REDDIT Aktie: Evercore stuft auf „In Line“ herab und senkt Kursziel auf 120 Dollar
Aktien im Artikel
Goldesel Kompakt
Das Wichtigste in Kürze
- Evercore ISI senkt Reddit von „Outperform“ auf „In Line“ und das Kursziel von 265 auf 120 US-Dollar.
- Der Analyst kürzt seine Umsatz- und EBITDA-Schätzungen für 2027 um 3 beziehungsweise 4 Prozent.
- Reddit steigerte den Quartalsumsatz um 53 Prozent auf 895 Millionen US-Dollar, verfehlte aber die Erwartungen bei den täglichen Nutzern.
- Als Risiken gelten rückläufiger Suchverkehr und mögliche Belastungen durch Googles KI-Suche.
Marktanalyse & Details
Evercore wird vorsichtiger
Evercore-ISI-Analyst Mark Mahaney hat seine Einschätzung der Reddit-Aktie am 30. Oktober von „Outperform“ auf „In Line“ gesenkt. Zugleich reduzierte er das Kursziel von 265 auf 120 US-Dollar und nahm Reddit von seiner Liste taktischer Kaufempfehlungen. Begründet wird der Schritt mit schwächerem Nutzerwachstum, Risiken für den Suchverkehr und niedrigeren Prognosen für Umsatz und EBITDA.
Die Anpassung erfolgt trotz kräftiger Werbeerlöse: Reddit erzielte im dritten Quartal 895 Millionen US-Dollar Umsatz, ein Plus von 53 Prozent zum Vorjahr. Das EBITDA lag bei 402 Millionen US-Dollar; die Marge betrug 44,9 Prozent. Mahaney senkte seine Schätzungen für 2027 dennoch um 3 Prozent beim Umsatz und 4 Prozent beim EBITDA.
Nutzer- und Suchverkehr rücken in den Fokus
Die täglichen aktiven Nutzer stiegen im dritten Quartal im Jahresvergleich um 12 Prozent auf 130,3 Millionen und blieben damit unter den Erwartungen. In den USA sank die Zahl um 1,7 Prozent auf 50,7 Millionen. Reddit zufolge gingen die Weiterleitungen über Suchmaschinen im Oktober weiter zurück. Sollte sich dieser Trend fortsetzen, könnte die Zahl der täglichen aktiven Nutzer im vierten Quartal gegenüber dem Vorquartal um einen niedrigen zweistelligen Prozentsatz sinken.
Die Prognose für das vierte Quartal sieht einen Umsatz von 1,00 bis 1,03 Milliarden US-Dollar vor. Das entspricht einem erwarteten Wachstum von 38 bis 42 Prozent, liegt aber unter der zuvor am Markt erwarteten Marke von rund 1,05 Milliarden US-Dollar. Reddit führt als mögliche strukturelle Belastung auch Veränderungen bei Googles KI-gestützter Suche und niedrigere Rankings maschinell übersetzter Inhalte an.
Analysten-Einordnung und Aktienkurs
Analysten-Einordnung: Dies deutet darauf hin, dass der Markt nicht primär die aktuelle Werbedynamik infrage stellt, sondern deren Dauerhaftigkeit. Wenn Suchmaschinen weniger Besucher zu Reddit weiterleiten, könnte das Nutzerwachstum nachlassen, bevor sich die Wirkung vollständig in den Werbeerlösen zeigt. Der geplante Wechsel zu einem stärker auf angemeldete Nutzer ausgerichteten Angebot könnte die Abhängigkeit von externem Suchverkehr verringern, dürfte aber Zeit brauchen und birgt Umsetzungsrisiken.
Für Anleger bedeutet diese Entwicklung, dass starke Monetarisierung allein die Bewertung vorerst möglicherweise nicht stabilisiert: Entscheidend wird, ob Reddit Reichweite und Engagement auch bei verändertem Suchverhalten halten kann. Laut den vorliegenden Marktdaten notierte die Aktie am 30. Oktober um 21:21 Uhr auf Lang & Schwarz bei 82 Euro, rund 13,2 Prozent unter dem Vortagesschluss; seit Jahresbeginn lag sie 58,6 Prozent im Minus.
Fazit & Ausblick
Im Mittelpunkt stehen nun die Entwicklung des Suchverkehrs, die Nutzerzahlen im vierten Quartal und die Umsetzung des geplanten Log-in-Modells. Reddit will den Zugang für nicht angemeldete Nutzer zunächst in internationalen Märkten testen, bevor eine breitere Einführung erwogen wird. Die nächsten Quartalszahlen dürften zeigen, ob die starke Werbeentwicklung die Belastungen auf der Nutzerseite weiterhin auffangen kann.
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