Wacker Chemie Aktie: Deutsche Bank stuft auf Verkaufen ab, Berenberg auf Halten
Aktien im Artikel
Goldesel Kompakt
Das Wichtigste in Kürze
- Deutsche Bank senkt Wacker Chemie von „Halten“ auf „Verkaufen“ und das Kursziel von 84 auf 75 Euro.
- Berenberg stuft die Aktie von „Kaufen“ auf „Halten“ zurück und reduziert das Ziel von 104 auf 85 Euro.
- Wacker steigerte im dritten Quartal den Umsatz um 9 Prozent auf 1,47 Milliarden Euro und das EBITDA auf 217 Millionen Euro.
- Die Jahresziele für 2026 bleiben bestätigt; die Nettoverschuldung soll zum Jahresende nur noch 200 statt 500 Millionen Euro betragen.
Marktanalyse & Details
Mehrere Analysten senken ihre Erwartungen
Nach den Quartalszahlen rücken die Einschätzungen zur Wacker-Chemie-Aktie auseinander. Die Deutsche Bank wechselte von „Halten“ zu „Verkaufen“ und kappte ihr Kursziel um 9 Euro auf 75 Euro. Berenberg senkte sein Votum von „Kaufen“ auf „Halten“ und reduzierte das Ziel von 104 auf 85 Euro. Demgegenüber hob die DZ Bank ihre Empfehlung von „Halten“ auf „Kaufen“ und den fairen Wert von 89 auf 100 Euro an.
Der Aktienkurs lag am 30. Oktober um 07:09 Uhr bei 82,65 Euro und damit über dem neuen Ziel der Deutschen Bank, aber knapp unter dem Berenberg-Ziel. Seit Jahresbeginn hatte die Aktie zu diesem Zeitpunkt 20,04 Prozent gewonnen. Die jüngsten Rückstufungen stellen damit vor allem die Frage, ob die Erholung durch dauerhaft bessere Erträge gedeckt ist.
Starkes Quartal, bestätigte Jahresziele
Wacker erzielte im dritten Quartal 1,47 Milliarden Euro Umsatz, ein Plus von 9 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Das EBITDA stieg von 112 auf 217 Millionen Euro. Unter dem Strich stand ein Gewinn von 87 Millionen Euro nach einem Verlust von 82 Millionen Euro im Vorjahresquartal. Auch der Gewinn je Aktie übertraf mit 1,68 Euro die vorliegenden Erwartungen von minus 0,23 Euro.
Der Konzern bestätigte seine Umsatz- und Ergebnisziele für 2026. Zugleich erwartet Wacker zum Jahresende eine Nettoverschuldung von 200 Millionen Euro, nach bisher prognostizierten 500 Millionen Euro. Zu den Treibern des Quartals gehörten höhere Absatzpreise und das laufende Effizienzprogramm, das ab 2028 jährliche Einsparungen von mehr als 300 Millionen Euro bringen soll.
Analysten-Einordnung: Nachhaltigkeit ist der Knackpunkt
Die Rückstufungen widersprechen den starken Quartalszahlen nicht zwingend: Sie spiegeln vielmehr Zweifel daran, wie belastbar die Erholung über das laufende Jahr hinaus ist. Die Deutsche Bank erwartet zwar, dass Wacker die als sehr konservativ eingeschätzte Q4-Prognose übertrifft. Sie sieht aber mittelfristige Risiken und liegt bei den Ergebniserwartungen für 2027 bis 2029 im Schnitt 7 Prozent unter dem Konsens.
Für Anleger bedeutet diese Entwicklung, dass der Blick zunehmend von der kurzfristigen Ergebnisverbesserung auf deren Ursachen und Dauerhaftigkeit wechselt. Das Effizienzprogramm erzielte nach Einschätzung der Deutschen Bank bis dato Einsparungen von rund 150 Millionen Euro; steigende Kosten könnten einen Teil des Vorteils jedoch wieder aufzehren. Hinzu kommen möglicher Wettbewerbsdruck in den Sparten Polymere und Silikone sowie anhaltende strukturelle Herausforderungen im Solarpolysiliziumgeschäft. Die Bank hält zudem mögliche Sonderbelastungen im Fall einer Werksschließung für ein Risiko.
Fazit & Ausblick
Die bestätigte Jahresprognose und das deutlich bessere dritte Quartal stützen das kurzfristige Bild, während die gesenkten Kursziele die Unsicherheit über die Ertragskraft der kommenden Jahre hervorheben. Für den weiteren Kursverlauf dürften die Entwicklung von Preisen und Kosten, die tatsächlichen Einsparungen sowie die Nachfrage in den einzelnen Geschäftsbereichen entscheidend sein. Als nächster Orientierungspunkt gilt der Jahresabschluss 2026; einen konkreten Veröffentlichungstermin enthalten die vorliegenden Angaben nicht.
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