Scout24 Aktie: Umsatzprognose steigt nach starkem Q3 auf rund 18 Prozent
Aktien im Artikel
Goldesel Kompakt
Das Wichtigste in Kürze
- Scout24 steigerte den Q3-Umsatz um 19,7 Prozent auf 198,2 Millionen Euro; organisch lag das Wachstum bei 10,1 Prozent.
- Für 2026 erwartet das Unternehmen nun rund 18 Prozent Umsatzwachstum statt bislang 16 bis 18 Prozent.
- Die Prognose für die EBITDA-Marge von bis zu 61 Prozent bleibt bestehen; organisch soll sie bis zu 64 Prozent erreichen.
- Bernstein hob das Kursziel auf 91 Euro an und bestätigte die Einstufung „Outperform“.
Marktanalyse & Details
Wachstum in beiden Kundensegmenten
Scout24 setzte die Geschäftsdynamik im dritten Quartal fort: Der Konzernumsatz erreichte 198,2 Millionen Euro nach 165,6 Millionen Euro im Vorjahreszeitraum. In den ersten neun Monaten summierten sich die Erlöse auf 570,5 Millionen Euro, ein Plus von 17,9 Prozent. Das organische Wachstum ohne das Spaniengeschäft blieb mit 10,1 Prozent zweistellig. Damit beruht der Zuwachs nicht allein auf der Übernahme, auch wenn Spanien 2026 voraussichtlich 7 bis 8 Prozentpunkte zum Umsatzwachstum beisteuert.
Im Professional-Segment stieg der Quartalsumsatz um 23,3 Prozent auf 146,7 Millionen Euro. In Deutschland legten die Aboerlöse um 11,5 Prozent zu, unterstützt durch einen beschleunigten Kundenzuwachs. Das Private-Segment wuchs um 10,5 Prozent auf 51,6 Millionen Euro; der Umsatz aus Abonnements beschleunigte sich auf 10,4 Prozent. Höherwertige Mitgliedschaften und Produktmix trugen dort zu einem durchschnittlichen Erlös je Kunde bei, der um 8,9 Prozent zunahm.
Marge und Ergebnis je Aktie im Blick
Das EBITDA aus gewöhnlicher Geschäftstätigkeit erhöhte sich um 15,9 Prozent auf 120,8 Millionen Euro. Die ausgewiesene Marge sank im Jahresvergleich jedoch um zwei Prozentpunkte auf 60,9 Prozent. Auf organischer Basis stieg sie dagegen um 0,4 Prozentpunkte auf 63,3 Prozent. Scout24 führt die gedämpfte Margenentwicklung unter anderem auf vorübergehend höhere Marketingausgaben und gestiegene Wertminderungen auf Forderungen zurück und erwartet für das vierte Quartal eine stärkere organische Margenausweitung.
Das bereinigte Ergebnis je Aktie stieg um 21,5 Prozent auf 1,09 Euro. Das unverwässerte Ergebnis je Aktie fiel dagegen um 26,5 Prozent auf 1,03 Euro. Als Vergleichsgrund nennt Scout24 einen positiven steuerlichen Einmaleffekt im Vorjahresquartal. Aktienrückkäufe von 165 Millionen Euro im dritten Quartal unterstützten zusätzlich das bereinigte Ergebnis je Aktie.
Analysten-Einordnung und Aktienreaktion
Analysten-Einordnung: Die Prognoseanhebung wird durch zweistelliges organisches Wachstum und Zuwächse in beiden Kundensegmenten gestützt. Zugleich liegt das Umsatzwachstum einschließlich Spanien deutlich über dem organischen Tempo. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung, dass die Qualität des Wachstums neben der neuen Jahresprognose entscheidend bleibt: Die bestätigte Margenprognose und der organische Margenzuwachs sprechen für operative Widerstandskraft, während die niedrigere ausgewiesene Marge und die Abhängigkeit von der Integration des Spaniengeschäfts wichtige Beobachtungspunkte bleiben. Bernstein erhöhte sein Kursziel von 90 auf 91 Euro und bekräftigte „Outperform“. Die Scout24-Aktie notierte am Abend bei 90,30 Euro, nachdem sie am Handelstag 6,74 Prozent zugelegt hatte.
Fazit & Ausblick
Scout24 erwartet für 2026 nun rund 18 Prozent Umsatzwachstum und hält an einer EBITDA-Marge aus gewöhnlicher Geschäftstätigkeit von bis zu 61 Prozent fest. Für die weitere Einordnung kommt es darauf an, ob das organische Wachstum anhält und die angekündigte Margenausweitung im Schlussquartal gelingt. Die vorläufigen Ergebnisse für 2026 und das vierte Quartal sollen am 25. Februar 2027 veröffentlicht werden.
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