MongoDB A Aktie: RBC sieht nach dem Kursrutsch Kaufchance und bestätigt 465-Dollar-Ziel
Aktien im Artikel
Goldesel Kompakt
Das Wichtigste in Kürze
- RBC Capital Markets bestätigt für MongoDB das Rating „Outperform“ und ein Kursziel von 465 US-Dollar.
- Die Bank sieht die angehobenen langfristigen Wachstumsziele und mehr als eine Milliarde US-Dollar Free Cashflow bis zum Geschäftsjahr 2030 als Stützen der Bewertung.
- MongoDB erhöhte sein Rückkaufprogramm um eine Milliarde US-Dollar auf insgesamt zwei Milliarden US-Dollar.
- Nach dem Abgang von CEO CJ Desai sucht der Verwaltungsrat nach einer dauerhaften Nachfolge; Dev Ittycheria führt das Unternehmen interimistisch.
Marktanalyse & Details
RBC hält an positiver Einschätzung fest
Nach dem starken Kursrückgang im Zuge des CEO-Wechsels sieht RBC Capital Markets bei MongoDB eine Kaufgelegenheit. Die Bank bestätigte ihr „Outperform“-Rating und das Kursziel von 465 US-Dollar. Ihre Einschätzung stützt sie auf die bei einem Investorentag angehobenen langfristigen Wachstumsziele und das erwartete Potenzial für den freien Cashflow.
MongoDB will den Umsatz langfristig um mindestens 20 Prozent pro Jahr steigern. Zugleich verkürzte das Unternehmen den Planungshorizont auf etwa drei Jahre. Das Wachstumsziel für Atlas, die Cloud-Datenbankplattform, wurde auf einen mittleren Wert im Bereich von 20 Prozent angehoben. Für Enterprise Advanced und andere wiederkehrende Erlöse peilt MongoDB nun mindestens zehn Prozent Wachstum an.
Cashflow, Wachstum und Bewertung
Nach Berechnungen von RBC impliziert die Mitte der neuen langfristigen Zielspanne mehr als eine Milliarde US-Dollar freien Cashflow im Geschäftsjahr 2030. Bei rund dem 22-Fachen dieses erwarteten Cashflows hält die Bank die Bewertung angesichts der Wachstumsaussichten für angemessen. RBC nennt 250 US-Dollar als Abwärts- und 700 US-Dollar als Aufwärtsszenario; das Kursziel von 465 US-Dollar liegt zwischen diesen Annahmen.
Die jüngsten Geschäftsdaten liefern einen Anhaltspunkt für die Wachstumsdynamik: Im Geschäftsjahr 2026 legte Atlas um 28,7 Prozent zu, der Gesamtumsatz um 22,8 Prozent. Für das Geschäftsjahr 2027 sieht die vom Unternehmen bestätigte Umsatzprognose am oberen Ende ein Wachstum von 21 bis 23 Prozent vor. RBC prognostiziert für das Jahr 3,01 Milliarden US-Dollar Umsatz und einen bereinigten verwässerten Gewinn je Aktie von 6,49 US-Dollar.
KI-Angebote und Kapitalrückgabe
MongoDB meldet rund 2.200 Kunden mit KI-Schwerpunkt – etwa doppelt so viele wie vor zwei Jahren. Diese Kundengruppe steht laut RBC für drei bis fünf Prozent des Atlas-Umsatzes und verzeichnete ein Wachstum von 165 Prozent im Jahresvergleich. Rund 40 Prozent der Atlas-Kunden nutzen inzwischen mindestens einen KI-Anwendungsfall, gegenüber etwa 30 Prozent ein Jahr zuvor.
Zusätzlich stellte MongoDB Atlas Agent Engine für den Einsatz von KI-Agenten vor und vereinbarte mit Cognition die Integration des Coding-Agenten Devin in seine Plattform zur Modernisierung von Anwendungen. Das Unternehmen erwartet außerdem, ab dem Geschäftsjahr 2027 nach GAAP profitabel zu sein. Der Verwaltungsrat genehmigte weitere Aktienrückkäufe im Umfang von einer Milliarde US-Dollar; damit steigt der insgesamt genehmigte Rahmen auf zwei Milliarden US-Dollar.
Analysten-Einordnung: Die angehobenen Ziele geben der positiven RBC-Einschätzung eine operative Grundlage, sind aber kein Beleg dafür, dass die Wachstumsbeschleunigung bereits erreicht ist. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung, dass sich die Investmentthese zunehmend daran messen lassen muss, ob MongoDB die Atlas-Dynamik in dauerhaftes Umsatz- und Cashflow-Wachstum umsetzt. Der CEO-Wechsel bleibt ein zusätzlicher Unsicherheitsfaktor; zugleich nennt RBC den Wettbewerb durch NewSQL-Datenbanken, Oracle und große Cloud-Anbieter als Risiken.
Fazit & Ausblick
RBC setzt darauf, dass MongoDBs langfristige Wachstums- und Cashflow-Ziele den jüngsten Kursrückgang überwiegen. Entscheidend für die weitere Bewertung dürften die Umsetzung der Geschäftsjahresprognose, die Entwicklung der KI-Umsätze und die Suche nach einem permanenten CEO sein. Ein konkreter Termin für die nächsten Quartalszahlen ist in den vorliegenden Angaben nicht genannt.
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