PepsiCo Aktie: Zuckersteuer und KFC-Wechsel erhöhen den Anpassungsdruck
Aktien im Artikel
Goldesel Kompakt
Das Wichtigste in Kürze
- Die geplante deutsche Zuckersteuer soll ab Juli 2027 Getränke mit mindestens fünf Gramm Zucker je 100 Milliliter erfassen.
- Unionsfraktionschef Thorsten Frei fordert Übergangsfristen; aus der CSU kommt der Vorschlag, den Start auf Januar 2028 zu verschieben.
- KFC in den USA wechselt ab Januar 2027 von PepsiCo zu Coca-Cola; bis zum Frühjahr sollen die Produkte in allen US-Filialen verfügbar sein.
- Die DZ BANK senkte ihr Kursziel für PepsiCo von 175 auf 156 US-Dollar, bestätigte aber die Einstufung „Kaufen“.
Marktanalyse & Details
Zuckersteuer: Rezepturen und Preise im Blick
Die geplante Abgabe betrifft gezuckerte Getränke ab einem Gesamtzuckergehalt von fünf Gramm je 100 Milliliter. Vorgesehen sind laut den vorliegenden Plänen zwei Steuersätze: 26 Cent je Liter für Getränke mit fünf bis unter acht Gramm Zucker und 32 Cent ab acht Gramm. Zero-Getränke sowie reine Frucht- und Gemüsesäfte wären ausgenommen. Der Bundestag muss dem Vorhaben noch zustimmen.
Thorsten Frei unterstützt die Steuer grundsätzlich, verlangt aber längere Übergangsfristen, damit Hersteller ihre Rezepturen anpassen können. Bislang ist der 1. Juli 2027 als Start vorgesehen; CSU-Politiker Alexander Hoffmann plädiert für den 1. Januar 2028. Für PepsiCo ist die endgültige Ausgestaltung relevant, weil sie je nach Zuckergehalt Anpassungen an Rezepturen, Preisen oder Kosten erfordern könnte. Wie stark das Unternehmen betroffen wäre, lässt sich aus den vorliegenden Angaben nicht beziffern.
US-Gastronomiegeschäft verliert KFC-Vertrag
Zusätzlich verliert PepsiCo die langjährige Getränkepartnerschaft mit KFC in den USA. Die Umstellung auf Coca-Cola soll im Januar 2027 beginnen; im Frühjahr sollen Coca-Cola-Produkte in allen US-Restaurants der Kette ausgeschenkt werden. KFC China setzt nach den vorliegenden Angaben weiterhin überwiegend auf Pepsi. Ein möglicher Wechsel dort ist nicht bestätigt.
Analysten-Einordnung
Die Kombination aus einem bevorstehenden Verlust eines wichtigen Gastronomiepartners in den USA und möglichem Anpassungsbedarf bei zuckerhaltigen Getränken schafft Gegenwind, belegt aber noch keine wesentliche Veränderung der Gesamtprognose von PepsiCo. Entscheidend werden die Reichweite des KFC-Vertrags im Verhältnis zum Konzernumsatz sowie die finale deutsche Gesetzesfassung und die Reaktion der Verbraucher auf Rezeptur- oder Preisänderungen sein. Die DZ BANK reduzierte am 16. Oktober ihr Kursziel auf 156 US-Dollar von zuvor 175 US-Dollar, beließ die Empfehlung jedoch bei „Kaufen“. Aus den Meldungen geht nicht hervor, ob die Kurszielsenkung mit diesen konkreten Entwicklungen begründet wurde.
Fazit & Ausblick
Für PepsiCo stehen kurzfristig politische Änderungen am deutschen Steuerentwurf und die Umsetzung des KFC-Wechsels in den USA im Fokus. Die Zuckersteuer ist noch nicht beschlossen; ihre Ausgestaltung und der mögliche spätere Starttermin bleiben offen. Anleger dürften zudem auf die nächsten Unternehmenszahlen achten, um mögliche Auswirkungen auf Absatz, Preise und Geschäft mit Gastronomiekunden einzuordnen.
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