Tesla Aktie: Barclays stuft auf Overweight hoch und hebt Kursziel auf 450 Dollar

Marktanalyse & Details

Barclays setzt auf Geschäftserholung und mögliche Transaktion

Barclays hat die Tesla-Aktie auf Overweight von zuvor Equal Weight hochgestuft und das Kursziel auf 450 US-Dollar von 370 US-Dollar erhöht. Ausgehend vom letzten Schlusskurs von 372,22 US-Dollar entspricht das einem rechnerischen Aufwärtspotenzial von rund 21 Prozent. Die Aktie stieg im vorbörslichen Handel um etwa 2,1 Prozent.

Ein Teil der Investmentthese beruht auf einer möglichen Kombination Teslas mit SPCX. Barclays hält einen Zusammenschluss für stark erwartet und rechnet mit einer möglichen Prämie für Tesla-Aktionäre. Ein Abschluss oder konkrete Bedingungen sind in den vorliegenden Angaben jedoch nicht bestätigt. Die Bewertung sollte deshalb nicht so verstanden werden, als sei ein solcher Schritt bereits gesichert.

Auto, Energie und Robotaxi als operative Treiber

Barclays verweist zugleich auf Anzeichen einer Verbesserung im Kerngeschäft. Das Autogeschäft könnte nach zwei Jahren rückläufiger Entwicklung 2026 wieder wachsen. Für 2027 sieht die Bank weiteres Potenzial durch eine höhere Nachfrage im Zusammenhang mit FSD sowie steigende Exporte aus der Gigafactory Shanghai.

• Teslas Energiegeschäft sei für 2027 nahezu ausverkauft; die Datacenter-Nachfrage könnte laut Barclays ein Wachstum der Auslieferungen von mehr als 50 Prozent unterstützen.
• Die Zahl der gefahrenen Robotaxi-Meilen habe zuletzt deutlich zugenommen, nachdem der Hochlauf seit dem Start im Juni 2025 als langsam kritisiert worden war.
• Die FSD-Nutzung lag im dritten Quartal bei mehr als 75 Prozent der neu gekauften Tesla-Fahrzeuge in Nordamerika.

Hohe Erwartungen treffen auf schwache Quartalsbilanz

Der Optimismus der Barclays-Analyse steht einer anspruchsvollen Bewertung und zuletzt schwachen Ergebnisentwicklung gegenüber. Tesla erzielte im dritten Quartal einen Nettogewinn von 787 Millionen US-Dollar – 43 Prozent weniger als ein Jahr zuvor. Der Umsatz stagnierte bei rund 28,05 Milliarden US-Dollar. In den bereitgestellten Marktdaten lag das Kurs-Gewinn-Verhältnis bei 409.

Auch die Einschätzungen anderer Häuser zeigen, dass die Aktie kontrovers bewertet wird: Die DZ Bank setzte ihren fairen Wert zuletzt auf 420 US-Dollar und blieb bei „Kaufen“, UBS erhöhte das Kursziel auf 425 US-Dollar bei „Neutral“. LBBW hob das Ziel zwar auf 244 US-Dollar an, bestätigte aber „Verkaufen“.

Analysten-Einordnung: Barclays verbindet eine mögliche Transaktionsprämie mit operativen Wachstumshoffnungen – zwei Treiber, deren Eintritt keineswegs gleich sicher ist. Dies deutet darauf hin, dass das höhere Kursziel stark von Erwartungen an künftige Geschäftszuwächse und einen möglichen Zusammenschluss abhängt, während Gewinnrückgang und hohe Bewertung die Risiken sichtbar machen. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung: Das Upgrade ist ein positives Signal, ersetzt aber weder konkrete Fortschritte beim Robotaxi- und Energiegeschäft noch belastbare Details zu einer SPCX-Transaktion.

Fazit & Ausblick

Zum 26. Oktober notierte Tesla bei 338,95 Euro und lag damit am Tag 2,11 Prozent im Plus; seit Jahresbeginn betrug das Minus laut den bereitgestellten Daten 13,7 Prozent. Im weiteren Verlauf dürften vor allem die Entwicklung der Autoauslieferungen, das Wachstum im Energiegeschäft und messbare Fortschritte beim Robotaxi entscheidend sein. Ebenso wichtig bleibt, ob aus den Gesprächen über SPCX konkrete, bewertbare Pläne werden. Einen nächsten Berichtstermin enthalten die vorliegenden Angaben nicht.