PUMA Aktie: Barclays hebt Kursziel auf 29 Euro, bleibt aber bei Equal Weight
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Goldesel Kompakt
Das Wichtigste in Kürze
- Barclays erhöht am 3. November das Kursziel für PUMA von 25 auf 29 Euro und bestätigt „Equal Weight“.
- JPMorgan hatte sein Kursziel am 30. Oktober ebenfalls angehoben, auf 26 Euro, und die Einstufung „Neutral“ beibehalten.
- Im dritten Quartal sank der Umsatz um 5 Prozent auf 1,78 Milliarden Euro; der Nettoverlust betrug 54,9 Millionen Euro.
- Für 2026 erwartet PUMA weiterhin einen Umsatzrückgang und ein operatives EBIT zwischen minus 80 und minus 130 Millionen Euro.
Marktanalyse & Details
Höheres Kursziel, unveränderte Einstufung
Barclays sieht für die PUMA-Aktie inzwischen einen fairen Wert von 29 Euro statt zuvor 25 Euro. An der Einstufung „Equal Weight“ hält die Bank fest. Das höhere Kursziel signalisiert damit zwar eine verbesserte Bewertungsperspektive, aber keine klare Kaufempfehlung. Auch JPMorgan hob sein Ziel jüngst an – von 24 auf 26 Euro – und blieb mit „Neutral“ zurückhaltend.
Zum angegebenen Kurs von 26,67 Euro liegt das neue Barclays-Ziel rechnerisch rund 8,7 Prozent höher. Dieser Abstand ist ein Vergleich zwischen Kurs und Kursziel, keine Garantie für eine entsprechende Wertentwicklung. Die Aktie notierte am Morgen des 3. November 0,22 Prozent im Minus.
Operative Erholung trifft auf anhaltende Verluste
Die jüngste Kurszielanhebung folgt auf Quartalszahlen, die ein gemischtes Bild zeichneten. PUMA setzte im dritten Quartal 1,78 Milliarden Euro um, 5 Prozent weniger als ein Jahr zuvor; währungsbereinigt betrug das Minus 6,3 Prozent. Schwache Nachfrage belastete vor allem Europa und Nordamerika. Die Rohertragsmarge verbesserte sich dagegen von 45,4 auf 49,5 Prozent, unter anderem dank niedrigerer Beschaffungskosten und Zollrückerstattungen von 29,8 Millionen Euro.
- Das bereinigte EBIT lag bei 0,4 Millionen Euro nach 26,3 Millionen Euro im Vorjahresquartal.
- Unter dem Strich stand ein Nettoverlust von 54,9 Millionen Euro, nach 62,3 Millionen Euro Verlust ein Jahr zuvor.
- PUMA senkte die geplanten Investitionen für 2026 auf weniger als 150 Millionen Euro.
Für das Gesamtjahr rechnet der Konzern weiter mit einem währungsbereinigten Umsatzrückgang im niedrigen bis mittleren einstelligen Prozentbereich. Die operative EBIT-Prognose liegt bei minus 80 bis minus 130 Millionen Euro. Zugleich verweist das Management auf Fortschritte gegenüber dem Vorquartal und sinkende Lagerbestände; für das vierte Quartal erwartet PUMA eine weitere Umsatzverbesserung gegenüber dem dritten Quartal.
Analysten-Einordnung: Die Kurszielanhebungen deuten darauf hin, dass einzelne Häuser nach den jüngsten Zahlen mehr Erholungspotenzial einpreisen. Die unveränderten neutralen Einstufungen zeigen jedoch, dass die schwache Umsatzentwicklung und der erwartete Jahresverlust weiterhin schwer wiegen. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung: Entscheidend wird sein, ob sich die Nachfrage tatsächlich stabilisiert und der Lagerabbau in bessere Ergebnisse mündet – nicht allein, ob PUMA seine Margen verbessert.
Fazit & Ausblick
Barclays’ neues Kursziel setzt einen konstruktiveren Akzent, ändert aber nichts an der vorsichtigen Grundhaltung der Analysten. Im Fokus stehen nun die Geschäftsentwicklung im vierten Quartal, die Umsetzung des Konzernumbaus und die Einhaltung der Verlustprognose für 2026. Einen konkreten Termin für die nächsten Quartalszahlen enthalten die vorliegenden Angaben nicht.
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