Novartis-Aktie fällt nach zweitem Pipeline-Rückschlag: Del-Desiran verfehlt Studienziel
Kurzüberblick
- Novartis’ DM1-Kandidat Del-Desiran verfehlt das primäre Studienziel und erleidet einen klinischen Rückschlag.
- Zuvor hatte bereits Pelacarsen in der Phase-III-Studie Lp(a)Horizon den primären Endpunkt trotz gesenkter Lipoprotein(a)-Werte verfehlt.
- Die Novartis-Aktie notiert bei 120,38 Euro und verliert am 8. September 9,73 Prozent; seit Jahresbeginn bleibt sie 1,86 Prozent im Plus.
- Analysten korrigieren ihre Erwartungen für die Pipeline, während Barclays das Kursziel dennoch von 125 auf 130 Schweizer Franken anhebt.
Marktanalyse & Details
Zweiter Rückschlag für die Medikamentenpipeline
Mit dem Scheitern von Del-Desiran trifft Novartis innerhalb kurzer Zeit der zweite Rückschlag in einem wichtigen Entwicklungsprogramm. Der Kandidat verfehlte bei der Behandlung von DM1 sein primäres Studienziel. Bereits zuvor hatte Pelacarsen in der späten Phase-III-Studie Lp(a)Horizon den entscheidenden Endpunkt nicht erreicht, obwohl der Wirkstoff den Lipoprotein(a)-Spiegel senkte.
Der Befund bei Pelacarsen zeigt das zentrale Risiko klinischer Entwicklungsprogramme: Eine Verbesserung eines einzelnen Biomarkers reicht nicht zwangsläufig aus, um einen statistisch signifikanten klinischen Nutzen nachzuweisen. Für Novartis fallen damit gleich zwei potenzielle Wachstumstreiber als verlässliche Säulen der künftigen Pipeline vorerst zurück.
Deutliche Kursreaktion und gemischte Analystensignale
Die Börse reagiert empfindlich auf die Nachrichten. Die Aktie liegt zuletzt bei 120,38 Euro und damit 9,73 Prozent im Minus. Trotz des Tagesverlusts beträgt die Jahresperformance weiterhin 1,86 Prozent. Der starke Rückgang signalisiert, dass Anleger die langfristigen Ertragserwartungen für die Pipeline neu bewerten.
- Die Zürcher Kantonalbank streicht risiko-adjustierte Umsatzerwartungen für Pelacarsen von bis zu 1,3 Milliarden US-Dollar.
- Vontobel hatte für Pelacarsen mit 2 Milliarden US-Dollar gerechnet und verdoppelt zugleich die Umsatzschätzung für Remibrutinib auf 2 Milliarden US-Dollar.
- Barclays erhöht das Kursziel für Novartis von 125 auf 130 Schweizer Franken und bestätigt die Einstufung Equal-Weight.
Analysten-Einordnung: Dies deutet darauf hin, dass der Markt die Rückschläge nicht nur als kurzfristige Nachrichtenprobleme, sondern als Belastung für die Risikostruktur der Pipeline einordnet. Gleichzeitig zeigen die unterschiedlichen Kursziel- und Umsatzanpassungen, dass Analysten weiterhin Ausgleichspotenzial in anderen Entwicklungsprogrammen sehen. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung, dass die Bewertung stärker von der klinischen Validierung verbleibender Wachstumstreiber und von belastbaren Nachweisen für deren Umsatzpotenzial abhängen dürfte.
Fazit & Ausblick
Kurzfristig dürfte die Volatilität der Novartis-Aktie hoch bleiben. Im Mittelpunkt stehen nun die nächsten Unternehmensangaben zu Del-Desiran und Pelacarsen sowie neue Daten zu Programmen wie Remibrutinib. Bis diese vorliegen, bleibt die Aktie vor allem eine Wette darauf, ob Novartis die Ausfälle in der Pipeline durch andere Medikamente kompensieren kann.
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