Spotify Technology Aktie: Rosenblatt erwartet Zahlen nahe der Prognose
Aktien im Artikel
Goldesel Kompakt
Das Wichtigste in Kürze
- Rosenblatt-Analyst Barton Crockett erwartet Spotifys Bericht zum dritten Quartal am 22. Oktober vor US-Handelsbeginn weitgehend im Rahmen der Prognose.
- Die bisherige Abweichung von der Umsatzprognose für das Folgequartal lag im Schnitt der vergangenen sechs Quartale bei 0 Prozent.
- Rosenblatt bestätigt „Neutral“ und ein Kursziel von 527 US-Dollar; Jefferies hebt sein Ziel am selben Tag auf 620 US-Dollar an und bleibt bei „Buy“.
- Schwankende aktienabhängige Sozialkosten gelten als wesentlicher Unsicherheitsfaktor für das operative Ergebnis.
Marktanalyse & Details
Rosenblatt rechnet mit einem Quartal nahe der Prognose
Vor dem anstehenden Quartalsbericht sieht Rosenblatt wenig Anlass, mit einer größeren Abweichung von Spotifys Vorgaben zu rechnen. Analyst Barton Crockett verweist auf die vergangenen sechs Quartale: Der Umsatz für das jeweils folgende Quartal lag im Schnitt genau auf der Prognose. Bei den Premium-Abonnements betrug die durchschnittliche Abweichung eine Million, bei den monatlich aktiven Nutzern ebenfalls eine Million.
Mehr Bewegung gab es beim operativen Ergebnis. Es wurde unter anderem durch Sozialkosten beeinflusst, die mit dem Aktienkurs schwanken. Rosenblatt zufolge lag die historische Abweichung zum Ausblick für das operative Ergebnis im Durchschnitt bei einem Plus von 14 Millionen Euro, die Spanne reichte jedoch von plus 97 Millionen bis minus 133 Millionen Euro. Der Kursanstieg von sechs Prozent im dritten Quartal dürfte dem Analysten zufolge die Abweichung gegenüber der Ergebnisprognose von 670 Millionen Euro lediglich um etwa 13 Millionen Euro nach unten verschieben.
Unterschiedliche Einschätzungen an der Wall Street
Crockett bestätigt seine neutrale Einschätzung und das Kursziel von 527 US-Dollar. Jefferies bleibt dagegen optimistischer: Das Haus erhöhte sein Kursziel von 600 auf 620 US-Dollar und bekräftigte die Kaufempfehlung. Die voneinander abweichenden Bewertungen zeigen, dass der Blick auf die kurzfristigen Quartalszahlen nicht allein die Einschätzung der Aktie bestimmt.
Analysten-Einordnung: Die weitgehend stabile Umsatzprognose spricht für eine bislang gut einschätzbare Entwicklung bei Abonnements und Erlösen. Beim operativen Ergebnis ist die Unsicherheit wegen der aktienabhängigen Sozialkosten deutlich größer. Für Anleger bedeutet das: Neben Nutzer- und Umsatzwachstum dürfte vor allem der Ausblick auf Kosten und Margen entscheidend sein. Rosenblatt hält mögliche Auswirkungen persönlicher KI-Agenten auf Abonnements derzeit für gering; die Nutzung solcher Agenten sei noch zu neu, um daraus belastbare Effekte abzuleiten.
Fazit & Ausblick
Spotify legt den Quartalsbericht nach Rosenblatts Annahme am 22. Oktober vor US-Handelsbeginn vor. Entscheidend wird sein, ob das operative Ergebnis trotz schwankender Sozialkosten nahe der Prognose bleibt und welche Signale das Unternehmen zu Abonnentenentwicklung, Werbung und Kosten gibt. Die Einschätzungen der Analysten reichen vor dem Bericht von neutral bis kauforientiert.
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