Lonza Aktie: RBC hebt Kursziel auf 820 Franken und bestätigt Outperform
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Goldesel Kompakt
Das Wichtigste in Kürze
- RBC erhöht das Kursziel für Lonza von 760 auf 820 Franken und bekräftigt die Einstufung Outperform.
- Lonza übernimmt fünf US-CDMO-Standorte von Merck mit rund 1.100 Beschäftigten.
- Der Abschluss der Übernahme ist für Mitte 2027 vorgesehen; 2028 sollen die Standorte rund 250 Millionen Franken Umsatz beisteuern.
- Lonza bestätigt den Ausblick für 2026 und seine mittelfristigen finanziellen Ziele.
Marktanalyse & Details
RBC sieht weiteres Kurspotenzial
RBC hat das Kursziel für die Lonza-Aktie von 760 auf 820 Schweizer Franken angehoben. Die Einstufung lautet weiterhin Outperform. Damit setzt die Bank die Neubewertung des CDMO-Konzerns in den Kontext seiner jüngsten strategischen Schritte – darunter die geplante Übernahme des US-Geschäfts von Merck.
US-Ausbau mit zunächst niedrigerer Marge
Die fünf Standorte in Kalifornien, Indiana, Missouri und Wisconsin erweitern Lonzas US-Netzwerk von vier auf neun CDMO-Standorte. Rund 1.100 Beschäftigte sollen zu Lonza wechseln. Die Anlagen ergänzen Fähigkeiten unter anderem bei Biokonjugaten, hochwirksamen Wirkstoff-Linkern, viralen Vektoren und Lipid-Nanopartikeln.
Für das Geschäftsjahr 2028 erwartet Lonza mit den erworbenen Standorten einen Umsatz von rund 250 Millionen Franken. Die CORE-EBITDA-Marge soll zunächst unter dem Konzerndurchschnitt liegen; der Effekt auf die Gruppe wird als gering eingeschätzt. Nach der Integration sollen die Standorte schrittweise wachsen. Lonza erwartet, dass das Geschäft bis Mitte der 2030er-Jahre den künftigen Konzernmargenlevel erreicht.
Analysten-Einordnung
Die Kurszielanhebung setzt darauf, dass Lonza den Ausbau in den USA langfristig in profitables Wachstum umwandeln kann. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung: Der strategische Nutzen der Übernahme dürfte zunächst wichtiger sein als ein kurzfristiger Ergebnisschub, denn die erworbenen Standorte starten mit einer niedrigeren Marge und ihr Beitrag für 2028 wird als unwesentlich für den Konzern beschrieben. Entscheidend sind daher die Integration, die Auslastung der Kapazitäten und die schrittweise Verbesserung der Profitabilität.
Lonza will den Kaufpreis aus Barmitteln und bestehenden Kreditlinien finanzieren und nach eigenen Angaben das BBB+-Rating beibehalten. Der Abschluss steht noch unter üblichen Bedingungen und wird für Mitte 2027 erwartet. Bis dahin sollen die Geschäfte unabhängig weiterlaufen.
Fazit & Ausblick
RBCs höheres Kursziel signalisiert Vertrauen in Lonzas Wachstumsperspektive, während der finanzielle Beitrag der Übernahme zunächst begrenzt bleibt. Als nächste wichtige Etappen gelten der geplante Vollzug Mitte 2027 und der anschließende Integrationsfortschritt. Lonza hat seinen Ausblick für 2026 sowie die mittelfristigen finanziellen Ambitionen bestätigt.
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