Semperit trifft Gewinnzone: H1-EBITDA verdoppelt sich, Prognose 2026 auf 100 Mio. EUR erhöht

Kurzüberblick

Die Semperit AG Holding hat im ersten Halbjahr 2026 den Turnaround in die Gewinnzone geschafft: Der Umsatz stieg auf 355,9 Mio. EUR (+11,1%), während das EBITDA auf 66,6 Mio. EUR mehr als verdoppelte. Getragen von einer deutlich verbesserten operativen Performance beider Divisionen erhöhte sich die EBITDA-Marge auf 18,7% (H1 2025: 9,6%).

Für 2026 hebt das Unternehmen die Prognose für das operative EBITDA (vor Projektkosten) auf rund 100 Mio. EUR an. Die Aktie notiert am 14.08.2026 um 09:04 Uhr (Lang & Schwarz Exchange) bei 15,5 EUR, mit -0,32% am Tag und +26,22% seit Jahresbeginn.

Marktanalyse & Details

Ergebnis-Update: Profitables Wachstum statt Gegenwind

Die Ergebnisentwicklung zeigt sich besonders deutlich in den Kerngrößen:

• EBITDA: 66,6 Mio. EUR (H1 2025: 30,7 Mio. EUR; damit klarer Sprung)
• EBIT: 41,7 Mio. EUR (H1 2025: 2,6 Mio. EUR)
• Ergebnis nach Steuern: 28,6 Mio. EUR (H1 2025: -11,2 Mio. EUR; damit Rückkehr ins Plus)
• Ergebnis je Aktie (EPS): 1,39 EUR (H1 2025: -0,54 EUR; zuvor negativ)
• Free Cashflow: 30,4 Mio. EUR (H1 2025: 13,9 Mio. EUR; mehr als verdoppelt)

Operativ lag das operative EBITDA (vor oneERP-Projektkosten) bei 69,0 Mio. EUR und damit deutlich über dem Vorjahr (32,9 Mio. EUR). Für Anleger ist entscheidend: Diese Verbesserung ist nicht nur eine Ergebnisrechnung, sondern spiegelt sich auch in der Cashflow-Entwicklung wider.

Divisionen: SIA liefert Margenschub, SEA stabilisiert die Ergebnisbasis

Die Dynamik ist breit angelegt:

• Semperit Industrial Applications (SIA): Umsatz 149,7 Mio. EUR (+12,0%); EBITDA 41,9 Mio. EUR (+72,7%) – EBITDA-Marge auf 28,0% (von 18,1%)
• Semperit Engineered Applications (SEA): Umsatz 206,2 Mio. EUR (+10,4%); EBITDA 32,4 Mio. EUR (mehr als verdoppelt) – EBITDA-Marge auf 15,7% (von 7,9%)

Für Anleger bedeutet das: Die Profitabilitätswende kommt nicht aus einer einzelnen Sparte, sondern wird von beiden Divisionen mitgetragen. Damit sinkt das Risiko, dass sich der Ergebnishebel nur auf einzelne Projekte oder Zyklusphasen stützt.

Cashflow & Bilanz: Spielraum trotz erwarteter Belastungen im zweiten Halbjahr

Zusätzlich zur Ergebnisstärke verbessern sich die finanziellen Fundamentaldaten:

• Liquiditätsreserven: 106,5 Mio. EUR (Ende 2025: 94,8 Mio. EUR)
• Eigenkapitalquote: 49,5% (Ende 2025: 48,5%)
• Nettofinanzverschuldung: 79,9 Mio. EUR (Ende 2025: 92,0 Mio. EUR)
• Verschuldungsgrad (Nettofinanzverschuldung/EBITDA): 0,7x (Ende 2025: 1,2x)

Auch das Working-Capital wirkt: Der Bestand eigener Erzeugnisse stieg auf 13,5 Mio. EUR (von 8,7 Mio. EUR). Semperit ordnet dies dem strategischen Lageraufbau zur Vorbereitung auf höhere Mengen sowie saisonalen Vorproduktionseffekten zu.

Q2 als Bestätigung: EPS-Return und EBITDA-Marge deutlich hoch

Bereits in Q2 zeigte sich die Richtung:

• Umsatz Q2: 192,2 Mio. EUR (+13,9% yoy)
• Operating EBITDA (Q2): 41,1 Mio. EUR (nahezu verdoppelt)
• Operating EBITDA-Marge (Q2): 21,4% (plus 9,8 Prozentpunkte)
• EPS Q2: 0,96 EUR (Q2 2025: -0,19 EUR; negativ)
• H1 EPS: 1,39 EUR – stärkstes Ergebnis seit H1 2022
• Free Cashflow Q2: 30,4 Mio. EUR (Q2 2025: Anstieg um 5,2 Mio. EUR; deutlich stärker)

Analysten-Einordnung: Fortschritt ist real – die zweite Jahreshälfte bleibt der Prüfstein

Dies deutet darauf hin, dass Semperit seine operative Skalierung und Kostendisziplin spürbar in nachhaltigere Margen übersetzt. Die Anhebung der 2026-Prognose auf rund 100 Mio. EUR operatives EBITDA setzt allerdings voraus, dass das Unternehmen das Margenniveau im zweiten Halbjahr verteidigt. Semperit nennt als Gegenwind insbesondere steigende Rohstoffkosten infolge der Eskalation im Nahen Osten sowie eingeschränkte Visibilität durch verlängerte Produktlebenszyklen und Projektverschiebungen.

Für Anleger bedeutet diese Entwicklung: Der Markt bewertet aktuell weniger das erste Halbjahr als vielmehr die Frage, ob Preismanagement und Effizienzprogramme den Materialkostendruck im dritten Quartal abfedern können. Positiv wirkt dabei, dass der Free Cashflow bereits deutlich gestiegen ist und die Bilanzkennzahlen (u. a. Eigenkapitalquote, Nettofinanzverschuldung, Liquidität) den Spielraum erhöhen.

Zudem stufen Marktstudien die Aktie mit BUY ein und nennen ein Kursziel von 22 EUR für einen Zeithorizont von 12 Monaten. Aus heutiger Sicht (15,5 EUR) entspricht das einem spürbaren Aufwärtspotenzial – gleichzeitig signalisiert der konservative Prognose-Charakter des Managements, dass die Erwartungshaltung an die Ergebnisstabilität hoch bleibt.

Fazit & Ausblick

Semperit untermauert mit H1 2026 den Wechsel zu profitablerem Wachstum: EBITDA-Marge, Ergebnis nach Steuern und Free Cashflow haben sich deutlich verbessert, die 2026er Ergebnisprognose wurde angehoben. Entscheidend bleibt nun die Umsetzung im zweiten Halbjahr, insbesondere angesichts erwarteter Rohstoffkostenbelastungen und begrenzter Projekt- bzw. Nachfragesicht.

Für den nächsten Impuls sollten Anleger vor allem auf den Quartalsbericht für das dritte Quartal 2026 achten: Dort wird sich zeigen, wie stark das Preismanagement die Materialkostensteigerungen kompensiert.