SUSS MicroTec Aktie: Jefferies senkt Kursziel auf 84 Euro, bestätigt aber Buy
Aktien im Artikel
Goldesel Kompakt
Das Wichtigste in Kürze
- Jefferies reduziert das Kursziel für SUSS MicroTec von 109 auf 84 Euro und bestätigt die Einstufung Buy.
- SUSS senkte die Umsatzprognose für 2026 auf 405 bis 425 Millionen Euro und erwartet nun eine EBIT-Marge von 5 bis 7 Prozent.
- Die Produktion soll aus Garching nach Zhubei in Taiwan und Sternenfels verlagert werden; etwa 70 Beschäftigte sind betroffen.
- Die Quartalsmitteilung für das dritte Quartal soll am 5. November 2026 erscheinen.
Marktanalyse & Details
Jefferies reduziert Kursziel nach Prognosesenkung
Jefferies hat das Kursziel für die SUSS MicroTec Aktie von 109 auf 84 Euro gesenkt. Die Kaufempfehlung bleibt bestehen. Die Anpassung folgt auf die am 27. Oktober bekanntgegebene Senkung der Unternehmensprognose für das laufende Geschäftsjahr.
Am 27. Oktober notierte die Aktie bei Lang & Schwarz zuletzt bei 49,64 Euro. Das neue Kursziel liegt damit deutlich über diesem Referenzkurs, ist aber eine merkliche Absenkung gegenüber der vorherigen Einschätzung. Der Kurs war nach der Prognoseänderung zeitweise zweistellig gefallen; seit dem Rekordhoch im Juni hatte er bereits stark nachgegeben.
Schwächere Jahresziele, unveränderte Bruttomarge
SUSS erwartet für 2026 nun einen Umsatz von 405 bis 425 Millionen Euro, nach zuvor 425 bis 485 Millionen Euro. Die erwartete EBIT-Marge wurde von 8 bis 10 auf 5 bis 7 Prozent gesenkt. Die Bruttomargenprognose bleibt mit 35 bis 37 Prozent unverändert.
Als Gründe nennt das Unternehmen temporäre Umsatzverschiebungen durch die Produktionsverlagerung sowie Engpässe bei einzelnen Komponenten, die Erlöse teilweise ins Geschäftsjahr 2027 verschieben könnten. Für die Netzwerkoptimierung rechnet SUSS mit Einmalaufwendungen von insgesamt rund 6,2 Millionen Euro; etwa 4,5 Millionen Euro davon sollen nach aktueller Planung noch 2026 anfallen.
Produktion wird gebündelt
Die Fertigung von Mask Alignern soll schrittweise nach Zhubei in Taiwan verlagert werden, die Modulfertigung künftig in Sternenfels stattfinden. Die Produktion in Garching wird eingestellt. SUSS begründet den Umbau mit dem Ziel, Abläufe zu vereinfachen, die Skalierbarkeit zu erhöhen und näher an asiatische Kundenmärkte zu rücken. Forschung, Entwicklung und zentrale Technologiekompetenzen sollen in Deutschland bleiben.
Analysten-Einordnung: Die gesenkte Prognose belastet zunächst die Ertragserwartungen und erklärt den deutlichen Kursdruck. Dass Jefferies trotz des niedrigeren Kursziels an Buy festhält, signalisiert eine weiterhin positive Einschätzung des längerfristigen Potenzials – nicht jedoch, dass die kurzfristigen Ausführungs- und Lieferkettenrisiken bereits ausgeräumt sind. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung, dass neben der Nachfrage vor allem die Umsetzung der Verlagerung und die Rückkehr zu verlässlicher Umsatzrealisierung entscheidend werden. SUSS meldet zugleich einen starken Auftragseingang im dritten Quartal und einen neuen Höchststand beim Auftragsbestand; diese Angaben stützen die mittelfristige Visibilität, ersetzen aber keine kurzfristige Verbesserung der Margenprognose.
Fazit & Ausblick
Mit dem Kursziel von 84 Euro senkt Jefferies seine Bewertung deutlich, hält aber an der Kaufempfehlung fest. Ein wichtiger nächster Prüfstein ist die Quartalsmitteilung am 5. November 2026: Sie dürfte zeigen, wie sich Auftragseingang und Auftragsbestand entwickeln und ob sich die angekündigten Umsatzverschiebungen und Lieferengpässe genauer einordnen lassen.
Hinweise zu diesem Inhalt
Diese Inhalte wurden ganz oder teilweise automatisiert unter Einsatz künstlicher Intelligenz erstellt und können Fehler, Ungenauigkeiten oder unvollständige Informationen enthalten. Trotz sorgfältiger Prüfung übernehmen wir keine Gewähr für die Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der bereitgestellten Informationen.
Die Inhalte dienen ausschließlich Informationszwecken und stellen weder eine Anlageberatung noch eine Empfehlung oder Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Finanzinstrumenten dar. Sie ersetzen keine individuelle, fachkundige Beratung.
Eine Haftung für Vermögensschäden oder sonstige Schäden, die aus der Nutzung der Inhalte entstehen, ist – soweit gesetzlich zulässig – ausgeschlossen.
