SK Hynix Inc. ADRs Aktie: Citi sieht Unterbewertung trotz KI-Finanzierungsrisiken
Aktien im Artikel
Goldesel Kompakt
Das Wichtigste in Kürze
- Citigroup hält SK Hynix trotz Sorgen über die Finanzierung von KI-Investitionen für unterbewertet und bestätigt die Kaufempfehlung.
- Für das dritte Quartal erwartet Citi einen operativen Gewinn von 81,3 Billionen Won – 8 Prozent über dem Marktkonsens.
- Die Analysten rechnen mit steigenden Speicherchip-Preisen und anhaltenden Angebotsengpässen bis 2028.
- Der ADR notierte um 08:59 Uhr bei Lang & Schwarz bei 123 Euro und lag 3,15 Prozent im Minus.
Marktanalyse & Details
Citi sieht Wachstum nicht vollständig eingepreist
Die Citigroup-Analysten Peter Lee und Jayden Oh sehen bei SK Hynix weiteres Aufwärtspotenzial. Die Bewertung von etwa dem 2,7-Fachen der erwarteten Gewinne der kommenden zwölf Monate berücksichtige nach ihrer Einschätzung die Wachstumsperspektiven bei High-Bandwidth-Memory (HBM) und Enterprise-SSDs noch nicht ausreichend. Rückenwind könne dabei die steigende Nachfrage nach Speicher für KI-Inferenz liefern. Citi hält an einem Kursziel von 3 Millionen Won und der Kaufempfehlung fest.
Gewinnerwartungen und Speicherpreise
Für das dritte Quartal prognostiziert Citi einen Umsatz von 101,2 Billionen Won, 28 Prozent mehr als im Vorquartal. Der operative Gewinn soll 81,3 Billionen Won erreichen. Das wäre ein Plus von 34 Prozent gegenüber dem Vorquartal und läge 8 Prozent über dem Marktkonsens von 75,5 Billionen Won. Gegenüber dem Vorjahresquartal entspräche es laut Prognose einem Anstieg um 614 Prozent. Dabei berücksichtigt die Einschätzung Gegenwind durch Wechselkurse sowie Unsicherheit rund um HBM4.
Auch die Preise sprechen laut den Analysten für ein starkes Quartal: Die durchschnittlichen Verkaufspreise für DRAM und NAND dürften im dritten Quartal gegenüber dem Vorquartal um 28 beziehungsweise 24 Prozent gestiegen sein. Für Enterprise-SSDs erwartet Citi 2027 ein Nachfragewachstum von 52,9 Prozent. Engpässe beim Speicherangebot könnten bis 2028 anhalten.
Analysten-Einordnung
Dies deutet darauf hin, dass Citi die kurzfristige Gewinnentwicklung und den längerfristigen KI-Speicherbedarf als stärker einschätzt, als es die aktuelle Bewertung widerspiegelt. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung jedoch keine Garantie auf weitere Kursgewinne: Die Prognose muss sich erst in den Quartalszahlen bestätigen, während Sorgen über die Finanzierung von KI-Investitionen die Bewertung belasten können. Der deutliche Tagesrückgang des ADR zeigt, dass diese Marktrisiken trotz der positiven Analystensicht relevant bleiben.
Fazit & Ausblick
Im Fokus stehen nun die anstehenden Zahlen für das dritte Quartal: Sie werden zeigen, ob Umsatz, operative Marge und Speicherpreise die optimistischen Citi-Erwartungen stützen. Ebenso wichtig sind Hinweise des Unternehmens zur HBM4-Entwicklung und zur Nachfrage nach Unternehmens-SSDs. Ein konkreter Termin für die Veröffentlichung liegt in den vorliegenden Angaben nicht vor.
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