UBS hebt Kursziel für Jazz Pharmaceuticals auf 337 US-Dollar: Ziihera treibt Wachstum

Marktanalyse & Details

UBS sieht Ziihera als zentralen Wachstumstreiber

Das Analysehaus UBS sieht bei Jazz Pharmaceuticals eine robuste Grundlage für eine überdurchschnittliche Aktienentwicklung. Die Einstufung lautet weiterhin Buy, während das Kursziel von 315 auf 337 US-Dollar angehoben wurde. Das entspricht einer Erhöhung von rund 7 Prozent.

Im Mittelpunkt steht Ziihera, ein gegen das HER2-Protein gerichteter Antikörper. Nach der Zulassung durch die US-Arzneimittelbehörde für die Erstlinienbehandlung des fortgeschrittenen gastroösophagealen Adenokarzinoms, kurz GEA, richtet sich der Blick nun auf weitere Anwendungsgebiete.

• Bei Darmkrebs sieht UBS eine vergleichsweise wenig erschlossene und klinisch zunehmend abgesicherte Chance.
• Der Markt für nicht-kleinzelligen Lungenkrebs gilt als wettbewerbsintensiv, bleibt aus Sicht der Analysten aber attraktiv.
• Auch mögliche Anwendungen bei Brustkrebs könnten den langfristigen Wert von Ziihera deutlich erhöhen.

Umsatzpotenzial steigt deutlich

Jazz Pharmaceuticals hatte seine frühere Spitzenumsatzprognose für Ziihera von 2 Milliarden US-Dollar auf eine Spanne von 3 bis 5 Milliarden US-Dollar angehoben. UBS kalkuliert inzwischen mit einem Spitzenumsatz von 3,8 Milliarden US-Dollar, nachdem zuvor 3,1 Milliarden US-Dollar erwartet worden waren. Die Konsensschätzung liegt laut UBS bei 2,1 Milliarden US-Dollar.

Das neue Kursziel berücksichtigt bereits Umsätze aus möglichen Ziihera-Anwendungen bei Darm- und Lungenkrebs. Zudem setzt UBS die angenommene Erfolgswahrscheinlichkeit für die GEA-Indikation von 95 auf 100 Prozent herauf. Die Bewertung basiert auf einem KGV von 11 für den erwarteten Gewinn je Aktie im Jahr 2027, nach zuvor 10,5.

Analysten-Einordnung: Dies deutet darauf hin, dass UBS Jazz Pharmaceuticals nicht mehr nur nach dem bereits zugelassenen Einsatzgebiet bewertet, sondern einen größeren Teil des langfristigen Ziihera-Potenzials einpreist. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung eine attraktive Wachstumsstory, zugleich steigen die Erwartungen an Markteinführung, Erstattungsbedingungen und klinische Daten. Besonders die zusätzlichen Indikationen bleiben mit regulatorischen und medizinischen Risiken verbunden; der Lungenkrebsmarkt ist zudem stark umkämpft.

Aktie bereits mit starkem Jahresverlauf

Die Jazz-Pharmaceuticals-Aktie notierte am 18. September 2026 bei 209,20 Euro und bewegte sich an diesem Handelstag nicht. Seit Jahresbeginn steht dennoch ein Plus von 46,7 Prozent zu Buche. Ein direkter Vergleich mit dem UBS-Kursziel in US-Dollar ist wegen der unterschiedlichen Währungen nicht belastbar. Die starke bisherige Entwicklung zeigt jedoch, dass der Markt bereits einen Teil der positiven Pipeline- und Zulassungsperspektiven berücksichtigt.

Übernahme von Actio Biosciences abgeschlossen

Zusätzliche strategische Nachrichten lieferte Jazz Pharmaceuticals mit dem Abschluss der Übernahme von Actio Biosciences am 15. September. Für das privat gehaltene Unternehmen zahlte Jazz 820 Millionen US-Dollar im Voraus; Actio ist nun eine hundertprozentige Tochtergesellschaft. Für die Bewertung der Transaktion werden künftig vor allem die operative Integration und der konkrete Beitrag zum Wachstum entscheidend sein.

Fazit & Ausblick

Die nächsten wichtigen Kurstreiber sind laut UBS Aktualisierungen zum GEA-Start von Ziihera sowie Studiendaten zu weiteren Krebsindikationen. Entscheidend wird sein, ob Jazz Pharmaceuticals das angehobene Spitzenumsatzpotenzial in tatsächliche Verschreibungen und Umsätze umsetzen kann. Gleichzeitig sollten Anleger die klinischen Risiken und das bereits deutlich gestiegene Kursniveau berücksichtigen.