TeraWulf Aktie: TD Cowen startet mit Buy und Kursziel von 21 US-Dollar
Aktien im Artikel
Goldesel Kompakt
Das Wichtigste in Kürze
- TD-Cowen-Analyst Michael Elias nimmt TeraWulf am 12. Oktober mit der Einstufung Buy in die Beobachtung auf.
- Das Kursziel liegt bei 21 US-Dollar; am Vortag schloss die Aktie bei 13,77 US-Dollar.
- TD Cowen sieht im KI-Boom langfristiges Potenzial für eine höhere Bewertung der Aktie.
- Die geplante Erweiterung des Muskie-Campus auf ein Gigawatt Leistung steht noch unter behördlichem Genehmigungsvorbehalt.
Marktanalyse & Details
Buy-Einstufung und Bewertungsargument
TD Cowen hat die Beobachtung von TeraWulf aufgenommen und empfiehlt die Aktie mit Buy. Das Kursziel von 21 US-Dollar liegt rund 53 Prozent über dem Schlusskurs von 13,77 US-Dollar am Vortag. Ein Kursziel ist jedoch eine Analystenschätzung und keine Zusage für die tatsächliche Kursentwicklung.
Als langfristigen Treiber nennt der Analyst den KI-Boom, der nach seiner Einschätzung Spielraum für eine höhere Bewertungsmultiplikation schaffen kann. Zudem hält TD Cowen die bei TeraWulfs vermietetem Rechenzentrumsportfolio angesetzte Kapitalisierungsrate von 9 Prozent angesichts der Absicherung durch Google und Fluidstack für zu hoch. Eine niedrigere angenommene Risikoprämie könnte die Bewertung des Portfolios stützen.
Analysten-Einordnung: Die Kaufempfehlung beruht damit nicht allein auf der allgemeinen KI-Nachfrage, sondern auch auf der Einschätzung, dass die Absicherung des Rechenzentrumsportfolios in der Bewertung noch nicht ausreichend berücksichtigt ist. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung eine positive externe Einschätzung, deren Tragfähigkeit aber davon abhängt, ob TeraWulf die geplanten Kapazitäten termingerecht umsetzt und die Nachfrage in langfristige Erlöse überführt.
Stromkapazität als Umsetzungstest
Am 5. Oktober hatte TeraWulf eine geänderte Stromvereinbarung für den Muskie Data Campus in Kentucky bekanntgegeben. Die vertraglich vereinbarte Kapazität soll von 500 Megawatt auf ein Gigawatt steigen; die zweite 500-Megawatt-Phase ist nun für 2029 statt 2030 vorgesehen. Die erste Phase soll ab 2028 hochgefahren werden. Die Erweiterung ist noch von der Zustimmung der Kentucky Public Service Commission und dem Bauzeitplan des Versorgers abhängig.
Damit trifft das positive Bewertungsargument auf ein konkretes, aber noch nicht vollständig abgesichertes Ausbauvorhaben. Entscheidend werden Genehmigungen, Netzausbau und die Einhaltung des Zeitplans sein.
Fazit & Ausblick
TD Cowens Buy-Einstufung liefert TeraWulf Rückenwind und setzt die KI-Perspektive sowie die Bewertung des Rechenzentrumsportfolios in den Mittelpunkt. Für die weitere Einschätzung zählen nun vor allem Fortschritte bei der Muskie-Erweiterung und die Umsetzung der geplanten Leistungsstufen. Ein nächster Veröffentlichungstermin für Geschäftszahlen ist in den vorliegenden Angaben nicht genannt.
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