Strategy A Aktie: Wainwright bekräftigt Kaufempfehlung trotz Bitcoin-Risiken
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Goldesel Kompakt
Das Wichtigste in Kürze
- H.C. Wainwright bestätigt für Strategy die Kaufempfehlung und ein Kursziel von 250 US-Dollar.
- Der Rekord-Betriebsgewinn von 21 Milliarden US-Dollar im dritten Quartal profitierte stark von Bitcoin-Bewertungseffekten.
- Strategy kaufte STRC-Vorzugsaktien für 2 Milliarden US-Dollar zurück und verfügt über rund 5,1 Milliarden US-Dollar an Reserven.
- Die Strategy-Aktie notierte am 30. Oktober um 11:18 Uhr bei 117,38 Euro und lag 3,41 Prozent im Minus.
Marktanalyse & Details
Kaufempfehlung setzt auf STRC und Bitcoin-Erholung
Analyst Mike Colonnese von H.C. Wainwright hält an seiner Kaufempfehlung für Strategy fest und bestätigt das Kursziel von 250 US-Dollar. Seine positive Einschätzung stützt sich vor allem darauf, dass sich der Kurs der Vorzugsaktie STRC wieder dem Nennwert angenähert habe. Der Analyst erwartet, dass STRC künftig eine wichtige Finanzierungsquelle für weitere Bitcoin-Käufe wird.
Strategy meldete für das dritte Quartal einen Betriebsgewinn von 21 Milliarden US-Dollar. Dazu trug ein Bewertungsgewinn von 20,9 Milliarden US-Dollar auf digitale Vermögenswerte bei. Der Umsatz lag bei 125,4 Millionen US-Dollar und verfehlte die Erwartungen. Damit hängt die starke Ergebniszahl wesentlich an der Neubewertung der Bitcoin-Bestände und ist nicht mit einem entsprechenden operativen Umsatzsprung gleichzusetzen.
Kapitalmanagement stützt die Einschätzung
Nach Einschätzung des Analysten hat Strategy STRC mit mehreren Maßnahmen stabilisiert: Das Unternehmen kaufte Vorzugsaktien für 2 Milliarden US-Dollar zurück, hielt die Dividendenrate bei 12 Prozent und baute seine US-Dollar-Reserven auf rund 5 Milliarden US-Dollar aus. Das Management bezifferte die Reserve zuletzt auf 5,1 Milliarden US-Dollar; sie soll Dividenden und Zinszahlungen für etwa 3,4 Jahre abdecken.
Analysten-Einordnung: Dies deutet darauf hin, dass Wainwrights Kaufargument nicht allein auf dem jüngsten Quartalsgewinn beruht, sondern auf der erwarteten Fähigkeit, über STRC neues Kapital für Bitcoin-Käufe zu mobilisieren. Die Gegenprobe bleibt wichtig: Der Analyst verweist auf eine bislang schwache Kaufphase und eine BTC-Yield-Entwicklung von minus 3,7 Prozent seit Jahresbeginn. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung, dass die positive Prognose davon abhängt, ob Strategy die Finanzierung tatsächlich wieder ausweiten kann und Bitcoin-Kurse sowie BTC-Yield anziehen. Eine mNAV-Ausweitung im Jahr 2027 ist dabei eine Analystenerwartung, keine gesicherte Entwicklung.
Das Management bekräftigte das Ziel, die Bitcoin-Menge je Aktie binnen sieben Jahren zu verdoppeln. Laut Wainwright entspräche das einem jährlichen Wachstum von rund 10 Prozent; seit Dezember 2020 habe die entsprechende Kennzahl nach seiner Berechnung jährlich 23 Prozent erreicht. Der Analyst sieht STRC als möglichen Haupthebel für die künftige Akkumulation. Zugleich führte er den jüngsten Rückgang der Aktie nachbörslich auf den allgemeinen Ausverkauf digitaler Vermögenswerte und Medienberichte über eine Sicherheitsverletzung bei Binance zurück.
Fazit & Ausblick
Wainwright bleibt optimistisch, doch die Kaufthese hängt an einer Wiederbelebung der Bitcoin-Käufe, einer positiven BTC-Yield-Entwicklung und stabiler Nachfrage nach STRC. Die aktuellen Quartalszahlen zeigen zugleich, wie stark Strategy-Ergebnisse durch Bitcoin-Bewertungen schwanken können. Für die weitere Einordnung sind die Umsetzung der Kapitalstrategie und die nächsten Quartalszahlen entscheidend.
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