PayPal Holdings Aktie: Barclays stuft auf Underweight herab und senkt Kursziel auf 53 Dollar
Aktien im Artikel
Goldesel Kompakt
Das Wichtigste in Kürze
- Barclays senkt PayPal am 29. Oktober von Equalweight auf Underweight.
- Das Kursziel fällt von 56 auf 53 US-Dollar.
- Im dritten Quartal übertraf PayPal die EPS-Erwartung, verfehlte aber die Umsatzschätzung leicht.
- Barclays sieht den gebremsten Zuwachs beim Online-Branded-Checkout als zentrales Risiko.
Marktanalyse & Details
Abstufung nach schwächerem Checkout-Wachstum
Analyst Nik Cremo begründet die Herabstufung mit einer nachlassenden Dynamik im für PayPal wichtigen Online-Branded-Checkout. Dessen Wachstum verlangsamte sich im dritten Quartal währungsbereinigt auf 1 Prozent; ohne Venmo lag es laut Barclays ungefähr auf Vorjahresniveau. Für das vierte Quartal stellt PayPal bei diesem Geschäftsfeld nur noch ein Wachstum von etwa 1 bis 2 Prozent in Aussicht, nach zuvor rund 2 Prozent.
Barclays senkte zugleich das Kursziel von 56 auf 53 US-Dollar. Die Einstufung wechselte von Equalweight zu Underweight. Die Analysten befürchten, dass die schwächere Entwicklung des Checkout-Geschäfts auf anhaltenden Marktanteilsdruck hindeutet und die Aktie wieder stärker von den operativen Fundamentaldaten bestimmt wird.
Quartalszahlen: Gewinnstärke trifft auf Umsatzlücke
PayPal erzielte im dritten Quartal 2026 einen Umsatz von rund 8,60 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 2 Prozent zum Vorjahr. Damit blieb das Unternehmen leicht unter der Konsensschätzung von etwa 8,71 Milliarden US-Dollar. Das bereinigte Ergebnis je Aktie erreichte 1,45 US-Dollar und lag damit über der Erwartung von 1,31 US-Dollar. Die operative Marge stieg um 16 Basispunkte auf 18,8 Prozent.
Das gesamte Zahlungsvolumen wuchs währungsbereinigt um 7 Prozent auf 487,1 Milliarden US-Dollar. Die Zahlen zeigen damit ein gemischtes Bild: Das Zahlungsvolumen und die Profitabilität entwickelten sich robust, während Umsatz und das für die Transaktionsprofitabilität wichtige Checkout-Geschäft Anlass zur Sorge geben.
Analysten-Einordnung
Dies deutet darauf hin, dass der Gewinnsprung allein die Zweifel an PayPals Kerngeschäft nicht ausräumt. Ein Teil der positiven Ergebnisabweichung kam durch niedrigere Transaktions- und Betriebskosten zustande, während das Wachstum beim Branded-Checkout nachließ. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung, dass die Umsetzung der Wachstumsstrategie und eine mögliche Stabilisierung des Checkout-Geschäfts wichtiger werden als ein einzelner Gewinn-Beat. Die Herabstufung ist eine Einschätzung von Barclays und keine Gewissheit über die weitere Kursentwicklung.
Fazit & Ausblick
PayPal erwartet für das vierte Quartal beim bereinigten Ergebnis je Aktie rund 1,43 US-Dollar und für das Gesamtjahr 2026 etwa 5,60 US-Dollar. Im Fokus stehen nun die Feiertagssaison und die Frage, ob sich das Wachstum beim Online-Branded-Checkout stabilisieren kann. Die nächsten Quartalszahlen werden zeigen, ob die höheren Gewinnziele mit einer Erholung der Kerndynamik einhergehen.
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