SAP Aktie: Cloud-Auftragsbestand wächst 28 Prozent, Umsatz und Gewinn übertreffen Erwartungen
Aktien im Artikel
Goldesel Kompakt
Das Wichtigste in Kürze
- SAP steigerte den Umsatz im dritten Quartal um 13 Prozent auf 10,3 Milliarden Euro.
- Der aktuelle Cloud-Auftragsbestand wuchs binnen eines Jahres um 28 Prozent auf 24,1 Milliarden Euro.
- Bereinigtes EBIT, Nettogewinn und bereinigter Gewinn je Aktie lagen über den Analystenschätzungen.
- Für 2026 sieht SAP Cloud-Erlöse am oberen Ende der Prognosespanne; EBIT- und Free-Cashflow-Ausblick bleiben bestätigt.
Marktanalyse & Details
Cloudgeschäft liefert den stärksten Impuls
Im dritten Quartal erzielte SAP insgesamt 10,3 Milliarden Euro Umsatz, 13 Prozent mehr als im Vorjahreszeitraum und über der Markterwartung von 10,1 Milliarden Euro. Die Cloud-Erlöse stiegen um 26 Prozent. Besonders wichtig für die künftige Umsatzsicht ist der aktuelle Cloud-Auftragsbestand: Die erwarteten Erlöse aus bestehenden Cloud-Abonnements der kommenden zwölf Monate erhöhten sich um 28 Prozent auf 24,1 Milliarden Euro; währungsbereinigt betrug das Plus 26 Prozent.
Der Auftragsbestand zeigt die Nachfrageentwicklung und bietet Hinweise auf künftig zu verbuchende Umsätze, ist aber nicht mit bereits realisierten Erlösen gleichzusetzen. Trotz des kräftigen Wachstums blieb dieser Wert nach den vorliegenden Markthinweisen leicht hinter den Erwartungen zurück.
Ergebnis über Prognosen, Cashflow ebenfalls höher
Das um Sondereffekte bereinigte EBIT legte um 18 Prozent auf 3,03 Milliarden Euro zu und übertraf damit die erwarteten 2,94 Milliarden Euro. Der Nettogewinn stieg um 11 Prozent auf 2,27 Milliarden Euro. Beim bereinigten Gewinn je Aktie meldete SAP 1,89 Euro, nach 1,82 Euro im Analystenkonsens. Der Free Cashflow erreichte 1,72 Milliarden Euro und lag damit leicht über der Schätzung von 1,70 Milliarden Euro.
Analysten-Einordnung
Die Zahlen sprechen für eine robuste Nachfrage nach SAPs Cloudangeboten und eine anhaltende Verbesserung der Ertragskraft. Der leicht schwächere Auftragsbestand gegenüber den Erwartungen ist jedoch ein Hinweis darauf, dass starkes Wachstum nicht automatisch eine weitere Beschleunigung bedeutet. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung: Entscheidend wird sein, ob SAP den hohen Auftragseingang in den kommenden Quartalen in verbuchte Cloudumsätze und Cashflow umsetzt.
Fazit & Ausblick
Für das Geschäftsjahr 2026 erwartet SAP Cloud-Erlöse am oberen Ende der Spanne von 25,8 bis 26,2 Milliarden Euro. Die Prognosen für bereinigtes EBIT und Free Cashflow von jeweils rund 10 Milliarden Euro bestätigte der Konzern. Damit rückt die Umsetzung der Jahresziele in den Fokus; ein nächster wichtiger Prüfpunkt sind die kommenden Quartalszahlen.
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