszwecken und stellen weder eine Anlageberatung noch eine Empfehlung oder Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Finanzinstrumenten dar. Sie ersetzen keine individuelle, fachkundige Beratung.
Eine Haftung für Vermögensschäden oder sonstige Schäden, die aus der Nutzung der Inhalte entstehen, ist – soweit gesetzlich zulässig – ausgeschlossen.
