Goldene Zukunft voraus? KI-Strategieeinblicke bei Alphabet, Microsoft, Zscaler
In einer Reihe exklusiver Interviews hat Goldman Sachs hochrangige Führungskräfte von drei der größten Technologieunternehmen – Alphabet, Zscaler und Microsoft – befragt, um wertvolle Einblicke in ihre Strategien zur Weiterentwicklung von Künstlicher Intelligenz (KI) und Cloud-Diensten zu gewinnen.
Diese Interviews bieten einen tiefen Einblick in die Pläne und Innovationen, die diese Unternehmen vorantreiben, sowie in die Herausforderungen und Chancen, die sie auf ihrem Weg in die Zukunft sehen. Die Ausführungen der Manager beleuchten zentrale technologische Fortschritte und Markttrends, die den KI-Bereich dominieren und Unternehmen auf globaler Ebene transformieren.
Alphabet: Anwenderfreundliche KI
Thomas Kurian, Leiter von Google Cloud, stellte in einem Interview die fünf Hauptkategorien der generativen KI von Google Cloud vor, die auf der Vertex-KI-Plattform basieren und das Wachstum des Cloud-Geschäfts fördern sollen.
Infrastruktur: Leistungsstarke Grundlage für KI
Die Infrastruktur von Google Cloud bildet das Fundament für die generativen KI-Angebote des Unternehmens. Thomas Kurian betonte die überlegene Technologie, insbesondere die Tensor Processing Units (TPUs) der 6. Generation, die dreimal mehr Leistung und 2,5-mal höhere Kosteneffizienz bei Inferenz-Workloads bieten. Zudem setzt Google Cloud auf eine fortschrittliche Flüssigkeitskühlungstechnologie, die eine 70-fach höhere Kapazität als die Konkurrenz ermöglicht, um den hohen Rechenanforderungen moderner KI-Modelle gerecht zu werden.
Google Cloud bietet außerdem Flexibilität bei der Hardwareauswahl durch Partnerschaften mit Nvidia und AMD, sodass Kunden die passende Hardware für ihre spezifischen Anforderungen wählen können. Diese Stärke zeigt sich darin, dass 90 % der KI-Einzelunternehmen und 60 % der KI-Startups, einschließlich großer Namen wie Ford, Google Cloud für das Training und die Inferenz ihrer Modelle nutzen. Dies unterstreicht die zentrale Rolle von Google Cloud in der modernen KI-Entwicklung.
Anwendungen: GenAI für den Arbeitsalltag
Google Cloud integriert seine generative KI tief in alltägliche Anwendungen, insbesondere in die Google Workspace-Suite. Diese Integration hilft Unternehmen, Effizienzgewinne zu erzielen und Routineaufgaben zu automatisieren. Die wichtigsten Funktionen der GenAI-Tools umfassen:
- Automatisierte Inhaltserstellung: Texte lassen sich schnell und präzise erstellen.
- Textzusammenfassungen: Lange Dokumente werden auf ihre Kernaussagen reduziert.
- Übersetzungen: Automatisierte und kontextbezogene Übersetzungen in Echtzeit.
- Kundendienstautomatisierung: Bearbeitung von Kundenanfragen über verschiedene Kanäle hinweg.
Einige Praxisbeispiele verdeutlichen den Nutzen:
- Ein Krankenhaus spart jährlich 250 Millionen USD durch optimierte Prozesse.
- Eine deutsche Krankenkasse konnte die Bearbeitungszeiten für Anträge drastisch verkürzen.
Google entwickelt zudem spezielle GenAI-Anwendungen für den Kundenservice, die hohe Genauigkeit und Zuverlässigkeit bieten, insbesondere in regulierten Branchen wie dem Gesundheitswesen und Finanzwesen. Aktuell nutzen rund 75 % der unabhängigen Softwareanbieter (ISVs) Google Cloud für KI-Lösungen – ein klarer Beleg für die Führungsrolle von Google in diesem Bereich.
Weitere Aspekte der Google-KI
- Entwickler-Tools: Mit Angeboten wie Gemini und Partnerschaften mit Anthropic erhalten Entwickler Tools, um KI-Modelle flexibel in Unternehmenssysteme zu integrieren. 2 Millionen Entwickler nutzen bereits die Plattform, wobei fast die Hälfte der Projekte live ist.
- Datenanalyse: Google Cloud ermöglicht Kunden eine schnelle und effiziente Datenanalyse. Abfragen bei BigQuery sind um 80 % gestiegen, was zeigt, wie wichtig die Tools für moderne Analysen geworden sind.
- Sicherheit: Mit 75 % weniger Ausfallzeiten und 50 % weniger Sicherheitslücken hebt sich Google Cloud von der Konkurrenz ab und unterstützt Kunden bei der Bedrohungsanalyse und -behebung.
Chart
Die Alphabet-Aktie ist am 17. September über die fallende Trendlinie ausgebrochen. Zuvor konnte die Aktie an der längerfristigen steigenden Trendlinie im Bereich von 148 USD drehen. Sollte die Aktie nachhaltig über 169 USD ausbrechen, wäre die Fortsetzung des langfristigen Aufwärtstrends sehr wahrscheinlich.
Wenn du von der Performance der Alphabet-Aktie profitieren möchtest, dann bietet sich ein Zertifikat der HSBC (WKN: HS91CX) an. Dieses Zertifikat hat eine Knock-Out-Schwelle bei 95,04 USD und somit einen Hebel von 2,47x.
ZScaler: Stärke gegenüber Konkurrenz
Zscaler ist ein Vorreiter in der Cloud-Sicherheit und bietet Unternehmen Zero-Trust-Lösungen, die sichere Zugriffe auf Anwendungen und Daten ermöglichen. Das Unternehmen hilft seinen Kunden, Bedrohungen zu erkennen und zu verhindern – unabhängig vom Standort der Nutzer.
Guidance für 2025
Für das Geschäftsjahr 2025 erwartet Zscaler zunächst ein moderates Umsatzwachstum in Q1 und Q2, das sich in Q3 und Q4 deutlich beschleunigen soll. CFO Remo Canessa erklärte, dass die Schwäche der Vorjahre in den ersten beiden Quartalen nachwirkt, doch ab der zweiten Jahreshälfte eine starke Erholung erwartet wird.
Go-To-Market Strategie
Zscaler hat seinen Vertriebsansatz umgestellt und setzt verstärkt auf einen kontospezifischen Verkauf. Diese Veränderungen führten zu einer verbesserten Pipeline und höheren Abschlussquoten. Trotz anfänglicher Herausforderungen durch hohe Mitarbeiterfluktuation sieht das Unternehmen große Fortschritte und erwartet eine signifikante Umsatzsteigerung in der zweiten Jahreshälfte.
Wettbewerb: Starke Position gegenüber Konkurrenten
CEO Jay Chaudhry reagierte auf Fragen zum Wettbewerb selbstbewusst. Zscaler hat sich seit seiner Gründung gegen große Anbieter wie Cisco und Fortinet durchgesetzt. Chaudhry betont, dass die Sorgen über Wettbewerber in Kundengesprächen kaum vorkommen. Zscaler sieht seine Produkte weiterhin als führend in der Branche.
Hauptvorteile im Wettbewerb:
- Zero-Trust-Architektur: Verhindert laterale Bedrohungen, die herkömmliche Firewalls ermöglichen.
- Kosteneinsparungen: Durch den Ersatz von Firewalls und VPNs können Kunden erhebliche Einsparungen erzielen.
- Starke Kundenbindung: Zscaler weist eine hohe Kundenloyalität und kontinuierliches Wachstum auf.
Technologische Stärke im Überblick
- Datenvorsprung: Zscaler verarbeitet täglich 500 Milliarden Transaktionen – deutlich mehr als andere Anbieter.
- Schnelle Produktverbesserung: Die große Datenmenge hilft, die Algorithmen schneller zu trainieren.
- Zuverlässigkeit: Die hohe Datenbasis macht Zscalers Cloud-Sicherheitsprodukte zur bevorzugten Wahl für Unternehmen.
Solides Wachstum erwartet
Zscaler ist trotz anfänglicher Herausforderungen für 2025 zuversichtlich. Mit einer verbesserten Go-to-Market-Strategie und technologischen Vorteilen erwartet das Unternehmen eine Beschleunigung des Umsatzwachstums in der zweiten Jahreshälfte und sieht sich gut für die Zukunft aufgestellt.
Chart
Die ZScaler-Aktie wurde nach den letzten Quartalszahlen stark abverkauft, konnte jedoch nach wenigen Tagen einen Boden an einer wichtigen Unterstützung ausbilden und das Abwärts-Gap fast zur Hälfte schließen. Am wahrscheinlichsten ist eine Fortsetzung der Seitwärtsbewegung in der Spanne zwischen 155 USD und 207 USD.
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Microsoft: Schnelles Wachstum und starke Partnerschaften
In einem Interview mit Goldman Sachs sprach Kevin Scott, der Chief Technology Officer von Microsoft, über die rasante Entwicklung von Künstlicher Intelligenz (KI) und erklärte, dass das Unternehmen noch weit davon entfernt sei, die Grenzen des Möglichen erreicht zu haben. Laut Scott befindet sich Microsoft „nachweislich nicht an dem Punkt, an dem die marginalen Erträge bei der Weiterentwicklung von KI nachlassen“. Vielmehr beschleunigt sich die Innovation in diesem Bereich, da Entwickler immer neue Ideen verfolgen und GenAI-Tools nutzen, um diese schneller zu realisieren.
Ungebremstes Wachstum durch neue Ideen
Laut Scott erleben wir derzeit einen sogenannten „Innovation Flywheel“-Effekt:
- Neue Ideen werden schneller entdeckt.
- Neue Werkzeuge entstehen, um die Entdeckung weiterer Ideen zu beschleunigen.
- Immer leistungsfähigere Modelle werden entwickelt, die wiederum die Innovationsgeschwindigkeit erhöhen.
Dieses positive Zusammenspiel verspricht, dass die Fähigkeiten von KI-Systemen in den kommenden Jahren rapide zunehmen werden.
Hohe Nachfrage nach Infrastruktur
Für Aktionäre von Nvidia sind das gute Nachrichten. Trotz massiver Investitionen in die GenAI-Infrastruktur bleibt die Nachfrage nach Rechenleistung hoch und übersteigt weiterhin das Angebot. Dies bedeutet, dass große Cloud-Anbieter wie Microsoft Azure weiterhin kräftig in KI-Infrastruktur investieren werden.
Der Wandel hin zur Monetarisierung von KI-Apps
Scott betonte, dass der Fokus nun beginnt, sich von der Infrastruktur hin zur Monetarisierung von KI-basierten Apps zu verlagern. Er sagte: „Die Technologie entwickelt sich so schnell, dass man sich kaum vorstellen kann, die Infrastruktur erst vollständig aufzubauen, bevor man sich mit der nächsten Schicht, den Anwendungen, beschäftigt.“
Zukünftige Ankündigungen von Microsoft Azure
Darüber hinaus deutete Scott einige bevorstehende Ankündigungen von Azure an, die darauf abzielen, die Kosten für GenAI-Berechnungen zu senken und die Erstellung von Hochleistungsanwendungen zu erleichtern. Diese Maßnahmen sollen dazu beitragen, GenAI-Tools für eine breitere Masse zugänglich zu machen.
Die entscheidende Partnerschaft mit OpenAI
Scott bezeichnete die Zusammenarbeit zwischen Microsoft und OpenAI als „die bedeutendste Partnerschaft in der Unternehmensgeschichte“.
Diese Partnerschaft profitiert von den komplementären Stärken beider Unternehmen:
- OpenAI verfügt über erstklassige Forschungsteams, die einige der besten Modelle der Welt entwickeln.
- Microsoft bringt eine riesige Datenmenge ein, um diese Modelle zu verbessern, und bietet die globale Cloud-Infrastruktur, um die Skalierung zu maximieren.
Gemeinsam treiben die Unternehmen die Innovation im KI-Bereich voran, während sie auch unabhängig voneinander ihre eigenen Fortschritte erzielen. Der Erfolg dieser Zusammenarbeit hat den Wettbewerb angeheizt: Amazon und Alphabet investieren inzwischen Milliarden in OpenAIs Rivalen Anthropic, um mitzuhalten.
KI bleibt ein Wachstumsmarkt
Mit Blick auf die Zukunft plant Microsoft, die Kosten für GenAI-Rechenleistung zu senken und die Leistungsfähigkeit von KI-gestützten Anwendungen weiter auszubauen. Der Fortschritt in der KI wird weiterhin durch starke Partnerschaften und die rasante Entwicklung neuer Ideen angetrieben. Die Monetarisierung auf App-Ebene steht unmittelbar bevor und könnte eine neue Ära der KI-Nutzung einläuten.
Chart
Ähnlich wie Alphabet konnte auch Microsoft am 17. September über einen wichtigen Widerstand ausbrechen. Die Aktie kam vorbörslich noch stark in den Handel, wurde allerdings dann wieder abverkauft. Sollte der Ausbruch nachhaltig gewesen sein, könnte es ein Break- and Retest-Szenario geben, und die Microsoft-Aktie würde in Richtung Allzeithoch laufen. Unter 430 USD setzt die Aktie wahrscheinlich die Seitwärtsbewegung in der Spanne zwischen 400 USD und 430 USD fort.
Offenlegung wegen möglicher Interessenkonflikte
Der Autor ist im besprochenen Wertpapier bzw. Basiswert zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieser Analyse nicht investiert.
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